شركات العملات المشفرة "تتفوق عددياً" على البنوك في مواجهة حامية في البيت الأبيض حول أموالك

ممثلون عن شركة Coinbase، ومجموعات تجارية رئيسية في مجال العملات المشفرة، ومؤسسات مصرفية التقى في البيت الابيض يوم الاثنين، سيتم مناقشة ما إذا كان ينبغي السماح لمنصات الطرف الثالث بتقديم مكافآت على stablecoin الحيازات. 

باتريك ويت من مجلس مستشاري الرئيس للأصول الرقمية قاد الاجتماع، وهو ما وصفته جماعات مناصرة العملات المشفرة بأنه "خطوة مهمة" نحو حل إحدى أكبر العقبات التي تحول دون تقدم تشريعات هيكلة سوق العملات المشفرة الشاملة في الكونجرس.

ما هي مكافآت العملات المستقرة ولماذا هي مهمة؟

العملة المستقرة هي نوع من العملات المشفرة المصممة للحفاظ على قيمة ثابتة من خلال ربطها بعملة ورقية مثل الدولار الأمريكي. على عكس  إلى البيتكوين or إثيريمأما العملات المستقرة، التي تشهد تقلبات سعرية كبيرة، فتُوفر استقرارًا في الأسعار يجعلها عملية للمعاملات والمدفوعات والتحويلات اليومية.

يدور النقاش الحالي حول ما إذا كان بإمكان منصات مثل Coinbase تقديم مكافآت أو حوافز للمستخدمين الذين يحتفظون بالعملات المستقرة على منصاتها. ورغم أن هذه المكافآت لا تُصنّف تقنياً كمدفوعات فوائد، إلا أنها تعمل بطريقة مشابهة من خلال توفير عوائد لحامليها. 

ينظر القطاع المصرفي إلى هذه الآلية على أنها تهديد تنافسي لحسابات الإيداع التقليدية، بينما تجادل شركات العملات المشفرة بأنها تمثل ابتكارًا مشروعًا في الخدمات المالية.

يؤثر هذا التمييز على كيفية انتقال مليارات الدولارات من الودائع بين البنوك التقليدية ومنصات الأصول الرقمية. وقد تُعيد هذه النتيجة تشكيل المنافسة في الخدمات المالية، وتُحدد ما إذا كانت منصات العملات المشفرة قادرة على تقديم منتجات ذات عوائد مماثلة لحسابات التوفير التقليدية.

لماذا تشعر البنوك بالقلق من فقدان الودائع لصالح العملات المستقرة؟

يخشى القطاع المصرفي من أن تؤدي مكافآت العملات المستقرة إلى سحب ودائع كبيرة من المؤسسات المالية التقليدية. وقد حذر بنك ستاندرد تشارترد من أن البنوك تخاطر بخسارة ما يقارب بـ500 مليار دولار في الودائع بحلول نهاية عام 2028 إذا نما سوق العملات المستقرة إلى ما يقرب من 2 تريليون دولار.

تُمارس جمعية المصرفيين الأمريكيين، التي تُمثل قطاع المصارف في الولايات المتحدة الذي تبلغ قيمته 25.1 تريليون دولار أمريكي ويعمل فيه أكثر من مليوني شخص، ضغوطًا حثيثة على الكونغرس لتقييد مكافآت الجهات الخارجية على العملات المستقرة. وتشرف الجمعية على قطاع يحمي ودائع بقيمة 19.7 تريليون دولار أمريكي ويُقدم قروضًا بقيمة 13.2 تريليون دولار أمريكي للشركات والأسر الأمريكية.

اكتشف المشاريع الواعدة...

مشاريع واعدة...

(إعلان)

تستمر المقالة...

المجموعات المصرفية تجادل على ما يلي:

• يجب أن تدعم التشريعات الإقراض المحلي للعائلات والشركات الصغيرة
• يجب حماية سلامة ومتانة النظام المالي
• تواجه البنوك المجتمعية ضعفاً خاصاً في تدفقات الودائع إلى الخارج
• ينبغي أن يمنع الإطار التنظيمي المزايا التنافسية غير العادلة

وصف ممثلو القطاع المصرفي ما يرونه "ثغرة" متعمدة تسمح لمنصات العملات المستقرة بتقديم مكافآت بينما لا تزال مدفوعات الفائدة المباشرة محظورة. ويزعمون أن هذا يخلق بيئة غير متكافئة حيث تستطيع منصات العملات المشفرة جذب الودائع دون الخضوع لنفس المتطلبات التنظيمية التي تواجهها البنوك.

ما الذي يسمح به قانون العباقرة؟

في العام الماضي، وقّع الرئيس دونالد ترامب قانون توجيه وتأسيس الابتكار الوطني لـ قانون العملات المستقرة الأمريكية (GENIUS) سنّ قانوناً لإنشاء إطار تنظيمي للعملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي. وقد وضع التشريع قواعد محددة بشأن كيفية هيكلة مكافآت العملات المستقرة وتقديمها لحامليها.

يحظر قانون GENIUS على مُصدري العملات المستقرة تقديم أي شكل من أشكال الفائدة أو العائد مباشرةً لحامليها. مع ذلك، يسمح القانون صراحةً لمنصات تداول العملات الرقمية والوسطاء وغيرهم من الأطراف الثالثة بتقديم مكافآت أو حوافز لحاملي العملات المستقرة. وقد أصبح هذا التمييز القانوني محور الخلاف الرئيسي في المفاوضات الحالية.

تؤكد شركات العملات الرقمية أن هذه المسألة نوقشت باستفاضة وحُسمت عند إقرار قانون GENIUS في الكونغرس. وتجادل جمعية البلوك تشين، التي تمثل شركات كبرى مثل Coinbase وRipple وKraken، بأن البنوك تسعى إلى إقصاء المنافسة من قطاع الأصول الرقمية بدلاً من التنافس على قدم المساواة.

كيف سارت الأمور في اجتماع يوم الاثنين؟

جمع اجتماع يوم الاثنين ممثلين عن منظمات متعددة، لكنه لم يسفر عن حل نهائي. وصرح كودي كاربون، الرئيس التنفيذي لغرفة التجارة الرقمية، بأن الجانبين "حددا نقاط الضعف ومجالات التوافق المحتملة، مع تحديد مسار للمضي قدماً نحو التوصل إلى حل بحلول نهاية فبراير".

كشف مصدرٌ حضر الاجتماع أن جميع الأطراف كانت تتحدث بانفتاح، وأشار أحدهم إلى أن ممثلي العملات الرقمية كانوا أقليةً من ممثلي البنوك. ويعتزم البيت الأبيض تقليص عدد المشاركين في الاجتماعات القادمة، ويتوقع منهم الحضور مستعدين لاتخاذ قرارات ملموسة والتوصل إلى حلول وسط.

وأشار المصدر أيضاً إلى أن ممثلي البنوك بدوا "متشددين في نهجهم"، مما يوحي بأنهم يفتقرون إلى المرونة اللازمة للتفاوض من خلال البنوك الأعضاء. وقد يُعقّد هذا الأمر الجهود المبذولة للتوصل إلى حل وسط مقبول لدى كلا القطاعين.

وشملت المنظمات التي حضرت الاجتماع ما يلي:

• معهد سياسة البنك
• جمعية المصرفيين الأمريكية
• منتدى الخدمات المالية
• مصرفيو المجتمع المستقل الأمريكيون
• رابطة المصرفيين الاستهلاكيين
• جمعية بلوكشين
• الغرفة الرقمية
• ممثلو كوين بيس

ماذا سيحدث لاحقاً في الكونغرس؟

أدى الخلاف حول مكافآت العملات المستقرة إلى تأخير التقدم التشريعي في مجلس الشيوخ. في الشهر الماضي، قامت لجنة الخدمات المصرفية في مجلس الشيوخ بـ تم إلغاء جلسة استماع مقررة بعد أن أعلنت منصة Coinbase أنها لن تدعم مشروع القانون بسبب مخاوف بشأن معاملة عائدات العملات المستقرة.

رغم إقرار مجلس النواب نسخته من تشريع هيكلة السوق الشاملة في يوليو، يواصل مجلس الشيوخ العمل على نهجه لتنظيم صناعة العملات الرقمية. وتعمل لجان رئيسية في مجلس الشيوخ على تقسيم الاختصاص التنظيمي بين هيئة الأوراق المالية والبورصات وهيئة تداول السلع الآجلة، مع وضع معايير الإفصاح وغيرها من المتطلبات.

في الأسبوع الماضي، أحرزت لجنة الزراعة في مجلس الشيوخ تقدماً في مشروع قانونها الذي يركز على هيئة تداول السلع الآجلة، على الرغم من عدم حصوله على دعم الديمقراطيين. ولا تزال مسألة عائدات العملات المستقرة تقع في المقام الأول ضمن اختصاص لجنة الشؤون المصرفية في مجلس الشيوخ، مما يجعل التوصل إلى حل لها أمراً بالغ الأهمية لتحقيق تقدم تشريعي أوسع.

أكدت سمر ميرسينجر، الرئيسة التنفيذية لجمعية بلوك تشين، على أهمية إيجاد حلول مشتركة بين الحزبين، مشيرة إلى أن المنظمة تتطلع إلى العمل مع صناع السياسات "حتى يتمكن الكونجرس من دفع تشريعات هيكلية دائمة للسوق وضمان بقاء الولايات المتحدة عاصمة العملات المشفرة في العالم".

الخاتمة

يُظهر اجتماع البيت الأبيض بشأن مكافآت العملات المستقرة مدى تعقيد تنظيم الأصول الرقمية مع الحفاظ على مصالح البنوك التقليدية. فمع وجود 500 مليار دولار من التحويلات المحتملة للودائع على المحك، وتعثر تشريع شامل للعملات المشفرة في مجلس الشيوخ، يُدرك كلا القطاعين ضرورة إيجاد أرضية مشتركة. 

إن الجدول الزمني المحدد للتوصل إلى حل بحلول نهاية شهر فبراير يوفر موعداً نهائياً ملموساً للمفاوضات، على الرغم من أن النهج المتشدد من جانب ممثلي البنوك يشير إلى أن التنازلات ستتطلب جهداً كبيراً من جميع الأطراف. 

بينما يعمل الكونجرس على إرساء اختصاص تنظيمي واضح بين هيئة الأوراق المالية والبورصات وهيئة تداول السلع الآجلة، يظل حل النزاع حول مكافآت العملات المستقرة أمراً أساسياً للنهوض بتشريعات هيكل السوق الأوسع نطاقاً التي يعترف كلا القطاعين بأنها ضرورية للولايات المتحدة للحفاظ على مكانتها في سوق الأصول الرقمية العالمية.

ممارستنا

1. تقرير من The Blockمحادثات داخل البيت الأبيض بين شركات العملات المشفرة والبنوك حول مكافآت العملات المستقرة

2. تقرير من صحيفة ذا ستريتالبيت الأبيض يجتمع مع مسؤولين تنفيذيين في مجال العملات المشفرة والبنوك مع انهيار سعر البيتكوين

3. تقرير رويترزحذر بنك ستاندرد تشارترد من أن البنوك الأمريكية قد تخسر 500 مليار دولار لصالح العملات المستقرة بحلول عام 2028.

4. تقرير من رويترز 2لجنة في مجلس الشيوخ الأمريكي تؤجل مشروع قانون العملات المشفرة بعد معارضة الرئيس التنفيذي لشركة كوين بيس

5. بيان صحفي صادر عن جمعية المصرفيين الأمريكيينبيان من قطاع البنوك بشأن اجتماع البيت الأبيض حول هيكلة سوق العملات المشفرة