شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في بورصة XRP أطول فترة تدفقات خارجة منذ إطلاقها

شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة (XRP) خمس جلسات تداول متتالية دون تسجيل أي يوم تدفق إيجابي، مسجلةً بذلك أطول سلسلة من هذا القبيل منذ إطلاق الصناديق في نوفمبر 2025. بدأ هذا الارتفاع بعد آخر جلسات إيجابية صافية في 3 مارس (7.53 مليون دولار) و4 مارس (4.19 مليون دولار)، ومنذ ذلك الحين محا معظم ما كان يبشر بأن يكون شهراً قوياً.

كيف تبدو أرقام التدفق اليومي؟

ووفقاً لوكالة SoSoValue البيانات، تم تقسيم سلسلة عدم التدفقات الواردة على النحو التالي:

• 5 مارس: -6.15 مليون دولار
• 6 مارس: -16.62 مليون دولار
• 9 مارس: -18.11 مليون دولار
• 10 مارس: -3.88 مليون دولار
• 11 مارس: 0.00 دولار

سجّلت قراءة 11 مارس/آذار صفر دولار، وهو ما يُعدّ تقنياً نهايةً لسلسلة أيام التدفقات الخارجة المتتالية، لكنه لا يُمثّل انعكاساً لها. لم يدخل أي دولار. يبقى السؤال مطروحاً مع بداية الأسبوع: هل يُشير هذا إلى نهاية هذه السلسلة أم أنه مجرد توقف مؤقت ليوم واحد قبل المزيد من عمليات السحب؟

كان يوم 9 مارس أسوأ جلسة تداول منفردة، حيث بلغت خسائرها 18.11 مليون دولار، متجاوزةً خسائر يوم 6 مارس التي بلغت 16.62 مليون دولار. ومع ذلك، لا يزال كلا الرقمين أقل بكثير من خسائر يوم 29 يناير، عندما خسرت الصناديق 92.92 مليون دولار في يوم واحد. كانت تلك الخسارة في يناير ارتفاعًا حادًا معزولًا. أما الآن، فالوضع مختلف، إذ أن فترات التدفقات الخارجة السابقة منذ الإطلاق كانت تتألف بالكامل تقريبًا من أيام خسارة منفصلة، ​​سرعان ما تعافت. خمس جلسات متتالية دون تدفق إيجابي لم يسبق لها مثيل في سجلات صناديق XRP المتداولة في البورصة.

في 9 مارس، تصدرت عملة GXRP التابعة لشركة Grayscale قائمة التدفقات الخارجة بقيمة -5.86 مليون دولار، تلتها عملة XRPZ التابعة لشركة Franklin Templeton بقيمة -4.46 مليون دولار.

ما حجم الضرر الذي لحق بالتدفقات التراكمية؟

ليس بالقدر الذي قد توحي به سلسلة التدفقات النقدية. بلغ صافي التدفقات النقدية الداخلة التراكمية عبر جميع صناديق المؤشرات المتداولة الخمسة لعملة XRP في الولايات المتحدة 1.21 مليار دولار أمريكي حتى 11 مارس، بإجمالي صافي أصول بلغ 985.73 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل 1.16% من القيمة السوقية لعملة XRP. يبدو أن شهر مارس سيكون أول شهر يسجل صافي تدفقات سلبية منذ إطلاق الصندوق، إلا أن التدفقات الخارجة حتى الآن لا تزال تشكل جزءًا ضئيلاً مما جمعته الصناديق خلال أسابيعها الأولى.

يتصدر صندوق XRPC التابع لشركة Canary Capital القائمة بتدفقات نقدية تراكمية بلغت 419.44 مليون دولار، يليه صندوق Bitwise بتدفقات بلغت 369.86 مليون دولار، ثم صندوق Franklin Templeton بتدفقات بلغت 324.53 مليون دولار. أما صندوق GXRP التابع لشركة Grayscale فقد استقطب 121.02 مليون دولار. ويُعدّ صندوق TOXR التابع لشركة 21Shares استثناءً، حيث بلغ صافي التدفقات النقدية التراكمية إليه -14.80 مليون دولار، ما يعني أن عمليات السحب منه فاقت عمليات الإيداع طوال فترة وجوده.

هل يتراجع جيش XRP أخيراً؟

هذا هو السؤال الأهم. وصف إريك بالتشوناس من بلومبيرغ إنتليجنس مرونة التدفقات النقدية السابقة بأنها لافتة للنظر بالنسبة لمنتج يُطرح في ظل هذا الانخفاض الحاد في السعر. وكان التفسير الذي قدمه معظم المحللين هو مجتمع XRP نفسه. وقد أوضح مات هوجان، كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise، الأمر ببساطة: "جيش XRP متفائل للغاية ويعشق XRP". هذا اليقين، الذي ترسخ عبر سنوات من التقاضي أمام هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، وشطب التداولات، والعديد من الأسواق الهابطة، أبقى رؤوس الأموال تتدفق إلى هذه الصناديق المتداولة في البورصة حتى مع انخفاض سعر XRP بنحو 50% عن المستويات التي شهدها قبيل إطلاقه في نوفمبر 2025.

لا يعني هذا الارتفاع الحالي بالضرورة تراجع الثقة. فإجمالي التدفقات الخارجة لا يزال متواضعاً مقارنةً بالقاعدة التراكمية. ما تغير هو الزخم. XRP شهدت عملة XRP انتعاشًا فوق مستوى 1.45 دولارًا في الأسبوع الأول من مارس، لكن هذا الارتفاع تلاشى مع رفض البيتكوين عند مستوى 74,000 دولارًا تقريبًا، وتراجع الإقبال على المخاطرة بشكل عام. ويتم تداول XRP حاليًا عند حوالي 1.38 دولارًا، وهو ما يزال بعيدًا عن أعلى مستوى تاريخي لها في يوليو 2025 عند 3.66 دولارًا.

اكتشف المشاريع الواعدة...

مشاريع واعدة...

(إعلان)

تستمر المقالة...

ماذا تقول الإشارات الموجودة على سلسلة الكتل؟

يُظهر الوضع على سلسلة الكتل صورةً أكثر إيجابيةً مما قد توحي به تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة. فقد أضافت المحافظ التي تم تتبعها كحيتان ما يقارب 140 مليون XRP منذ 5 مارس، مما رفع إجمالي حيازاتها من 10.87 مليار إلى 11.01 مليار XRP. ويُعادل هذا تراكمًا بقيمة 200 مليون دولار تقريبًا خلال نفس الفترة التي سحب فيها مستثمرو صناديق المؤشرات المتداولة رؤوس أموالهم.

استمرت عمليات سحب العملات الرقمية من منصات التداول، مع انخفاض معروض XRP بشكل مطرد. يشير هذا عادةً إلى قيام حاملي العملات بنقلها إلى محافظهم الخاصة بدلاً من التمركز للبيع. يُعدّ التباين بين عمليات البيع على مستوى صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) والتجميع على البلوكشين أحد أبرز التحديات في الوضع الحالي لـ XRP.

ما الذي من شأنه أن يعيد تدفقات الدخل؟

هناك عاملان يُرجّح أن يُغيّرا المشهد: استقرار السعر فوق مستوى الدعم الرئيسي حول 1.35 دولار، وظهور محفز جديد من منظومة ريبل أو البيئة التنظيمية الأوسع. عملة ريبل RLUSD stablecoin وقد نما حجم المعروض إلى 1.5 مليار دولار، وتحديث التحويل السري لسجل XRP (XLS-96يتجه المشروع نحو التصويت على التحقق من صحة العملة. لا يؤثر أي من هذين العاملين على تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة حاليًا، لكنهما يمثلان الأساس المنطقي الذي أشار إليه حاملو عملة XRP لسنوات.

حققت أربعة من الصناديق الخمسة تدفقات نقدية تراكمية إيجابية، وحافظت قاعدة الأصول المُدارة الإجمالية على مستوى أعلى من 985 مليون دولار طوال هذه الفترة. ويعتمد ما إذا كان هذا التوقف سينتهي سريعًا أم سيستمر لفترة أطول، بشكل كبير، على ما إذا كان السوق الأوسع سيمنح عملة XRP مجالًا للتعافي.

مصادر:

• SoSoValue | بيانات التدفق اليومي، والتدفق التراكمي، وبيانات الأصول المدارة لكل صندوق من صناديق XRP المتداولة في البورصة الأمريكية (السعر الفوري)
• أخبار DL | تقرير عن مجتمع المتحمسين لعملة XRP الذي يدعم تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة خلال انخفاض الأسعار، بما في ذلك اقتباسات من إريك بالتشوناس ومات هوجان
• جمهورية العملات | تفاصيل تدفقات XRP الخارجة من صناديق المؤشرات المتداولة حسب جهة الإصدار في 6 مارس، وبيانات تراكم الحيتان
• Investing.com | بيانات العرض والحجم لزوج العملات RLUSD، وسياق تدفقات الصرف الخارجة