ما هو Hyperliquid (Hype)، وكيف يعمل؟

Hyperliquid هو طبقة 1 سلسلة كتل مصممة خصيصًا للعمليات المالية، حيث تجتمع سيولة التداول، والتطبيقات الموجهة للمستخدمين، وإطلاق الرموز على منصة واحدة. يهدف المشروع في جوهره إلى إنشاء نظام مفتوح يُعنى بجميع جوانب التمويل مباشرةً على السلسلة، مما يسمح للمشاركين بالتفاعل دون وسطاء. يُمكّن هذا النظام المطورين والمستخدمين من بناء بيئة موحدة والتداول فيها، وهو ما جذب انتباه المتداولين الأفراد والكيانات الكبرى على حد سواء. 

في حين أطلقت تقنية البلوك تشين ميزات شبكتها الرئيسية تدريجيًا، بما في ذلك HyperEVM في أوائل عام 2025، فقد حافظت على أداء ثابت حتى خلال فترات نشاط السوق المرتفع. ويلعب الرمز المميز الأصلي للمشروع، HYPE، دورًا محوريًا في تسهيل المعاملات والحوكمة، حيث يربط النظام البيئي بطريقة تكافئ المشاركة الفعالة.

تأسست شركة Hyperliquid مع التركيز على الأداء واللامركزية، وتتميز بمكونات مصممة خصيصًا لمعالجة الاختناقات الشائعة في مجال التمويل القائم على تقنية بلوكتشين. على سبيل المثال، تضمن آلية الإجماع الخاصة بها سرعة إتمام الصفقات، وهو أمر بالغ الأهمية للأنشطة عالية التردد مثل تداول العقود الآجلة الدائمة. مع تطور المنصة، أدرجت آراء مجتمعها، مما أدى إلى ميزات مثل نشر الأصول دون إذن وأنواع العقود المتخصصة. وقد عزز هذا النهج منظومةً متكاملةً متنامية، مع تكاملات مثل تلك التي تتضمن MetaMask مما يُسهّل الوصول إلى التداول الدائم مباشرةً من المحافظ الإلكترونية. بشكل عام، تُوفّر Hyperliquid أدوات تُسهّل العمليات المالية المُعقّدة.

محة فنية

تتمحور بنية Hyperliquid حول خوارزمية إجماع مخصصة تُعرف باسم HyperBFT، مستوحاة من بروتوكولات مثل Hotstuff، مع دمج تحسينات لتلبية متطلبات سلسلة الكتل المالية. توفر HyperBFT نهائية كتلة واحدة، مما يعني تأكيد المعاملات بسرعة وبشكل لا رجعة فيه، وهي ميزة تدعم تركيز المنصة على التداول الفوري. تدعم طبقة الإجماع هذه النظام بأكمله، حيث تتولى كل شيء من اتصالات الشبكة إلى تنفيذ الحالة دون مشاكل زمن الوصول التي تعاني منها بعض سلاسل الكتل الأخرى. على سبيل المثال، خلال تقلبات السوق في 10 أكتوبر، معالجة تسجيل أحجام قياسية دون توقف، مما يدل على قوة تصميمه.

ينقسم تنفيذ الحالة على Hyperliquid إلى جزأين رئيسيين: HyperCore وHyperEVM. يدير HyperCore وظائف التداول الأصلية، مثل العقود الآجلة الدائمة ودفاتر أوامر البيع الفوري، والتي تُنفَّذ جميعها بشفافية على السلسلة. يدعم حاليًا ما يصل إلى 200,000 أمر في الثانية، مع تحسينات مستمرة في الإنتاجية مع تحديثات برنامج العقدة. إضافةً إلى ذلك، يُضيف HyperEVM وظيفة العقود الذكية المتوافقة مع إيثريوم إلى السلسلة، مما يسمح للمطورين بنشر تطبيقات متعددة الأغراض تتفاعل بسلاسة مع سيولة HyperCore. 

يعمل HyperEVM على مواصفات Hardfork Cancun، كاملة مع EIP-1559 لإجراء تعديلات ديناميكية على الرسوم، ويستخدم HYPE كرمز غاز. تُحرق الرسوم، بما في ذلك المكونات الأساسية والأولوية، للحفاظ على التوازن الاقتصادي، حيث تُقلل الرسوم الأساسية من إجمالي العرض، وتُرسل رسوم الأولوية إلى عنوان فارغ. يعني هذا التكامل أن العقود الذكية قادرة على قراءة حالة الطبقة الأولى من Hyperliquid عبر عمليات التجميع المسبق وتنفيذ الإجراءات من خلال عقد CoreWriter، مما يفتح الباب أمام بدائل مالية مبتكرة مثل بروتوكولات الإقراض أو الخزائن الرمزية.

يصل المطورون إلى HyperEVM عبر نقاط نهاية JSON-RPC، مع تعيين معرفات السلسلة على 999 للشبكة الرئيسية و998 للشبكة التجريبية. ورغم عدم وجود واجهات أمامية رسمية حتى الآن، يمكن للمستخدمين ربط المحافظ مباشرةً أو إنشاء واجهات مخصصة، مما يُسهّل نقل أدوات الإيثريوم الحالية. يُحافظ غياب الكتل (blobs) في عملية التقسيم الثابت على خفة وزنها، مُعطيًا الأولوية للسرعة على ميزات تخزين البيانات الإضافية. تُشكّل هذه العناصر مجتمعةً سلسلة كتل لا تُعالج التداولات عالية الحجم فحسب، بل تدعم أيضًا مجموعة واسعة من التطبيقات اللامركزية، وجميعها مُؤمّنة ببروتوكول الإجماع نفسه.

HyperCore بالتفصيل

يُشكّل HyperCore العمود الفقري لقدرات Hyperliquid التجارية، حيث يُدمج العقود الآجلة الدائمة ودفاتر الأوامر الفورية بالكامل على السلسلة مباشرةً في طبقة تنفيذ البلوك تشين. تتم كل عملية - سواءً كانت وضع أمر، أو إلغاؤه، أو تنفيذ صفقة، أو معالجة تصفية - بنفس دقة الكتلة الواحدة التي توفرها HyperBFT. تضمن هذه الشفافية قدرة جميع المشاركين على التحقق من الأنشطة آنيًا، مما يُقلل الحاجة إلى الثقة في المشغلين المركزيين. من حيث الأداء، يسمح تحسين HyperCore بتحقيق إنتاجية عالية، والتي تستمر في التوسع مع تطور البرنامج الأساسي.

من الميزات البارزة في HyperCore دعم عقود HyperPs، وهي نوع من العقود الدائمة خاص بـ Hyperliquid. تعمل عقود HyperPs بشكل مشابه لعقود PerPs التقليدية، ولكنها تُغني عن الاعتماد على أوراكل خارجية للمؤشرات أو العقود الفورية. بدلاً من ذلك، تستخدم متوسطًا متحركًا مُرجحًا بشكل أُسيّ لمدة ثماني ساعات لأسعار العقد نفسه لتحديد معدلات التمويل. تُعزز هذه الآلية الاستقرار وتقاوم التلاعب، خاصةً للأصول في مراحل ما قبل الإطلاق. 

على سبيل المثال، إذا دفع الزخم السعر بقوة في اتجاه واحد، تُعدّل أسعار التمويل لتشجيع اتخاذ مراكز مضادة خلال الساعات الثماني التالية. تتضمن أسعار السوق وسيطًا مرجحًا من عقود الفروقات (perps) قبل الإطلاق في البورصة المركزية لمزيد من الموثوقية، مع وضع حدود قصوى لمنع الانحرافات الشديدة - لا يمكن أن يتجاوز سعر السوق 10 أضعاف المتوسط ​​المتحرك الأسي لثماني ساعات، ويقتصر سعر أوراكل على أربعة أضعاف المتوسط ​​الشهري. بمجرد إدراج الأصل الأساسي في أسواق التداول الفورية الرئيسية مثل بينانس أو أوك إكس، يتحول سعر الفائدة المرتفع تلقائيًا إلى سعر فائدة قياسي، مما يزيد من خيارات الرافعة المالية من الحد الأولي البالغ 3 أضعاف. يجب على المتداولين مراعاة متطلبات الهامش المنعزلة واحتمالية التقلبات العالية في هذه العقود.

اكتشف المشاريع الواعدة...

مشاريع واعدة...

(إعلان)

تستمر المقالة...

يُسهّل تصميم HyperCore أيضًا التكامل السلس مع HyperEVM، مما يُمكّن العقود الذكية من الاستفادة من سيولتها في تطبيقات أكثر تعقيدًا. هذا التآزر يُرسّخ مكانة HyperCore كركيزة أساسية لبناء أدوات مالية فعّالة، حيث تتكامل السرعة والأمان للتعامل مع أعباء العمل المُرهِقة.

رمز HYPE: اقتصاديات الرموز والفائدة

الضجيج تُعدّ العملة الرمزية الأصلية لنظام Hyperliquid البيئي، حيث تُشغّل المعاملات والحوكمة وأمن الشبكات. مع حد أقصى للعرض يبلغ مليار رمز، يُركّز توزيعها على المشاركة طويلة الأمد والتفاعل المجتمعي. يُخصّص ما يقارب 38.888% من العرض للانبعاثات المستقبلية ومكافآت المساهمين، بينما ذهب 31% إلى التكوين. الإنزال الجوي إنزال المؤن الغذائية للمؤيدين الأوائل. 

تدعم الحصص الإضافية جهود الفريق والمستشارين وتطوير النظام البيئي، مع أن المقترحات الأخيرة استكشفت تقليل العرض الإجمالي لتعزيز الاستقرار وإزالة الحد الأقصى. حتى الآن، يبلغ العرض المتداول حوالي 336 مليون توكن، مما يعكس جدول إصدار مدروسًا يتجنب الفيضانات المفاجئة.

من حيث الفائدة، يعمل HYPE بشكل أساسي كرمز غاز لعمليات HyperCore وHyperEVM. يدفع المستخدمون رسوم غاز بعملة HYPE مقابل عمليات النشر، مثل إطلاق الأصول الفورية، وتساهم هذه الرسوم في آلية إعادة الشراء حيث تعيد إيرادات البروتوكول شراء الرموز، مما قد يدعم القيمة بمرور الوقت. 

بالإضافة إلى الرسوم، يُمكّن HYPE المُصادقين من المشاركة في تأمين الشبكة والحصول على مكافآت. تُمكّن جوانب الحوكمة حاملي الرموز من التصويت على المقترحات، بما في ذلك ترقيات البروتوكول أو تغييرات المعلمات، مما يُعزز عملية اتخاذ القرار اللامركزية. على سبيل المثال، لتشغيل عقدة مُصادق، يلزم وجود 10,000 HYPE على الأقل، بالإضافة إلى التدقيق، مما يُساعد في الحفاظ على سلامة الشبكة. هذا الدور المُتعدد الجوانب يجعل HYPE جزءًا لا يتجزأ من العمليات اليومية، من الصفقات البسيطة إلى تنفيذ العقود الذكية المُعقدة، مع تشجيع حاملي الرموز على التفاعل الفعّال مع المنصة.

خزائن السوائل الفائقة

تُتيح الخزائن على منصة Hyperliquid للمستخدمين تجميع الأموال واتباع استراتيجيات تداول آلية، مُدمجة مباشرةً في منصة HyperCore لضمان الكفاءة. في جوهرها، تعمل الخزائن كمحفظة مشتركة يديرها قائد - إما متداول فردي أو نظام آلي - يُنفّذ الصفقات نيابةً عن المودعين. يتيح هذا النظام للمشاركين الاستفادة من استراتيجيات احترافية دون الحاجة إلى إدارة مراكزهم بأنفسهم، مما يُتيح الوصول إلى أساليب متقدمة مثل صناعة السوق أو تحكيم أسعار التمويل.

هناك أنواع مختلفة، بما في ذلك خزائن بروتوكولية مثل مزود السيولة الفائقة (HLP)، الذي يتولى صناعة السوق والتصفية مع الحصول على حصة من رسوم التداول. يودع المستخدمون أصولاً مستقرة أو رموزاً أخرى في خزانة، وينشرها القائد عبر العقود الدائمة أو الفورية. تُوزّع الأرباح بشكل متناسب بعد الرسوم، والتي عادةً ما تتضمن خصماً على أداء القائد. يتضمن إنشاء خزانة تحديد المعايير عبر واجهة المنصة، ويمكن للمودعين السحب في أي وقت، مع مراعاة المراكز الحالية. تشمل المزايا التعرض السلبي للصفقات المعقدة، ولكن تنشأ المخاطر من أداء القائد وتقلبات السوق والتصفية المحتملة. يُظهر تحليل أفضل الخزائن تنوعاً في قواعد المستخدمين، حيث يجذب بعضها ودائع مؤسسية كبيرة والبعض الآخر ودائع تجزئة أصغر، مما يُبرز مرونة النظام. تستفيد الخزائن من ميزات HyperCore، مثل تنفيذ الأوامر بسرعة عالية، لتطبيق استراتيجيات تحاكي تلك الموجودة في بورصة التداول اللامركزية الرئيسية.

كيفية عمل القائمة على Hyperliquid

تعمل قوائم Hyperliquid دون الحاجة إلى إذن، مما يُزيل العوائق مثل الرسوم أو إجراءات الموافقة الموجودة في البورصات المركزية. يمكن لأي شخص نشر أصول فورية بدفع رسوم غاز في HYPE، مما يجعل العملية سهلة وشفافة. يمكن للمُنشرين اختيار استلام ما يصل إلى 50% من رسوم التداول الناتجة عن أزواجهم، مما يُحفز الإضافات عالية الجودة مع الحفاظ على إمكانية التحقق من كل شيء على السلسلة.

بالنسبة للرموز الجديدة، يُسهّل معيار HIP-1 عمليات الإطلاق عبر المزادات الهولندية، حيث تُجمع السيولة الأولية عبر مزايدة المجتمع. كما يُمكن نشر أزواج إضافية بين الأصول الحالية عبر مزادات منفصلة، ​​بغض النظر عن إطلاق الرمز. قد تُؤهّل الأصول المستقرة كعملات اقتباس إذا استوفت معايير السلسلة، كما حدث مع USDH الذي أصبح أول أصل اقتباس بدون إذن. غالبًا ما تُحفّز طلبات المجتمع قوائم perp، حيث تُمثّل hyperp جسرًا للرموز غير المُطلقة حتى التوفر الفوري. تتم دورة الحياة الكاملة هذه - البناء، والإطلاق، والتداول - بالكامل على Hyperliquid، مما يُمكّن المشاريع من الانتقال من الفكرة إلى السوق دون الحاجة إلى حراس.

تطورات النظام البيئي والتوقعات المستقبلية

يواصل نظام Hyperliquid التوسّع من خلال المبادرات والشراكات المجتمعية. وتشمل الإضافات الحديثة Hyperps لأصول مثل Monad وMeteora، والتي تستجيب مباشرةً لمدخلات المستخدمين. كما وزّعت المنصة رموزًا غير قابلة للاستبدال (NFTs)، مثل مجموعة Hypurr، على المساهمين الأوائل تقديرًا لدعمهم، مع نشر 4,600 رمز فريد على HyperEVM. وقد سلّطت فعاليات مثل المحادثات الودية في Token2049 الضوء على مواضيع مثل نمو النظام والعملات المستقرة، مما جذب جماهير متفاعلة.

التزام Hyperliquid بالأداء والانفتاح يُهيئها جيدًا للانتشار على نطاق أوسع. تكاملها مع أدوات مثل MetaMask، بالإضافة إلى التحسينات المستمرة، يضمن بقائها خيارًا عمليًا للمتداولين والمطورين.

مصادر:

• _{وثائق Hyperliquid: https://hyperliquid.gitbook.io/hyperliquid-docs}
• _{نظرة عامة على EIP-1559 (أكاديمية Binance): https://www.binance.com/en/academy/glossary/eip-1559}