روسيا تُدخل عملتي XRP وBNB ضمن إطار مؤشر العملات المشفرة الخاضع للتنظيم

بورصة موسكو الروسية (MOEX) ابدأ الحساب ونشرت أربعة مؤشرات جديدة للعملات المشفرة في 13 مايو، مضيفة الاستلقاء تحت أشعة الشمس (MOEXSOL)، XRP (MOEXXRP)، ترون (MOEXTRX)، و BNB (MOEXBNB) إلى وضعها الحالي  إلى البيتكوين (MOEXBTC) إثيريم معايير (MOEXETH). يؤدي هذا التوسع إلى رفع إجمالي عدد مؤشرات العملات المشفرة في بورصة MOEX إلى ستة، ويشكل المرحلة الثانية من عملية تطوير أطول تقوم البورصة بتنفيذها منذ منتصف عام 2025.

ما هي مؤشرات العملات المشفرة الجديدة في بورصة موسكو؟

أطلقت بورصة موسكو (MOEX) إلى البيتكوين سيتم إطلاق مؤشر (MOEXBTC) في يونيو 2025 ومؤشر الإيثيريوم (MOEXETH) في أكتوبر 2025. وتتبع المؤشرات الأربعة الجديدة نفس بنية المنتجات السابقة. ويتتبع كل مؤشر تحركات أسعار أصوله الأساسية باستخدام بيانات مجمعة من عدة منصات تداول عملات رقمية عالمية.

سيتم تحديث المؤشرات كل 15 ثانية طوال يوم التداول، بدلاً من جدول الحساب السابق الذي كان يُجرى مرة واحدة يومياً. كما ستنشر بورصة موسكو بياناتها خلال عطلات نهاية الأسبوع، مما يعكس حقيقة أن أسواق العملات الرقمية تعمل على مدار الساعة على عكس أسواق الأسهم التقليدية.

أعلنت بورصة موسكو (MOEX) عن خططها لزيادة عدد مؤشرات العملات الرقمية لديها إلى 10 على الأقل بمرور الوقت. وتشمل الإضافات المحتملة قيد الدراسة ما يلي: دجكوين, كاردانو, سائل مفرطو سلسلة ربط.

كيف تقوم بورصة موسكو بتسعير مؤشرات العملات المشفرة الخاصة بها؟

بدلاً من الاعتماد على بورصة واحدة للحصول على بيانات الأسعار، تستخدم بورصة موسكو (MOEX) سلة مرجحة من أربعة أسواق تداول عالمية. وتتلخص المنهجية فيما يلي:

• Binance: 50٪ وزن
• بايت: 20٪ وزن
• أوكي إكس: 15٪ وزن
• بتجيت: 15٪ وزن

يهدف هذا النهج متعدد البورصات إلى الحد من مخاطر التلاعب بالأسعار على أي منصة منفردة، وإلى إنتاج مؤشر مرجعي يعكس ظروف السوق العالمية الأوسع. وهو يحاكي الممارسة القياسية في بناء المؤشرات المالية التقليدية، حيث يتم تجميع البيانات من منصات متعددة لإنتاج مؤشر مرجعي أكثر موثوقية. وقد طبقت بورصة موسكو (MOEX) نفس الهيكل عند بناء مؤشرها. إلى البيتكوين ومؤشرات الإيثر، وكلاهما كان بمثابة الأساس لمنتجات المشتقات ذات الصلة.

ماذا يعني هذا بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين الروس؟

بالنسبة للمؤسسات المشاركة، تكمن القيمة طويلة الأجل لهذه المؤشرات في المشتقات التي تدعمها. فبمجرد أن يمتلك المؤشر المرجعي تاريخًا سعريًا كافيًا، يمكن بناء عقود آجلة مدرجة في البورصة عليه. وتتيح هذه العقود للمتداولين الحصول على تعرض منظم ومُعزز لتحركات الأسعار دون الحاجة إلى امتلاك أو حفظ أي أصول مشفرة بشكل مباشر.

وافق بنك روسيا المركزي على المشتقات المرتبطة بالعملات المشفرة في مايو 2025، لكنه منع التسليم المباشر للأصول الرقمية، مما دفع بورصات مثل بورصة موسكو (MOEX) نحو العقود الآجلة ذات التسوية النقدية وغيرها من المنتجات التركيبية. وتنسجم المؤشرات الجديدة تماماً مع هذا الإطار التنظيمي.

تقدم بورصة موسكو بالفعل مشتقات مالية مرتبطة بمنصة iShares التابعة لشركة بلاك روك. إلى البيتكوين صندوق الاستثمار (IBIT) وشركة iShares إثيريم أعلنت بورصة موسكو عن إطلاق مؤشري "إيثا" (ETHA) و"مويكس بي تي سي" (MOEXBTC) و"مويكس إي تي إتش" (MOEXETH) التابعين لها. وأكدت ماريا سيلكينا، المديرة العامة لمجموعة منتجات المشتقات في بورصة موسكو، أن البورصة تستعد أيضًا لإطلاق عقود آجلة دائمة مرتبطة بـ إلى البيتكوين و إثيريم.

اكتشف المشاريع الواعدة...

مشاريع واعدة...

(إعلان)

تستمر المقالة...

ما هو التوجه التنظيمي الأوسع لروسيا في مجال العملات المشفرة؟

قامت روسيا بتوسيع بنيتها التحتية المنظمة للعملات المشفرة طوال عام 2025 وحتى عام 2026. وقد حدت العقوبات الغربية من وصول روسيا إلى الأنظمة المالية المقومة بالدولار، مما أعطى البلاد حافزًا إضافيًا لتطوير بدائل محلية.

يراجع المشرعون في مجلس الدوما حاليًا... مشروع القانون يُطلق عليه قانون "العملة الرقمية والحقوق الرقمية". وتشمل الأحكام الرئيسية ما يلي:

• سيتم تحديد سقف استثمارات المستثمرين الأفراد غير المؤهلين عند 300,000 ألف روبل (حوالي 4,000 دولار) سنوياً على الرموز عالية السيولة.
• لن يواجه المستثمرون المؤهلون أي حد أقصى للإنفاق، ولكن سيتم منعهم من شراء العملات التي تركز على الخصوصية.
• يحظر مشروع القانون صراحة استخدام العملات الرقمية في المدفوعات المحلية.
• من المتوقع أن يتم التبني في الأول من يوليو 2026، على أن يبدأ تطبيق الأحكام المتعلقة بنشاط الوساطة غير القانوني اعتبارًا من الأول من يوليو 2027.

يتماشى الإطار التشريعي مع استراتيجية مؤشر بورصة موسكو: تمكين التعرض المؤسسي من خلال المنتجات المالية المنظمة مع الحفاظ على ضوابط أكثر صرامة على مشاركة الأفراد واستخدام العملات المشفرة بشكل مباشر.

خاتمة

ابتداءً من 13 مايو، ستنشر بورصة موسكو ستة مؤشرات للعملات المشفرة، مع أربعة مؤشرات جديدة تغطي مختلف أنواع العملات المشفرة. XRP, BNB, الاستلقاء تحت أشعة الشمسو ترون يتم حسابها كل 15 ثانية باستخدام بيانات الأسعار المرجحة من Binance و Bybit و OKX و Bitget. 

لا تُتيح المؤشرات التداول المباشر للعملات الرقمية، ولكنها مُصممة لدعم منتجات المشتقات المالية الخاضعة للتنظيم بمجرد توفر بيانات سعرية كافية. ومع وجود خطط للتوسع لتشمل 10 مؤشرات على الأقل، وتشريعات مُرتقبة لإضفاء الطابع الرسمي على قواعد وصول الأفراد بحلول منتصف عام 2026، تعمل بورصة موسكو (MOEX) بشكل منهجي على بناء البنية التحتية المعيارية اللازمة لدعم سوق أوسع للمشتقات المالية المؤسسية للعملات الرقمية داخل النظام المالي الروسي الخاضع للتنظيم.

المصادر

1. تقرير من بيتس ميديا: برج موسكو يبدأ بمؤشر الشفرات المتعددة

2. مشروع القانون رقم 1194918-8 

3. تقرير من Crypto Briefingبورصة موسكو تضيف XRP, BNB, الاستلقاء تحت أشعة الشمس, TRON ستنضم إلى قائمة مؤشرات العملات المشفرة الأسبوع المقبل