حاملو عملة XRP يمكنهم أخيرًا تحقيق عائد دون الحاجة إلى التعامل مع عملة إيثيريوم: التفاصيل

استخدم XRP ليدجر (XRPL) تتجه الشركة نحو إضافة إمكانيات الإقراض والاقتراض الأصلية مباشرة إلى شبكتها من خلال اقتراح يسمى XLS-66في حال موافقة المدققين، سيُتيح هذا التعديل للمستخدمين تحقيق عوائد على رأس المال غير المُستغل عبر قروض ثابتة الأجل غير مضمونة على سلسلة الكتل، دون الاعتماد على منصات خارجية مبنية على سجل المعاملات. ويحظى البروتوكول حاليًا بإجماع 17% من المدققين، وهو أقل بكثير من أغلبية 80% المطلوبة لتفعيله.

ما هو بروتوكول الإقراض XLS-66؟

تم تقديم بروتوكول XLS-66، المسمى رسميًا "بروتوكول الإقراض"، في الإصدار 3.1.0 من XRPL، وشارك في تأليفه مطورا ريبل، فيتاوتاس فيتو توماس وأنشال مالهوترا. يقدم هذا البروتوكول اللبنات الأساسية اللازمة لإنشاء الائتمان على سلسلة الكتل مباشرةً على سجل XRP، بدلاً من الاعتماد على نظام عقود ذكية منفصل.

يُقدّم هذا البروتوكول قروضًا محددة المدة ممولة من خلال ودائع مُجمّعة. ما يُميّزه عن معظم أنظمة الإقراض اللامركزية هو أنه يتجنّب عمدًا إدارة الضمانات الآلية على سلسلة الكتل وبرامج التصفية الآلية. بدلًا من ذلك، تتمّ عمليات التحقق من الهوية، وتقييم الجدارة الائتمانية، وغيرها من خطوات تقييم المخاطر خارج سلسلة الكتل قبل إصدار أي قرض. ويتولّى دفتر الأستاذ معالجة التسوية، وسجلات الملكية، وسجلات التدقيق.

قال الباحث والمُدقّق في منصة XRPL، فيت، وهو عضو نشط في المجتمع وصف هذا بأنه "الحدود النهائية للتمويل اللامركزي" للشبكة: 

"لن يمنحك المُقرض عملة XRP في المقام الأول دون معرفة هويتك وإجراء بعض عمليات التحقق خارج سلسلة الكتل عليك."

كيف يعمل البروتوكول فعلياً؟

يقدم معيار XLS-66 كائنين جديدين على السلسلة: وسيط القروض والقرض.

يُنشئ وسيط القروض كائن LoanBroker ويديره، وهو الكيان المسؤول عن إدارة عملية الإقراض. يسجل هذا الكائن تفاصيل خاصة بالبروتوكول، بما في ذلك الرسوم وأي رأس مال احتياطي للخسارة الأولى أودعه الوسيط كاحتياطي ضد حالات التخلف عن السداد. أما كائن Loan، فيسجل الاتفاقية بين وسيط القروض والمقترض، بما في ذلك الشروط وجدول السداد وحالة القرض.

يعمل التدفق الأساسي على النحو التالي:

• يقوم وسيط القروض بإنشاء خزنة لحفظ الأصول المودعة من مودع واحد أو أكثر.
• يقوم وسيط القروض بإيداع رأس مال الخسارة الأولى كصندوق حماية من التعثر، وذلك بشكل اختياري.
• يتم إنشاء كائن القرض بشكل مشترك من قبل وسيط القروض والمقترض.
• يقوم المقترض بسحب الأموال باستخدام معاملة LoanDraw ويسدد الأقساط باستخدام LoanPay.
• في حالة تخلف المقترض عن السداد، يمكن لوسيط القروض تشغيل معاملة LoanManage لتسجيل التخلف عن السداد.
• بمجرد استحقاق القرض أو التخلف عن السداد، يتم حذفه من دفتر الأستاذ باستخدام معاملة حذف القرض.

يدعم البروتوكول تسعة أنواع من المعاملات إجمالاً، تغطي دورة الحياة الكاملة من إنشاء القرض إلى حذف كائن LoanBroker نفسه بمجرد تسوية جميع القروض.

أسعار الفائدة والرسوم

يدعم النظام ثلاثة أنواع من أسعار الفائدة: سعر فائدة قياسي على أصل القرض، وسعر فائدة أعلى على التأخير في السداد، وسعر فائدة للسداد المبكر للمقترضين الذين يسددون القرض قبل انتهاء مدته. ويمكن لوسطاء القروض تحديد رسوم إضافية، تشمل رسوم إدارة تُحتسب كنسبة مئوية من الفائدة، ورسوم إصدار القرض تُخصم من أصل القرض، ورسوم خدمة القرض على كل دفعة، ورسوم منفصلة للتأخير أو السداد المبكر. ولا تُفرض الرسوم إلا إذا أودع وسيط القروض رأس مال كافٍ لتغطية الخسائر الأولية.

اكتشف المشاريع الواعدة...

مشاريع واعدة...

(إعلان)

تستمر المقالة...

الامتثال وحماية المخاطر

يتضمن البروتوكول آليتين مدمجتين للامتثال يمكن لجهات إصدار الأصول استخدامهما. الأولى هي آلية الاسترداد، التي تسمح للجهة المصدرة باسترداد الأموال من الخزينة في ظروف معينة. أما الثانية فهي آلية التجميد، التي تمنع حسابًا محددًا أو جميع الحسابات من إرسال أو استقبال أصل معين. في حال تجميد حساب المقترض، لا يمكنه سحب الأموال أو سداد المدفوعات، مع بقاء التزامه بالسداد قائمًا.

يُعدّ نظام رأس المال للخسارة الأولى الأداة الرئيسية لإدارة المخاطر. يقوم وسطاء القروض بإيداع مبلغ يُحسب كنسبة مئوية من إجمالي الدين المستحق. في حال تخلف المقترض عن السداد، يُصفّى جزء من هذا المبلغ ويُعاد إلى الخزينة لتعويض جزء من خسارة المودعين.

كيف يختلف XLS-66 عن الإقراض اللامركزي القياسي؟

معظم عمليات الإقراض اللامركزية على إثيريم تعتمد هذه الآلية على ضمانات زائدة. إذ يقوم المقترضون بتجميد عملات رقمية تزيد قيمتها عن مبلغ القرض، وتقوم برامج آلية بتصفية هذه الضمانات إذا انخفضت قيمتها عن حد معين. وتعتمد بروتوكولات مثل Aave وCompound كلياً على هذا النموذج.

لا يستخدم نظام XLS-66 الضمانات على سلسلة الكتل أو برامج التصفية الآلية على الإطلاق. ويكمن المقابل في أن المقرضين يتحملون مخاطر ائتمانية أكبر، ولكن النظام مصمم لمعالجة ذلك من خلال عملية تقييم ائتماني صارمة خارج سلسلة الكتل قبل منح أي قرض. يسجل السجل النتيجة فقط، مما يحافظ على بيانات المقترض الحساسة خارج سلسلة الكتل مع الحفاظ على سجل تدقيق عام.

هذا النهج الهجين، الذي يجمع بين إدارة المخاطر المركزية والتسوية اللامركزية، ليس جديدًا تمامًا. فقد استخدم سوق الإقراض "ألغوفي" التابع لشبكة "ألغوراند" مزيجًا مشابهًا من الضمانات على سلسلة الكتل وتقييم الجدارة الائتمانية خارجها، وحقق عوائد سنوية تقارب 12% للمشاركين الأوائل. وجرّبت شبكة "ستيلر" نسخةً أبسط في عام 2020 دون ضوابط اكتتاب صارمة، وشهدت تعثر المقترضين عن السداد مع نضوب السيولة. ويبدو أن منصة XLS-66 مصممة مع مراعاة تلك الدروس.

ما الذي يمنع إطلاق XLS-66؟

يتطلب التعديل موافقة 80% من المدققين، ويجب الحفاظ على هذا الحد لمدة أسبوعين متتاليين قبل تفعيله. حتى الآن، صوّت 6 مدققين فقط من مدققي XRPL الموثوق بهم بنعم، بينما صوّت 29 آخرون بلا أو امتنعوا عن التصويت. وهذا يجعل نسبة الإجماع الحالية 17.14%، وهي نسبة بعيدة كل البعد عن الحد المطلوب.

يُعدّ شرط أغلبية 80% سمةً مقصودةً في نموذج حوكمة XRPL. فهو يضمن عدم إمكانية إدخال تغييرات جوهرية على سجل المعاملات دون موافقة واسعة من مجموعة المدققين في الشبكة، والتي تشمل العُقد المستقلة، والبورصات، والمؤسسات. وقد أبطأت هذه الآلية نفسها أو عرقلت تعديلات أخرى في الماضي، ويواجه XLS-66 العقبة نفسها.

خاتمة 

سيمنح بروتوكول XLS-66 شبكة XRP Ledger طبقة إقراض أصلية مبنية على قروض محددة المدة وغير مضمونة، مع تقييم خارجي وتسوية داخلية. يتضمن البروتوكول أدوات منظمة لإنشاء القروض وسدادها وإدارة حالات التعثر وحماية المودعين من خلال First-Loss Capital. يعتمد نجاحه على المدققين، والأرقام الحالية غير كافية.

المصادر 

1. الاقتراح XLS-66: 0066 XLS - 66dبروتوكول الإقراض الأصلي لـ XRP Ledger

2. باحث ومُدقِّق في مجال XRPL، طبيب بيطري متخصص في Xمنشور بتاريخ 8 مارس