تحليل ترون للربع الرابع من عام 2025: أداء الشبكة ومؤشرات السوق

ترون حافظت على مكانتها كثاني أكبر بنية تحتية لتقنية البلوك تشين لتسوية العملات المستقرة في الربع الرابع من عام 2025، حيث استضافت أكثر من 80 مليار دولار من معروض USDT وقامت بمعالجة أكثر من 20 مليار دولار من حجم المعاملات اليومية. 

بلغ متوسط ​​عدد المستخدمين النشطين يومياً على الشبكة 2.8 مليون مستخدم، بزيادة عن 2.6 مليون في الربع الثالث، بينما بلغ متوسط ​​عدد المعاملات اليومية 10.2 مليون معاملة. التقارير من أركام، وبيانات كوين ديسك، و المساري قام بتحليل أداء ترون، مسلطًا الضوء على هيمنتها في مجال المدفوعات بين الأفراد و stablecoin النشاط على الرغم من انخفاض إيرادات الشبكة بنسبة 38% مقارنة بالربع السابق لتصل إلى 655.6 مليون دولار.

أظهر الربع نتائج متباينة، حيث قابل النمو القوي للمستخدمين واعتماد العملات المستقرة انخفاض في الإيرادات والقيمة الإجمالية المحجوزة في بروتوكولات التمويل اللامركزي.

كيف كان أداء المؤشرات المالية لشركة ترون؟

أظهر الأداء المالي لشركة ترون في الربع الرابع انكماشًا في العديد من المؤشرات الرئيسية. فقد انخفضت القيمة السوقية المتداولة لعملة TRX بنسبة 14.8% مقارنةً بالربع السابق، من 31.6 مليار دولار إلى 26.9 مليار دولار، مسجلةً بذلك أول انخفاض ربع سنوي لها منذ ثلاث سنوات. وعلى الرغم من هذا الانخفاض، فقد حسّنت TRX ترتيبها من حيث القيمة السوقية بين جميع العملات الرقمية (باستثناء العملات المستقرة) من المركز التاسع إلى المركز الثامن.

بلغ إجمالي إيرادات الشبكة 655.6 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع، بانخفاض قدره 38% عن 1.1 مليار دولار أمريكي في الربع الثالث. وعند قياس الإيرادات بعملة TRX بدلاً من الدولار الأمريكي، انخفضت بنسبة 31.2% من 3.2 مليار إلى 2.2 مليار TRX. ويعود هذا الانخفاض جزئياً إلى انخفاض سعر العملة بنسبة 14.9% خلال الربع.

فهم نموذج إيرادات ترون

تُحقق ترون إيراداتها من خلال نموذج الموارد الذي يوزع النطاق الترددي والطاقة على المُشاركين. يحصل المستخدمون الذين يُشاركون بعملة TRX على هذه الموارد، مما يسمح لهم بتحويل الرموز وتنفيذ العقود الذكية دون رسوم مباشرة. 

عندما يستهلك المستخدمون طاقة حاسوبية تفوق ما تسمح به مواردهم المخصصة، يتعين عليهم دفع رسوم معاملات بعملة TRX، والتي تُحرق بعد ذلك. وتُعادل إيرادات الشبكة إجمالي عملات TRX المحروقة من خلال رسوم استهلاك الموارد الزائدة هذه.

ارتفع المعروض المتداول من عملة TRX بشكل طفيف في الربع الرابع، من 94.67 مليار إلى 94.69 مليار رمز، أي بزيادة قدرها 0.027%. ويمثل هذا انعكاساً للاتجاه الانكماشي الذي ساد خلال عدة أرباع سابقة. 

تقوم الشبكة بسك ما يقرب من 3.9 مليون TRX يوميًا كمكافآت للكتلة والتصويت للممثلين المميزين والمراهنين، مما يعني أن العرض ينخفض ​​فقط عندما تتجاوز عمليات الحرق اليومية هذا المبلغ.

ما هي مقاييس نشاط المستخدم والشبكة الخاصة بـ Tron؟

حققت شبكة ترون نموًا قويًا في عدد المستخدمين عبر مؤشرات متعددة خلال الربع الرابع. فقد ارتفع متوسط ​​المعاملات اليومية بنسبة 13.7% مقارنةً بالربع السابق، من 8.9 مليون إلى 10.2 مليون معاملة. كما نما متوسط ​​عدد العناوين النشطة يوميًا بنسبة 12.3%، من 2.5 مليون إلى 2.8 مليون عنوان، في حين ارتفع متوسط ​​عدد العناوين الجديدة يوميًا بنسبة 13.8%، من 194,919 إلى 221,818 عنوانًا. وشكّلت العناوين الجديدة 7.88% من إجمالي العناوين النشطة في الربع الرابع.

اكتشف المشاريع الواعدة...

مشاريع واعدة...

(إعلان)

تستمر المقالة...

حافظت الشبكة على حصة 78% من معاملات الند للند، واستحوذت على 56% من تحويلات USDT العالمية التي تقل قيمتها عن 1,000 دولار. منذ عام 2021، 

سجلت عملة ترون معدلات نمو سنوية مركبة تتراوح بين 54% و60%. وأظهرت المقارنات السنوية ارتفاع حجم المعاملات اليومية بنسبة 45.9%، وزيادة في عدد المعاملات بنسبة 11.2%، ونمو في عدد العناوين النشطة بنسبة 9.8%.

كشفت البيانات الجغرافية التي جمعتها شركة أركام عن تركز كبير في آسيا، حيث بلغ حجم المعاملات السنوية فيها نحو 341 مليار دولار. وأبرز الإقبال الكبير على استخدام ترون في الأسواق الناشئة، بما في ذلك تركيا وإندونيسيا والهند، جاذبيتها في المناطق التي تُعد فيها البنية التحتية منخفضة التكلفة والفعالة ضرورية.

كيف تغير أداء التمويل اللامركزي على منصة ترون؟

شهدت أنشطة التمويل اللامركزي على منصة ترون نتائج متباينة في الربع الرابع. انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) المقومة بعملة TRX بنسبة 16.2% مقارنةً بالربع السابق، من 18.5 مليار إلى 15.5 مليار. أما عند قياسها بالدولار الأمريكي، فقد انخفضت القيمة المقفلة بنسبة 28.7% من 6.2 مليار دولار إلى 4.4 مليار دولار.

تراجعت شبكة ترون مركزاً واحداً لتصبح سادس أعلى شبكة من حيث إجمالي المشاهدات (TVL) بقيمة 4.6 مليار دولار، متخلفة عن شبكة بيس (4.7 مليار دولار). سلسلة BNB (6.9 مليار دولار) ،  إلى البيتكوين (7.0 مليار دولار) ، الاستلقاء تحت أشعة الشمس (8.9 مليار دولار) و إثيريم (71.6 مليار دولار).

أداء أفضل بروتوكولات التمويل اللامركزي

شهد بروتوكول JustLend، الأكبر من حيث القيمة الإجمالية المقفلة، انخفاضًا بنسبة 25.4% في قيمته الإجمالية المقفلة مقارنةً بالربع السابق، من 5 مليارات دولار إلى 3.7 مليار دولار. مع ذلك، ارتفع إجمالي حجم الاقتراض على JustLend بنسبة 37.6%، من 154.3 مليون دولار إلى 212.3 مليون دولار. في أكتوبر 2025، أطلقت منظمة JustLend DAO مبادرة انكماشية لتخصيص صافي إيرادات البروتوكول لعمليات إعادة شراء وحرق رموز JST بشكل دوري، حيث بلغت قيمة عمليات إعادة الشراء 17 مليون دولار حتى أوائل الربع الأول من عام 2026.

شهدت منصة SUN انخفاضًا بنسبة 52.6% في إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL)، من مليار دولار إلى 495.2 مليون دولار. يتألف البروتوكول من ثلاثة صناع سوق آليين مختلفين. بنهاية الربع الرابع، بلغ إجمالي قيمة الأصول المقفلة للإصدار الأول (V1) 56.7 مليون دولار (11.9% من الإجمالي)، وللإصدار الثاني (V2) 244.6 مليون دولار (51.3%)، وللإصدار الثالث (V3) 175.7 مليون دولار (36.8%). ويمثل كل من JustLend وSUN معًا 99.7% من إجمالي قيمة الأصول المقفلة في التمويل اللامركزي (DeFi) على شبكة ترون.

اتجاهات حجم التداول في منصات التداول اللامركزية

انخفض النشاط الإجمالي على منصة التداول اللامركزية (DEX) في ترون خلال الربع الرابع، حيث تراجع متوسط ​​حجم التداول اليومي بنسبة 31.5% مقارنةً بالربع السابق. وواصلت عملة SUN V3 هيمنتها على تداولات منصة ترون اللامركزية، على الرغم من انخفاض متوسط ​​حجم تداولها اليومي بنسبة 30.8% ليصل إلى 79 مليون دولار، مع احتفاظها بحصة الأغلبية من إجمالي حجم التداول. 

انخفضت أحجام تداول منصة SUN V2 بنسبة 17.3% من 6 ملايين دولار إلى 5 ملايين دولار، بينما تراجعت أنشطة منصة SUN V1 بنسبة 85.5% لتصل إلى 0.5 مليون دولار. وشكّلت منصة SUN V3 نسبة 93.6% من إجمالي حجم التداول اللامركزي على منصة ترون خلال الربع الرابع.

أنهت منصة SunX (المعروفة سابقًا باسم SunPerp) ربعها الأول الكامل بحجم تداول تراكمي إجمالي تجاوز 25 مليار دولار منذ إطلاقها. وتعتمد هذه المنصة، المتخصصة في تداول العقود الآجلة الدائمة، نموذجًا هجينًا يجمع بين التنفيذ خارج السلسلة لضمان السرعة والتسوية داخل السلسلة لضمان الأمان، مما يتيح التداول بدون رسوم غاز ومطابقة الطلبات في أجزاء من الثانية.

ماذا حدث للعملات المستقرة على شبكة ترون؟

ارتفعت القيمة السوقية للعملات المستقرة على شبكة ترون بنسبة 7.0% مقارنةً بالربع السابق، من 76.4 مليار دولار إلى 81.8 مليار دولار. ويعود هذا النمو بشكل رئيسي إلى زيادة بنسبة 6.9% في قيمة عملة USDT، التي بلغت قيمتها السوقية 80.9 مليار دولار، ما يمثل 99.1% من إجمالي المعروض من العملات المستقرة على شبكة ترون. والجدير بالذكر أن 42.4% من إجمالي عملة USDT المتداولة موجودة على شبكة ترون، ما يجعلها منصة التسوية الأكثر نشاطًا على شبكة تيثر.

حققت عملة USDD، ثاني أكبر عملة مستقرة، نموًا بنسبة 15% على أساس ربع سنوي، حيث ارتفعت قيمتها من 464.7 مليون دولار إلى 534.2 مليون دولار، ووصل عدد حامليها إلى 457,493 حسابًا (بزيادة 927 حاملًا في الربع الرابع). أما عملة USD1، أو World Liberty Financial USD، فقد أُطلقت على منصة ترون في 16 يوليو 2025، ووصل عدد حامليها بالفعل إلى 101,655 حاملًا (بزيادة 24,957 حاملًا في الربع الرابع).

حافظ متوسط ​​حجم التحويلات اليومية لعملة USDT على البلوك تشين على نموه التصاعدي، حيث ارتفع بنسبة 4.9% مقارنةً بالربع السابق، من 22.7 مليار دولار إلى 23.8 مليار دولار. ويقيس هذا المؤشر القيمة الدولارية للعملات المستقرة المتداولة على البلوك تشين، وليس فقط تفاعلات العقود الذكية القائمة على منصات التداول اللامركزية.

ما هي التطورات التي طرأت على النظام البيئي في الربع الرابع؟

شمل توسع نظام ترون البيئي العديد من عمليات التكامل الاستراتيجية والتحديثات التقنية. وتضمنت أبرز عمليات التعاون: ريفولوت لتخصيص بروتوكول ترون وتحويل العملات المستقرة، وإطلاق TRX على منصة Base لتسهيل الوصول عبر السلاسل، وكالشي لتمكين عمليات الإيداع والسحب المباشر لعملتي TRX وUSDT للتداول القائم على الأحداث.

بدأت منصة "ذا غراف" بتوفير إمكانية الوصول للمطورين إلى بيانات البلوك تشين المفهرسة مسبقًا، بينما حصلت عملة USDT على منصة ترون على موافقة سوق أبوظبي العالمي (ADGM) للاستخدام المنظم. وقد وسّعت هذه التكاملات نطاق وصول ترون إلى البيئات المؤسسية والمنظمة.

شملت التحسينات التقنية تطبيق TIP-6780 لزيادة التوافق مع EIP-6780 الخاص بشبكة إيثيريوم، والحفاظ على اتساق السلوك مع آلة إيثيريوم الافتراضية. كما قامت الشبكة بنشر ترقية Java-Tron 4.8.1 على شبكة اختبار نايل لتحسين الأداء والأمان والتوافق مع آلة إيثيريوم الافتراضية.

ارتفع حجم المعاملات القائمة على النية إلى 449 مليون دولار في الربع الرابع، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 899٪ مقارنة بالربع السابق، مما يضع ترون في المرتبة الثالثة كأكبر نظام بيئي للنشاط القائم على النية بعد إيثيريوم وسولانا.

الخاتمة

عالجت شبكة ترون 10.2 مليون معاملة يومية في المتوسط ​​خلال الربع الأخير من عام 2025، مع 2.8 مليون مستخدم نشط يوميًا، محافظةً بذلك على مكانتها كثاني أكبر بنية تحتية لتقنية البلوك تشين لتسوية العملات المستقرة. وتستضيف الشبكة ما قيمته 80.9 مليار دولار من عملة USDT، ما يمثل 42.4% من إجمالي عملة USDT المتداولة، وتعالج ما قيمته 23.8 مليار دولار من متوسط ​​حجم تحويلات العملات المستقرة اليومية.

على الرغم من النمو القوي في عدد المستخدمين وزيادة الإقبال على العملات المستقرة، شهدت الشبكة انخفاضًا في الإيرادات بنسبة 38% مقارنةً بالربع السابق لتصل إلى 655.6 مليون دولار، وانخفاضًا في إجمالي قيمة الأصول المقفلة في التمويل اللامركزي بنسبة 28.7% لتصل إلى 4.4 مليار دولار. في المقابل، حافظت منصة JustLend على قيمة أصول مقفلة تبلغ 3.7 مليار دولار، بينما عالجت منصة SunX حجم تداول تراكمي تجاوز 25 مليار دولار خلال الربع الأول الكامل.

يُمكّن نموذج موارد ترون من إجراء معاملات مجانية للمُشاركين الذين لديهم سعة كافية من النطاق الترددي والطاقة، حيث يتم حرق عملة TRX عندما يتجاوز المستخدمون مواردهم. وتواصل الشبكة خدمة الأسواق الناشئة ببنية تحتية منخفضة التكلفة للدفع، حيث تستحوذ على 78% من معاملات الند للند و56% من تحويلات USDT للأفراد التي تقل قيمتها عن 1,000 دولار أمريكي.

ممارستنا

1. ترون على إكس: المنشورات (يناير 2026)

2. بيان صحفي صادر عن شركة ترونشبكة ترون تتجاوز 83 مليار دولار من العملات المستقرة، وتُعالج 20 مليار دولار يوميًا؛ وفقًا لتقارير CoinDesk وMessari وArkham.

3. تقرير مساريحالة ترون في الربع الرابع من عام 2025

4. ترون على ديفيلاماتحليلات النظام البيئي لترون