ما هو ستريوم؟ نظرة على تقنية البلوك تشين الجديدة لشركة إس بي آي هولدينغز ومجموعة ستارتيل

ستريوم هو طبقة 1 blockchain تم بناؤها بواسطة مجموعة ستارتيل وشركة إس بي آي هولدينغز اليابانية لدعم طبقة التبادل والبنية التحتية للتسوية للتداول المؤسسي للعملات الأجنبية والأسهم الرمزية والأصول الحقيقية. 

تعمل المنصة كشبكة طبقة التبادل بدلاً من منصة إصدار الأصول التقليدية أو منصة الحفظ، مما يفصل البنية التحتية للسوق عن التعامل المباشر مع الأوراق المالية الأساسية.

استخدم إطلاق يمثل هذا أول إنجاز رئيسي منذ أن أعلنت الشركتان عن اتفاقهما الاستراتيجي شراكة في أغسطس 2025. تأتي المنصة مصحوبة بعروض توضيحية لإثبات المفهوم تهدف إلى التحقق من كفاءة التسوية، والمرونة في ظل أحمال المعاملات الثقيلة، وقابلية التشغيل البيني مع كل من الأنظمة المالية القديمة وشبكات البلوك تشين الأخرى.

كيف يعمل نظام ستريوم كشبكة ذات طبقة تبادل؟

تعني بنية طبقة التبادل أن بنية التداول موجودة على مستوى بروتوكول سلسلة الكتل بدلاً من أن تكون فوق الشبكات الحالية كتطبيق لامركزي. هذا الخيار التصميمي يميز ستريوم عن سلاسل الكتل ذات الأغراض العامة مثل إثيريم أو حلول توسيع الطبقة الثانية.

تهدف المنصة إلى توفير بنية تحتية للتداول منفصلة عن ساعات العمل المصرفية التقليدية وأنظمة التسوية القديمة. ستدعم ستريوم التداول الفوري وتداول المشتقات للأسهم المُرمّزة والأدوات المدعومة بالأصول على مدار الساعة.

تشمل القدرات التقنية الرئيسية التي تم اختبارها خلال مرحلة إثبات المفهوم ما يلي:

• كفاءة التسوية لأحجام المعاملات ذات المستوى المؤسسي
• مرونة النظام تحت الأحمال الثقيلة
• التوافق التشغيلي مع البنية التحتية المالية الحالية
• التوافق عبر السلاسل مع شبكات البلوك تشين الأخرى

قال سوتا واتانابي، الرئيس التنفيذي لمجموعة ستارتيل، إن ترميز الأسهم يمثل السوق الرئيسي التالي في الأصول الرقمية. وأضاف أن ستريوم تهدف إلى سد الفجوة بين التمويل التقليدي خارج سلسلة الكتل والنظام البيئي على سلسلة الكتل من خلال تمكين دفعات الأرباح وحقوق الملكية المتوافقة مع القوانين.

يفصل هذا النهج شركة ستريوم عن منصات الحفظ أو مُصدري الأصول. توفر تقنية البلوك تشين طبقة البنية التحتية التي تتم فيها عمليات التداول، لكنها لا تحتفظ بالأوراق المالية الأساسية أو تُصدرها بشكل مباشر.

ما هي المنتجات التي سيتم تداولها على منصة ستريوم؟

ستبدأ عمليات التداول مبدئياً بإصدارات اصطناعية من الأسهم والسلع الأمريكية واليابانية. وتعمل هذه الأدوات كمشتقات مالية وليست ملكية مباشرة للأسهم الأساسية، على غرار عقود الفروقات أو مقايضات الأسهم في التمويل التقليدي.

اكتشف المشاريع الواعدة...

مشاريع واعدة...

(إعلان)

تستمر المقالة...

تتيح الأدوات التركيبية للمتداولين الاستفادة من تحركات الأسعار دون امتلاك الأصل الفعلي. ويعالج هذا النهج التعقيدات التنظيمية المتعلقة بالملكية المباشرة للأوراق المالية، بينما تعمل المنصة على ترسيخ إطارها التشغيلي.

تخطط المنصة لطبقتين منفصلتين للوصول. يمكن للمستخدمين الذين يُكملون عملية التحقق من الهوية ويستوفون المتطلبات التنظيمية المحلية الوصول إلى تمثيلات رمزية للأسهم الحقيقية والرموز المدعومة بالأصول. ستتيح طبقة مفتوحة منفصلة للمستخدمين الآخرين المشاركة دون هذه التحققات.

يُلبي هذا التصميم ذو الطبقتين الطلب المؤسسي على تداول الأوراق المالية الخاضعة للتنظيم، بالإضافة إلى توسيع نطاق المشاركة في السوق. ولم تُحدد الشركات أي الولايات القضائية ستُتاح لها هذه الخدمة أولاً، أو تُقدم جداول زمنية للانتقال من الأسهم المُرمّزة الاصطناعية إلى الأسهم الحقيقية.

من يقف وراء شركة ستريوم ولماذا تعاونوا؟

مجموعة إس بي آي القابضة هي مجموعة خدمات مالية مقرها طوكيو، ولديها أكثر من 80 مليون عميل. وتدير الشركة أعمالاً في مجالات الوساطة المالية، والخدمات المصرفية، وإدارة الأصول، وخدمات العملات المشفرة في اليابان وعلى الصعيد الدولي.

أشار واتانابي إلى أن شركة SBI Holdings تُدخل بنية تحتية مالية مُنظَّمة وكيانات مُرخَّصة متعددة في المشروع المشترك. وقد شاركت كيانات المجموعة بالفعل في مبادرات الأصول الرقمية المُنظَّمة، بما في ذلك هيكل عملة مستقرة مُخطَّط له بالين يضم Shinsei Trust & Banking وSBI VC Trade.

تُطوّر مجموعة ستارتيل بنية تحتية وتطبيقات لتقنية البلوك تشين. وقد حصلت الشركة مؤخراً على 13 مليون دولار من سوني لتطوير مشروع إيثيريوم الطبقة الثانية سونيوم وتشغيل شبكة أستار، وهي أكبر سلسلة كتل عامة في اليابان.

تجمع هذه الشراكة بين علاقات SBI التنظيمية وخبرتها في مجال التمويل التقليدي مع قدرات Startale في تطوير تقنية البلوك تشين. ووصف يوشيتاكا كيتاو، رئيس مجلس إدارة SBI Holdings ورئيسها التنفيذي، الأصول المُرمّزة والتسوية القائمة على الرموز بأنها "اتجاه مجتمعي لا رجعة فيه".

أعلنت شركتا SBI وStartale سابقًا عن تعاون في أغسطس 2025 لتطوير عملة مستقرة قائمة على الين ومنصة لتداول الأصول في العالم الحقيقي. ويستهدف هذا المشروع التسويات الفورية عبر الحدود، والملكية الجزئية، والمعاملات المتوافقة مع القوانين على سلسلة الكتل.

ما هو الجدول الزمني لإطلاق ستريوم؟

أُنجزت عملية إثبات المفهوم لتوضيح قدرات المنصة على التسوية، وأدائها في ظل أحجام معاملات عالية، وقابليتها للتشغيل البيني مع البنية التحتية المالية الحالية وشبكات البلوك تشين. ولم تُقدّم الشركات مقاييس أداء محددة أو مواصفات فنية.

من المقرر إطلاق شبكة اختبار عامة كخطوة تالية نحو النشر التجاري. ستتيح شبكة الاختبار للمشاركين الأوائل الوصول إلى تقنية البلوك تشين، مع العلم أنه لم يتم تحديد جدول زمني محدد لذلك.

تتضمن خارطة طريق التطوير ثلاث مراحل:

1. إثبات المفهوم (مكتمل)
2. دمج الشركاء والتواصل مع الجهات التنظيمية (المرحلة الحالية)
3. نشر الإنتاج (الجدول الزمني معلق)

أعلنت الشركتان أنهما ستشاركان المزيد من التفاصيل حول النشر التجاري خلال الأشهر المقبلة. وأضاف واتانابي أن المناقشات مع الجهات التنظيمية، بما في ذلك في اليابان، ستُجرى لاحقاً مع توسع المشروع ليشمل أسواقاً محددة.

كيف يتناسب تطبيق ستريوم مع استراتيجية التوكنة الأوسع نطاقاً في اليابان؟

يمثل هذا المشروع محاولةً للاستفادة مما وصفته الشركات بفرصة سوقية تبلغ قيمتها 18.9 تريليون دولار للأصول الرقمية. وتستهدف المنصة المستثمرين المؤسسيين والمتداولين المحترفين الذين يسعون للوصول إلى المنتجات المرتبطة بالأوراق المالية عبر أنظمة قائمة على تقنية البلوك تشين.

تعمل منصة ستريوم وفقًا لقواعد العملات المستقرة الجديدة في اليابان ومشروع ابتكار المدفوعات التابع لهيئة الخدمات المالية. وتدعم مبادرة هيئة الخدمات المالية بالفعل مشروعًا تجريبيًا مشتركًا للعملة المستقرة بالين الياباني من قبل ميتسوبيشي يو إف جيه، وسوميتومو ميتسوي، وميزوهو.

يجمع مشروع العملة المستقرة بالين الياباني، الذي يجمع بين SBI وStartale، بين تقنية البلوك تشين الخاصة بـStartale ونفوذ SBI باعتبارها إحدى أكبر المجموعات المالية في اليابان. ويستهدف المشروع حصة من سوق العملات المستقرة الذي تبلغ قيمته 300 مليار دولار، والذي لا يزال يهيمن عليه العملات المرتبطة بالدولار.

تتولى شركة شينسي للخدمات المصرفية والاستثمارية إصدار واسترداد العملة المستقرة للين، بينما تدير شركة إس بي آي في سي تريد تداولها بصفتها بورصة مرخصة للأصول الرقمية. وتقود شركة ستارتيل التطوير التقني، بما في ذلك العقود الذكية والأمن، بينما تشرف إس بي آي على الامتثال والتوزيع المؤسسي.

كما تقوم شركة SBI Holdings بزيادة استثماراتها في قطاع العملات المشفرة، بما في ذلك الاستثمار في الاكتتاب العام الأولي لشركة Circle وتطوير صندوق استثمار متداول للعملات المشفرة قد يتم إدراجه في بورصة طوكيو.

الخاتمة

توفر منصة ستريوم بنية تحتية لتداول الأسهم المُرمّزة والأصول الحقيقية للمؤسسات عبر تقنية بلوك تشين من الطبقة الأولى مصممة خصيصًا لهذا الغرض. تجمع المنصة بين البنية التحتية للخدمات المالية الخاضعة للتنظيم التابعة لشركة إس بي آي هولدينغز وخبرة مجموعة ستارتيل في تطوير تقنية بلوك تشين لدعم التداول الفوري وتداول المشتقات على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع بشكل منفصل عن الأنظمة المصرفية التقليدية.

ممارستنا

1. مجموعة ستارتيل على إكس: المنشورات (فبراير 2026)

2. مقال مدونة بقلم ستارتيلحصلت مجموعة ستارتيل على استثمار إضافي بقيمة 13 مليون دولار أمريكي في الإغلاق الأول لجولة التمويل من الفئة (أ).

3. بيان صحفي صادر عن شركة إس بي آي القابضةأعلنت مجموعة إس بي آي القابضة، عملاق التمويل الياباني، عن شراكتها مع مجموعة ستارتيل لتطوير منصة تداول متكاملة على البلوك تشين للأسهم والأصول المرجحة بالمخاطر المُرمّزة. 

4. تقرير من كوين تيليغرافأطلقت شركتا ستارتيل وإس بي آي تقنية البلوك تشين لتداول العملات الأجنبية المؤسسي والتداول المرجح بالمخاطر.