هل صناديق الاستثمار المتداولة في بورصة XRP هي الأقوى في التاريخ؟

بحسب معظم المقاييس، نعم. فقد اجتذبت صناديق المؤشرات المتداولة لعملة XRP الفورية تدفقات صافية تراكمية بقيمة 1.21 مليار دولار منذ إطلاقها في نوفمبر 2025، على الرغم من انخفاض سعر XRP بنحو 38% خلال العام الماضي. هذا التناقض بين انخفاض قيمة الأصل وارتفاع الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة نادر في عالم العملات الرقمية، مما يجعل منتجات XRP جديرة بالدراسة المتأنية.

كم استثمر المستثمرون في صناديق المؤشرات المتداولة لعملة XRP؟

اعتبارًا من 2 أبريل 2026، بلغت قيمة صافي أصول صناديق المؤشرات المتداولة لعملة XRP في السوق الفورية الأمريكية 916.73 مليون دولار، وهو ما يمثل حوالي 1.13% من إجمالي القيمة السوقية لعملة XRP. وتتوفر خمسة منتجات منها في البورصات الأمريكية الرئيسية.

• كاناري (XRPC، ناسداك): 420.16 مليون دولار أمريكي صافي تدفقات نقدية تراكمية، 256.08 مليون دولار أمريكي صافي أصول
• Bitwise (XRP، بورصة نيويورك): 378.47 مليون دولار أمريكي صافي تدفقات نقدية تراكمية، 255.61 مليون دولار أمريكي صافي أصول
• فرانكلين (XRPZ، بورصة نيويورك): 321.54 مليون دولار أمريكي صافي تدفقات نقدية تراكمية، 208.38 مليون دولار أمريكي صافي أصول
• شركة غرايسكيل (GXRP، بورصة نيويورك): 118.71 مليون دولار أمريكي صافي تدفقات نقدية تراكمية، 59.85 مليون دولار أمريكي صافي أصول
• 21Shares (TOXR، CBOE): صافي تدفقات سلبية تراكمية بقيمة 25.18 مليون دولار، وصافي أصول بقيمة 136.80 مليون دولار

هناك فجوة ملحوظة بين إجمالي التدفقات الداخلة (1.21 مليار دولار) وإجمالي الأصول (916.73 مليون دولار). استمر المستثمرون في الشراء بينما انخفضت قيمة الأصل الأساسي. يعكس هذا الفرق انخفاض السعر الذي أدى إلى تآكل قيمة عملة XRP الموجودة داخل الصناديق، وليس سحب المستثمرين لأموالهم.

لماذا نسبة التدفق الداخل إلى التدفق الخارج غير متوازنة إلى هذا الحد؟

بالنظر إلى بيانات التدفقات الأسبوعية من SoSoValue، سجلت صناديق XRP المتداولة في البورصة 16 أسبوعًا إيجابيًا مقابل خمسة أسابيع سلبية فقط منذ إطلاقها. وهذا يمثل نسبة 3:1 تقريبًا لصالح التدفقات الداخلة.

كانت الأسابيع الأولى حافلة بالتدفقات الهائلة. ففي الأسبوع الذي بدأ في 14 نوفمبر 2025، تدفقت 243.05 مليون دولار. وأضاف يوم 28 نوفمبر 243.95 مليون دولار أخرى. أما يوم 5 ديسمبر، فقد شهد تدفق 230.74 مليون دولار. هذه أرقام لم يسبق أن حققتها سوى قلة من العملات الرقمية البديلة في أشهرها الأولى.

على الرغم من تباطؤ الزخم مع بداية عام 2026، حافظت المنتجات على صافي ربح إيجابي إجمالاً. شهد شهر يناير بعض التقلبات، مع تدفقات خارجة بقيمة 40.64 مليون دولار و52.26 مليون دولار في أسبوعين متتاليين، إلا أن تدفقات داخلة بقيمة 56.83 مليون دولار و38.07 مليون دولار و43.16 مليون دولار في الأسابيع المحيطة حافظت على التوازن الإيجابي. كان شهرا فبراير ومارس أكثر هدوءًا، مع أسابيع إيجابية أقل وتدفق خارج بقيمة 28.07 مليون دولار في منتصف مارس، ولكن لم يؤثر ذلك بشكل كبير على الإجمالي التراكمي.

كيف تتم مقارنة هذا بصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثيريوم؟

من حيث القيمة المطلقة بالدولار، تُعتبر صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين (Bitcoin ETFs) في فئة مختلفة تمامًا. فقد جمع صندوق IBIT التابع لشركة بلاك روك وحده أكثر من 62 مليار دولار في عام 2025. ولكن بالمقارنة مع حجم الأصول وتوقيت التدفقات، تبرز صناديق المؤشرات المتداولة للـ XRP (XRP ETFs) بشكل لافت.

يُعد شهر ديسمبر 2025 خير مثال على ذلك. فقد استقطبت صناديق XRP المتداولة في البورصة ما يقارب 470 مليون دولار أمريكي خلال ذلك الشهر، موزعة على عدة أسابيع متتالية من التدفقات الداخلة. وفي الفترة نفسها، شهدت صناديق Bitcoin وEthereum المتداولة في البورصة خسائر فادحة. وسجلت صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة الأمريكية تدفقات خارجة تجاوزت مليار دولار أمريكي في منتصف إلى أواخر ديسمبر، كما خسرت صناديق Ethereum المتداولة في البورصة مئات الملايين من الدولارات. وكان XRP هو فئة صناديق العملات الرقمية الرئيسية الوحيدة التي استمرت في جذب رؤوس الأموال خلال تلك الفترة.

رغم نجاح صناديق المؤشرات المتداولة للإيثيريوم في عام 2025، إلا أنها كانت مُركّزة بشكل كبير على منتج واحد (صندوق إيثيريوم من بلاك روك)، وشهدت فترات خروج كبيرة. لم يُضاهِ أي صندوق مؤشرات متداول آخر للعملات البديلة سرعة أو حجم تراكم رأس مال XRP، حيث بلغ 1.21 مليار دولار أمريكي من التدفقات الداخلة التراكمية خلال خمسة أشهر من إطلاقه.

اكتشف المشاريع الواعدة...

مشاريع واعدة...

(إعلان)

تستمر المقالة...

ما الذي يدفع الطلب رغم انخفاض السعر؟

يتم تداول عملة XRP عند حوالي 1.35 دولارًا اعتبارًا من أوائل أبريل 2026. وقد بلغت ذروتها عند 3.65 دولارًا في منتصف يوليو 2025، وسجلت ستة أشهر متتالية من الانخفاض منذ سبتمبر، بانخفاض يزيد عن 60٪ عن تلك الذروة.

ومع ذلك، استمر مستثمرو صناديق المؤشرات المتداولة في الشراء. ومن المرجح أن تسوية دعوى ريبل أمام هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ساهمت في ذلك، إذ أزالت عائقًا تنظيميًا كان يثقل كاهل عملة XRP منذ عام 2020. كما أن تصنيفها كسلعة تجارية مهد الطريق أمام المؤسسات المالية التي كانت مقيدة سابقًا. وقد أظهرت قاعدة حاملي عملة XRP تاريخيًا ثقة قوية خلال فترات انخفاض قيمتها، وهو نمط يبدو أنه ينتقل إلى تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة.

بلغ صافي التدفقات الداخلة حتى تاريخه في عام 2026 حوالي 41 مليون دولار، وهو رقم متواضع نسبياً، مما يشير إلى تراجع الحماس الأولي للإطلاق. ومع ذلك، لا تزال المنتجات تحقق عائداً صافياً إيجابياً، ويستمر الإجمالي التراكمي في الارتفاع تدريجياً حتى في ظل ظروف السوق الصعبة.

هل كلمة "الأقوى" هي الكلمة المناسبة؟

يعتمد الأمر على المعيار. من حيث القيمة المطلقة بالدولار، تُعتبر صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين لا تُضاهى. لكن بالنسبة لصندوق مؤشرات متداول للعملات البديلة، عمره أقل من ستة أشهر، ويستحوذ على 1.13% من إجمالي القيمة السوقية، ويحافظ على نسبة تدفق أسبوعي إيجابي إلى سلبي تبلغ 3:1، ويجذب رؤوس الأموال بينما ينخفض ​​الأصل الأساسي بنسبة تقارب 40%، فإن الوضع يبدو واعدًا. لم يسبق لأي منتج مماثل أن حقق هذا الأداء.

يبقى السؤال مطروحاً حول ما إذا كان بإمكانهم الحفاظ على هذا المستوى في سوق هابطة مطولة. لكن البيانات الأولية تشير إلى أن الطلب المؤسسي على XRP إن التعرض للخطر أعمق مما قد يوحي به مخطط الأسعار.

مصادر:

• SoSoValue لوحة بيانات صناديق المؤشرات المتداولة الأمريكية XRP الفورية مع بيانات التدفقات اليومية والأسبوعية والشهرية
• CoinMarketCap بيانات سعر XRP المباشر وقيمته السوقية
• ياهو المالية تحليل انخفاض سعر XRP وستة أشهر متتالية من التراجع منذ سبتمبر 2025
• Investing.com تُظهر بيانات الأسعار التاريخية لـ XRP انخفاضًا بنسبة 38% تقريبًا على أساس سنوي
• Investing.com تقرير عن تدفقات خارجة بقيمة 1.13 مليار دولار من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثيريوم خلال منتصف ديسمبر 2025