تشهد عملات XRP وSOL وLINK تدفقات نقدية إلى صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) بينما تتكبد عملات البيتكوين والإيثيريوم خسائر بملايين الدولارات.

اجتذبت عملات XRP وSolana وChainlink مجتمعةً تدفقات نقدية بقيمة 65.5 مليون دولار أمريكي من صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) للأسبوع المنتهي في 13 فبراير 2026، بينما اجتذبت عملات Bitcoin و إثيريم شهدت العملات الرقمية نزيفًا حادًا بقيمة 218 مليون دولار. لا شك أن رؤوس الأموال المؤسسية تتراجع بقوة عن الاستثمار في العملات الرقمية. لكن ليس الجميع يتجه نحو سحب استثماراته، فبعضهم يلجأ إلى العملات البديلة لتنويع استثماراته.

تأتي هذه البيانات من أحدث تقرير أسبوعي لشركة CoinShares، والذي يُشير إلى الأسبوع الرابع على التوالي من التدفقات الخارجة الإجمالية عبر منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية. وبلغ إجمالي التدفقات الخارجة 173 مليون دولار خلال الأسبوع، ليصل إجمالي التدفقات الخارجة خلال أربعة أسابيع إلى 3.74 مليار دولار. إن الخسائر حقيقية. ولكن بالتدقيق في التفاصيل، يصبح الوضع أكثر إثارة للاهتمام.

ما هي الأصول التي حافظت على خط الدفاع؟

تصدرت عملة XRP القائمة بتدفقات أسبوعية بلغت 33.4 مليون دولار، تلتها عن كثب عملة أخرى. الاستلقاء تحت أشعة الشمس بقيمة 31 مليون دولار. وأضافت شركة تشين لينك مبلغًا أقل قدره 1.1 مليون دولار. على الجانب الآخر من المعادلة،  إلى البيتكوين خسرت 133 مليون دولار وخسرت إيثيريوم 85.1 مليون دولار عبر منتجات الاستثمار العالمية، وفقًا لشركة CoinShares.

تُعدّ أرقام تدفقات XRP جزءًا من اتجاه أوسع. فمنذ إطلاقها في أواخر عام 2025، اجتذبت منتجات صناديق XRP المتداولة في البورصة (ETF) أكثر من 1.37 مليار دولار أمريكي كتدفقات تراكمية، ما يجعلها القطاع الأسرع نموًا في مجال صناديق العملات الرقمية المتداولة في البورصة. وتبلغ قيمة الأصول المُدارة لمنتجات XRP حاليًا حوالي 2.55 مليار دولار أمريكي، وشهد الصندوق ستة أيام متتالية من التدفقات الصافية مؤخرًا، على الرغم من انخفاض سعر XRP بنسبة 22% خلال الفترة نفسها. وهذا يعكس قيام المستثمرين المؤسسيين بتخفيض متوسط ​​تكلفة الشراء، وليس اندفاع المستثمرين الأفراد وراء زخم السوق.

تدير صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) القائمة على منصة سولانا حاليًا أصولًا بقيمة 2.15 مليار دولار أمريكي تقريبًا، مع تدفقات نقدية بلغت 13.17 مليون دولار أمريكي في الأسبوع الماضي وحده. تشير التدفقات النقدية المستمرة إلى أن مديري الصناديق يرون في نظامها البيئي عالي السرعة بتقنية البلوك تشين خيارًا استثماريًا مجديًا للتنويع في ظل تراجع أداء البيتكوين والإيثيريوم.

لماذا تفقد عملتا البيتكوين والإيثيريوم مكانتهما؟

تُتابع بيانات CoinShares منتجات الاستثمار العالمية، لكن التركيز على صناديق المؤشرات المتداولة الأمريكية الفورية يُظهر صورةً أكثر قتامةً لبيتكوين. تُشير بيانات SoSoValue إلى أن صناديق المؤشرات المتداولة الأمريكية الفورية لبيتكوين شهدت تدفقات خارجة تُقدّر بنحو 360 مليون دولار خلال الأسبوع، مع تقلبات حادة. فبعد صافي تدفقات خارجة بقيمة 817 مليون دولار في 29 يناير، شهدنا انتعاشًا قصيرًا أعاد 562 مليون دولار في 2 فبراير، قبل أن يخرج 410 ملايين دولار أخرى في 12 فبراير. واختتم الأسبوع بتدفقات داخلة صافية طفيفة بلغت 15.2 مليون دولار في 13 فبراير، لكن الصورة العامة لا تزال غير مستقرة. ويبلغ إجمالي صافي أصول صناديق المؤشرات المتداولة الأمريكية الفورية لبيتكوين 87.04 مليار دولار، ما يُمثل 6.33% من القيمة السوقية لبيتكوين.

شهدت منتجات الإيثيريوم تدفقات خارجة كبيرة على نطاق واسع. فقد سجلت CoinShares تدفقات خارجة عالمية بقيمة 85.1 مليون دولار، بينما شهدت صناديق المؤشرات المتداولة للإيثيريوم في السوق الفورية الأمريكية تدفقات خارجة تتراوح بين 161 و170 مليون دولار، وفقًا لـ SoSoValue. وشهدت منتجات بيع البيتكوين على المكشوف تدفقات خارجة بقيمة 15.4 مليون دولار خلال أسبوعين، مما يشير إلى تراجع الرهانات الهبوطية. لا يزال المتداولون غير مقتنعين بأن البيتكوين قد بلغ أدنى مستوياته، لكنهم في الوقت نفسه لا يُقبلون على البيع على المكشوف بشكل مكثف.

هل هذا دوران حقيقي أم مجرد ضوضاء؟

تُضيف البيانات الإقليمية بُعدًا آخر. فقد بلغت التدفقات الخارجة من الولايات المتحدة 403 ملايين دولار، بينما اتجهت أوروبا وكندا نحو التدفقات الداخلة بقيمة 230 مليون دولار. وتصدرت ألمانيا القائمة بـ 115 مليون دولار، تلتها كندا بـ 46.3 مليون دولار، ثم سويسرا بـ 36.8 مليون دولار. ويبدو أن المستثمرين من خارج الولايات المتحدة يشترون ما تبيعه الصناديق الأمريكية.

انخفضت أحجام التداول في صناديق المؤشرات المتداولة للأصول الرقمية من 63 مليار دولار في الأسبوع السابق إلى 27 مليار دولار، مما يشير إلى انخفاض النشاط الإجمالي. لكن الأموال المتداولة لها وجهة واضحة، حيث تستحوذ عملات XRP وSOL وLINK على جزء من رأس المال الذي كان سيذهب إلى عملتي BTC وETH قبل ستة أشهر.

اكتشف المشاريع الواعدة...

مشاريع واعدة...

(إعلان)

تستمر المقالة...

يُضيف كلٌّ من هذه الأصول ميزةً فريدة. يتميّز XRP بوضوح تنظيمي وبنية تحتية للدفع عبر الحدود. بينما تُقدّم Solana سرعةً ونموًا متزايدًا. الصدمة ونظام تطبيقات المستهلك. لا تزال شبكة أوراكل الخاصة بـ Chainlink أساسية لربط العقود الذكية ببيانات العالم الحقيقي. المؤسسات التي لا تزال تستثمر في العملات المشفرة لا تسعى فقط وراء ضجة العملات البديلة، بل تراهن على حالات استخدام محددة مع تقليل انكشافها على العملات الرئيسية.

ما الذي يجب على المستثمرين مراقبته لاحقاً؟

قد ينقطع تدفق رؤوس الأموال الخارجة على مستوى الاقتصاد الكلي، والذي استمر لأربعة أسابيع، إذا استمرت بيانات التضخم الضعيفة. وقد أدى صدور مؤشر أسعار المستهلكين يوم الجمعة إلى تدفقات داخلية بقيمة 105 ملايين دولار في نهاية الأسبوع. وإذا استمر هذا الزخم حتى الأسبوع المقبل، فقد يستقر السوق بشكل عام، بينما تواصل عملات XRP وSOL وLINK اتجاهها التراكمي.

في الوقت الراهن، تُظهر الأرقام صورةً لقطاعٍ يواجه ضغوطاً، ولكنه لا يخلو من جوانب إيجابية. معظم رؤوس الأموال المؤسسية تتراجع، أما الجزء المتبقي منها فيصبح أكثر انتقائيةً في اختيار استثماراته.

مصادر:

• كوين شيرز، المجلد 273: التقرير الأسبوعي لتدفقات صناديق الأصول الرقمية بيانات التدفق الأسبوعية لعملات BTC و ETH و XRP و SOL و LINK، بالإضافة إلى تفاصيل إقليمية للأسبوع المنتهي في 13 فبراير 2026.
• لوحة تحكم SoSoValue لصناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين الأمريكي الفوري تتبع التدفقات الداخلة والخارجة اليومية لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية الأمريكية، بما في ذلك تفاصيل على مستوى الصندوق لصناديق IBIT وFBTC وGBTC وغيرها.