ما هي عملة USDe المستقرة من Ethena Labs؟

قدمت Ethena Labs عملة USDe، وهي دولار اصطناعي مصمم لتوفير حل قابل للتطوير ومبني على العملات المشفرة لتخزين القيمة والمعاملات بشكل مستقر. لنتعرف أكثر على هذه العملة المستقرة وكيفية عملها.

فهم USDe: الأساسيات

دولار أمريكي USDe هي عملة مستقرة اصطناعية مدعومة بضمانات على شكل إيثريوم (ETH) وبيتكوين (BTC). على عكس العملات المستقرة التقليدية مثل USDC أو USDT، المرتبطة بالعملات الورقية وتعتمد على الاحتياطيات المودعة في البنوك، يتم الحفاظ على قيمة USDe من خلال آلية تُعرف باسم "تحوط دلتا". تتضمن هذه الطريقة استخدام المشتقات لإدارة المخاطر المرتبطة بتقلبات قيمة الضمانات.

الفكرة الأساسية وراء USDe هي ضمان بقاء قيمتها مستقرة على الرغم من تقلبات السوق. 

من خلال اتخاذ مراكز بيع على مشتقات الإيثريوم أو البيتكوين، يمكن لـ USDe تعويض الخسائر المحتملة الناجمة عن تقلبات الأسعار. يساعد هذا النهج على الحفاظ على ربط الدولار الاصطناعي بقيمته، مما يضمن استقراره وموثوقيته للمستخدمين.

على سبيل المثال، على منصات مثل Binance وBitMex وDeribit، تقوم USDe بتعديل تعرضها بشكل ديناميكي من خلال بيع مشتقات Ethereum على المكشوف عند استخدام Ethereum كضمان. 

يُعزز استقرار USDe أيضًا "سندات الإنترنت"، وهو مفهوم فريد يجمع بين إيرادات الأصول المُراهنة، مثل الإيثريوم، والتمويل والفارق الأساسي من أسواق العقود الآجلة والعقود الدائمة. يهدف هذا الحل المُعتمد على العملات المشفرة على السلسلة إلى إنشاء أداة مستقرة مقومة بالدولار لا تعتمد على البنية التحتية المصرفية التقليدية.

اكتشف المشاريع الواعدة...

مشاريع واعدة...

(إعلان)

تستمر المقالة...

أطلقت إيثينا لابز مؤخرًا رمز ENA، وهو رمز حوكمة، لتعزيز لامركزية التحكم في منظومة USDe. يتيح رمز ENA لحامليه المشاركة في عملية اتخاذ القرارات المتعلقة بتطوير وإدارة USDe.

التوسع في شبكة سولانا

منذ إطلاقه في فبراير، أصبح USDe متاحًا على شبكة إيثريوم. مؤخرًا، أعلنت Ethena Labs موسع توسع نطاقها بإطلاق USDe على شبكة Solana. تتيح هذه الخطوة للمستخدمين التفاعل مع العديد من تطبيقات DeFi على Solana، مثل KaminoFinance وOrca وDrift وJito.

على هذه المنصات، يُمكن استخدام USDe بطرق متعددة: لتوفير السيولة، أو كضمان للتداول بالهامش، أو لكسب مكافآت على شكل عملات Ethena Sats، والتي يُمكن استبدالها لاحقًا برموز ENA. من المتوقع أن يُعزز هذا التكامل مع Solana السيولة وفرص الاقتراض ضمن منظومة Solana DeFi.

من القرارات المهمة القادمة إمكانية استخدام سولانا (SOL) كضمان لقروض USDe. من المتوقع إجراء تصويت الأسبوع المقبل لتحديد هذا الاحتمال. تخطط Ethena Labs لإطلاق مراكز بيع قصيرة الأجل على SOL تدريجيًا نظرًا لقلة البيانات التاريخية المتعلقة بمعدلات تمويل SOL مقارنةً بإيثريوم.

الانتقادات والدفاعات

في حين حظيت USDe بالثناء على عائدها المرتفع ونهجها المبتكر، إلا أنها واجهت أيضًا نقديتساءل بعض المتشككين عن مدى استدامة الدولار الاصطناعي على المدى الطويل، نظراً لاعتماده على آليات مالية معقدة وديناميكيات السوق. 

ومع ذلك، دافع جاي يونج، مؤسس شركة Ethena Labs، عن USDe، مؤكدًا أن عائدها "قابل للتحقق علنًا" ومستمد من مصادر مشروعة.