ارتفاع الاهتمام بصندوق Solana ETF وسط تراجع السوق: تحديث رئيسي للأداء

الاستلقاء تحت أشعة الشمس سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) تدفقات صافية بإجمالي حوالي 270 مليون دولار في أول سبعة أيام تداول منذ إطلاقها في 28 أكتوبر 2025، حتى مع انخفاض قيمة SOL الأساسية انخفض سعر الرمز بنسبة 20٪ تقريبًا إلى 158 دولارًا في وقت كتابة هذا التقرير. 

وقد حققت هذه المنتجات، التي تشمل Bitwise Solana Staking ETF (BSOL)، وGrayscale Solana Trust (GSOL)، وAmplify Solana 3% Monthly Option Income ETF (SOLM)، أصولاً قيد الإدارة (AUM) تتجاوز 502 مليون دولار، على النقيض من التدفقات الخارجة التي شهدتها صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثريوم خلال نفس الفترة. 

يعكس هذا الأداء الاهتمام المؤسسي بسلسلة الكتل من الطبقة الأولى الخاصة بسولانا، والمعروفة بسرعة معاملاتها ورسومها المنخفضة، وسط دوران أوسع في السوق بعيدًا عن العملات المشفرة المهيمنة.

الإطلاق ونشاط التداول الأولي

مقدمة الولايات المتحدة صناديق سولانا المتداولة مثّل هذا توسعًا في أدوات الاستثمار المُنظّمة للأصول الرقمية، عقب الموافقة على منتجات مماثلة مرتبطة بعملتي بيتكوين وإيثريوم. في يوم الإطلاق، 28 أكتوبر/تشرين الأول 2025، استقطبت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) مجتمعةً تدفقات صافية بلغت 69.5 مليون دولار أمريكي، وبلغت حصة BSOL منها 69.45 مليون دولار أمريكي. 

بي إس أو إل، المدرجة في بورصة نيويورك للأوراق المالية، نشرت 56 مليون دولار حجم التداول في اليوم الأول، مسجلاً رقماً قياسياً لأقوى ظهور لأول مرة لصندوق المؤشرات المتداولة في جميع الفئات في عام 2025. ويؤكد هذا الحجم على الطلب على التعرض لسولانا، وخاصة من خلال الصناديق التي تتضمن المشاركة لتوليد العائدات.

 

اكتشف المشاريع الواعدة...

مشاريع واعدة...

(إعلان)

تستمر المقالة...

يتميز صندوق BSOL بتكامل المراهنة، حيث يُخصص 100% من أصوله لرموز SOL، ويستخدم المراهنة لتوفير عائد سنوي متوسط ​​يبلغ حوالي 7%. تتضمن المراهنة قفل الرموز لدعم التحقق من صحة الشبكة وكسب المكافآت، والتي ينقلها الصندوق إلى المساهمين بعد خصم الرسوم. 

جيسول، اديرت من قبل غرايسكيل إنفستمينتستعمل كصندوق استئماني يوفر تعرضًا مباشرًا لـ SOL دون الحاجة إلى رهن. مع ذلك، قامت مؤخرًا بإعفاء رسوم الرعاية من 0% لمدة تصل إلى 3 أشهر أو حتى تصل أصولها المُدارة إلى مليار دولار أمريكي، وذلك لجذب المزيد من رأس المال. سولم, تم إطلاقه بواسطة Amplify ETFs في 4 نوفمبر 2025، تمت إضافة استراتيجية خيارات تهدف إلى تحقيق دخل شهري بنسبة 3% إلى جانب تتبع أسعار Solana.

نشاط التداول

على مدار الأيام التالية، استمرت التدفقات الداخلة بثبات. ففي الفترة من 29 إلى 31 أكتوبر، بلغ إجمالي التدفقات الداخلة التراكمية عبر المنتجات 127.7 مليون دولار أمريكي، ليصل إجماليها خلال الأيام الأربعة إلى 199.2 مليون دولار أمريكي. 

شهد الثالث من نوفمبر تدفقات صافية بلغت 70 مليون دولار أمريكي، وهو أعلى رقم يومي منذ إطلاق المنصة، موزعة بين BSOL وGSOL. في الرابع من نوفمبر، بلغت التدفقات 37.3 مليون دولار أمريكي، ساهمت BSOL بمبلغ 36.5 مليون دولار أمريكي، وأضافت GSOL 0.8 مليون دولار أمريكي، بالتزامن مع إطلاق SOLM. وفي الخامس من نوفمبر، حقق 9.7 مليون دولار أمريكي إضافية، منها 7.5 مليون دولار أمريكي لـ BSOL و2.2 مليون دولار أمريكي لـ GSOL، مسجلةً سبعة أيام متتالية من التدفقات الإيجابية.

بلغ إجمالي التدفقات الأسبوعية الداخلة لصناديق Solana المتداولة في البورصة 89.9 مليون دولار أمريكي، متجاوزةً بذلك تدفقات Bitcoin البالغة 16.2 مليون دولار أمريكي وEthereum البالغة 57.6 مليون دولار أمريكي خلال الفترة نفسها. في المقابل، سجلت صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة تدفقات خارجية بلغت 137 مليون دولار أمريكي في 5 نوفمبر وحده، بينما شهدت صناديق Ethereum المتداولة في البورصة تدفقات خارجية بلغت 118.5 مليون دولار أمريكي. وبلغ إجمالي التدفقات الخارجية لمنتجات Bitcoin وEthereum مؤخرًا ما يقارب 800 مليون دولار أمريكي، مما يُبرز التحول نحو بدائل مثل Solana.

العوامل المحفزة للتدفقات في ظل تقلب الأسعار

على الرغم من انخفاض سعر SOL إلى ما دون 180 دولارًا أمريكيًا ودخوله منطقة هبوط السوق وسط ظروف سوق العملات المشفرة الأوسع، إلا أن تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة ظلت إيجابية. أشارت عدة تقارير إلى دوران رأس المال نحو شبكات الطبقة الأولى عالية الأداء، حيث توفر Solana معدل معالجة يتجاوز 2,000 معاملة في الثانية، ورسومًا غالبًا ما تكون أقل من 0.01 دولار أمريكي للمعاملة. تتجاوز القيمة الإجمالية المقفولة (TVL) للتمويل اللامركزي (DeFi) على سلسلة الكتل 10 مليارات دولار أمريكي، مع اقتراب القيمة السوقية للعملات المستقرة من 15 مليار دولار أمريكي، مما يدعم فائدة النظام البيئي.

لقد جمعت شركة BSOL وحدها أكثر من 417 مليون دولار في أسبوعه الأول، بما في ذلك رأس المال التأسيسي، مما يُظهر جاذبيةً للمستثمرين المؤسسيين الذين يسعون إلى تحقيق عائد من خلال المراهنة. تُمثل التدفقات الواردة مشتريات أسهم صناديق الاستثمار المتداولة، والتي يُحوّلها المُصدرون إلى حصص في أسهم SOL، مما يزيد الطلب على الرموز بشكل غير مباشر. 

أشار كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise إلى أن التدفقات المستمرة خلال انخفاضات الأسعار تشير إلى تراجع ضغوط البيع واحتمالية وصول السوق إلى أدنى مستوياته. تُقدم المنتجات الدولية المرتبطة بـ Solana سياقًا لذلك: فقد وصل صندوق المؤشرات المتداولة الكندي إلى 90 مليون دولار أمريكي من الأصول المُدارة خلال يومين، وبلغت التدفقات العالمية 145 مليون دولار أمريكي يوميًا في سبتمبر 2025، مما رفع إجمالي الأصول المُدارة إلى 4.1 مليار دولار أمريكي.

تشير توقعات المسؤولين التنفيذيين في Grayscale إلى أن صناديق Solana ETFs الأمريكية قد تجذب تدفقات تصل إلى 5 مليارات دولار، مما قد يمتص جزءًا كبيرًا من المعروض المتداول من SOL. قد يؤثر هذا على اقتصاد الرموز من خلال تقليل المعروض المتداول، مع أن التأثير يعتمد على ديناميكيات السوق. 

الخاتمة

حققت صناديق Solana ETFs تدفقات صافية ثابتة ونموًا في الأصول المُدارة تجاوز 502 مليون دولار أمريكي في أسبوعها الأول، مدفوعةً بميزات مثل عوائد المراهنة، وسط تدفقات خارجة من منتجات Bitcoin وEthereum. تُبرز الإعلانات الرئيسية الصادرة عن جهات إصدار مثل Bitwise وGrayscale وAmplify هياكل المنتجات التي تستهدف العائد والدخل، بينما تُشير المؤشرات الأوسع إلى تحول المؤسسات نحو سلسلة الكتل الفعالة الخاصة بـ Solana. 

ينبغي للمستثمرين الذين يراقبون هذه الصناديق أن يأخذوا في الاعتبار تقلب سعر SOL ومقاييس النظام البيئي مثل DeFi TVL في عملية اتخاذ القرار، حيث تؤكد هذه العوامل على دور المركبات المنظمة في التعرض للأصول الرقمية.

مصادر: 

• إطلاق صناديق Solana ETFs وسط انخفاض الأسعار: https://markets.financialcontent.com/stocks/article/breakingcrypto-2025-11-5-solana-etfs-launch-amidst-price-plunge-a-test-of-market-stability-and-institutional-conviction 
• سولانا TVL: https://defillama.com/chain/solana 
• تدفق صندوق Solana ETF التابع لشركة Farside Investors: https://farside.co.uk/sol/ 
• Bitwise Solana Staking ETP (BSOL): https://bitwiseinvestments.eu/products/bitwise-solana-staking-etp/ 
• صندوق Grayscale Solana Trust ETF (GSOL): https://etfs.grayscale.com/gsol