دور Plume Network في تحول RWA: هل ستربط بين العملات المشفرة والتمويل التقليدي مع الحفاظ على مبادئها الأساسية؟

لقد برزت عملية إنشاء الأصول في العالم الحقيقي (RWAs) كطريقة عملية لربط تقنية blockchain بالأنظمة المالية القائمة. شبكة بلوم تبرز في هذا المجال. تعمل كـ سلسلة الكتل المعيارية من الطبقة الأولى مُصمم خصيصًا لـ RWAs، مما يسمح للمستخدمين بترميز أصول مثل العقارات والسندات والسلع مباشرةً على السلسلة. يدمج هذا الإعداد هذه الأصول في التمويل اللامركزي (DeFi) بروتوكولات. ومع ذلك، يبقى سؤالٌ رئيسيٌّ قائمًا. هل تستطيع بلوم الحفاظ على طبيعة العملات المشفرة المفتوحة وغير الخاضعة للأذونات مع مواءمتها مع الاحتياجات التنظيمية والتشغيلية للتمويل التقليدي (TradFi)؟ تُقدّم التطورات الأخيرة للشبكة دلائل على ذلك.

أطلقت Plume شبكتها الرئيسية في يونيو 2025. ومنذ ذلك الحين، اجتذبت أكثر من 200 مليون دولار من حيث القيمة الإجمالية المقفلة (TVL). وتحتل الآن المركز الأول بين حاملي رموز RWA، متجاوزةً حتى إيثريوم في هذا المقياس. بدعم من مستثمرين مثل Brevan Howard Digital و Haun Ventures و Galaxy و YZI Labs، تُهيئ Plume نفسها لإدارة عمليات ترميز الأصول على نطاق واسع. يُتداول رمز المشروع، PLUME، عند حوالي 0.10 دولار أمريكي حتى كتابة هذه السطور، بقيمة سوقية تبلغ 209.5 مليون دولار أمريكي، مما يعكس اهتمامًا متزايدًا من المستثمرين الأفراد والمؤسسات.

الدعم المؤسسي وتداعياته

حصلت بلوم على تمويل بقيمة 20 مليون دولار أمريكي في الجولة التمويلية الأولى، مع جولات إضافية ليصل إجمالي التمويل إلى حوالي 30 مليون دولار أمريكي موزعة على خمس مراحل. ويشمل المستثمرون 25 شركة، مثل أبولو، وهايبريثم، وأنكوراج ديجيتال. وتشير هذه الأسماء إلى اهتمام قوي بقطاع التمويل التقليدي. على سبيل المثال، تشير مشاركة أبولو إلى تعاونات محتملة في مجال الائتمان الخاص وإدارة الأصول. وبالمثل، تُوسّع شراكات بلوم مع ميركادو بيتكوين وسوبر ستيت نطاقها ليشمل أمريكا اللاتينية وسندات الخزانة الأمريكية الرمزية.

تُبرز الإعلانات الأخيرة هذا الاتجاه. في أغسطس 2025، تعاونت بلوم مع بنك التجار الصيني الدولي (CMBI) وDigiFT لإطلاق أول صندوق سوق النقد الرمزي المنظم بين هونغ كونغ وسنغافورة. وقد مكّنت هذه الخطوة من ترميز الأصول تحت رقابة تنظيمية صارمة، مما يُظهر قدرة بلوم على الامتثال لأطر عمل مثل تلك التي وضعتها هيئة النقد في هونغ كونغ (HKMA) وهيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC). تتيح هذه الروابط الوصول إلى أصول بمليارات الدولارات. ويشير فريق بلوم إلى أن البيئة التنظيمية لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ قد تُمكّن من توجيه رؤوس أموال ضخمة إلى سلسلة التوريد.

بالنسبة للقراء الذين يستكشفون نقاط الدخول، فكروا في إيداع عملات مستقرة مثل USDC في خزائن Plume عبر منصات مثل OKX Wallet. الترقية الحالية يُقدّم ما يصل إلى 500,000 رمز PLUME كمكافآت لتوفير pUSD (عملة PLUME الرمزية) إلى خزنة Morpho Labs التي تُديرها Mystic MEV Capital. ينتهي العرض في 29 أغسطس، وهو طريقة سهلة لتحقيق عائد من خلال التعاون مع RWAs المؤسسية.

الابتكارات المشفرة الأصلية تدفع عجلة الخدمات الخدمية

في تأسيسها، تُركز Plume على الأدوات التي تُمكّن شبكات RWAs من العمل بكفاءة ضمن التمويل اللامركزي. يدعم التصميم المعياري للشبكة التوافق مع EVMمما يُمكّن المطورين من البناء بسلاسة. تشمل الميزات الرئيسية Plume Passport، الذي يُبسّط عملية دمج المستخدمين وعمليات التحقق من الامتثال للأصول الخاضعة للتنظيم؛ وArc، وهو محرك ترميز يُحوّل الأصول خارج السلسلة إلى رموز على السلسلة مزودة بسيولة مدمجة؛ وNexus، وهو مركز لدمج هذه الرموز في بروتوكولات الإقراض والتداول وزراعة العائدات.

تُعزز هذه الأدوات استخدامات جديدة. على سبيل المثال، يُمكن للمستخدمين المضاربة على السلع أو الأسهم الرمزية من خلال العقود الآجلة الدائمة، مع الحفاظ على الحفظ الذاتي. التكامل مع أوراكل مثل SEDA، تُوفر بيانات لأكثر من 9,000 سهم أمريكي، و2,500 صندوق متداول في البورصة، وسلع، مع تعديلها لأحداث مثل انقسام الأسهم. يضمن هذا الإعداد دقة التسعير في تطبيقات التمويل اللامركزي.

في الممارسة العملية، الخزائن مثل نينستو من Nest Credit، تُجمّع القروض الرئيسية وصناديق الاستثمار المتداولة ذات العائد المرتفع من مديري صناديق الاستثمار المتداولة مثل BlackRock وInvesco وBlackstone وFidelity. يُتيح استثمار USDC هنا للمستخدمين الوصول إلى أسواق ائتمانية عالية الجودة. يحصل المشاركون على عوائد متوقعة ونقاط Plume، والتي قد تُؤهّلهم للحصول على مكافآت مستقبلية في الموسم الثاني من برنامج الحوافز الخاص بالشبكة. للبدء، تفضل بزيارة بوابة Plume على portal.plume.org وتوصيل محفظة متوافقة.

يتميز تركيز بلوم على الإنتاجية. فعلى عكس السلاسل التي غالبًا ما يكون فيها TVL خاملاً، تُعطي بلوم الأولوية للأصول المضمونة التي تُولّد عائدًا مركبًا من خلال التداول والتكرار. بعد شهرين فقط من إطلاق الشبكة الرئيسية، أصبحت رائدة في حاملي الأصول النشطة.

التنقل في قانون الموازنة

دمج TradFi يجلب تحديات. Plume ينطبق فحص مكافحة غسل الأموال والعقوبات على مستوى البروتوكول، وهو الأول من نوعه في طبقة الإيثريوم الثانية. يمنع هذا التفاعلات غير المشروعة دون فرض تطبيق "اعرف عميلك" على نطاق واسع، مع أن الخيارات المعيارية تسمح بذلك لتطبيقات محددة. يتماشى هذا النهج مع وجهة نظر بنك التسويات الدولية بأن سلاسل الكتل العامة تتطلب إدارة مخاطر مصممة خصيصًا، وليست مطابقة للأنظمة التقليدية.

اكتشف المشاريع الواعدة...

مشاريع واعدة...

(إعلان)

تستمر المقالة...

مع ذلك، قد تؤثر المتطلبات المؤسسية على الأولويات. قد يُبطئ التركيز على الامتثال الابتكار غير المُرخص، مما قد يُبعد مستخدمي العملات المشفرة الأساسيين الذين يُقدّرون اللامركزية أكثر من أي شيء آخر. تُواجه بلوم هذا الأمر بالحفاظ على سلسلة العملات مفتوحة وشفافة، مُستفيدةً من سجلّ بلوكتشين للمساءلة. وقد ناقش مستشارها العام كيف تتغير السياسة الأمريكية، مثل... خارطة طريق البيت الأبيض للعملات المشفرةوقد تجبر هذه التغييرات البنوك على التكيف، مما يخلق فرصًا للنماذج الهجينة.

بالنسبة للبنائين، بلوم مسرع الصعود يقدم البرنامج تدريبًا من شخصيات بارزة في Galaxy Ventures وCentrifuge وBankless Ventures، مع إغلاق باب التقديم في 18 أغسطس. يستهدف هذا البرنامج الشركات الناشئة في مجال RWA، ويوفر الموارد اللازمة للتوسع دون المساس بمبادئ السلسلة.

التأثير العالمي والاعتبارات المستقبلية

يمتد نطاق بلوم ليشمل المناطق التي تعاني نقصًا في الخدمات. ففي البرازيل، قامت بترميز أصول بقيمة 40 مليون دولار أمريكي من خلال سوق بيتكوين، مما فتح الباب أمام المستثمرين المحليين لقطاع التمويل اللامركزي. كما تُبذل جهود أوسع نطاقًا في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، بما في ذلك مساعي فوسون نحو العملات المستقرةوتشير التوقعات إلى أن الأصول الرمزية قد تؤدي إلى إضفاء الطابع الديمقراطي على الوصول إلى الأسواق العالمية.

لا تزال هناك مخاطر، مثل احتمالية المركزية في حال هيمنة الجهات الفاعلة المؤسسية. تعمل بلوم على التخفيف من هذه المخاطر من خلال حملات مجتمعية مثل حراس بلوم، والتي تجاوزت 80 مليون معاملة في ثلاثة أسابيع. الأحداث القادمة، مثل يوم عرض RWA في 27 أغسطس، مع مستثمرين من Animoca Brands وThe Spartan Group، سيتم عرض مشاريع تجمع بين الامتثال والمرافق.

يمكن للقراء المهتمين بالمشاركة بشكل أعمق استكشاف مدونة بلوم على plume.org/blog للحصول على رؤى حول محركات السيولة: العائدات الجذابة تجذب المستثمرين، والأسواق النشطة تجذب المصدرين، والمنتجات المتنوعة تدعم النمو.

واستشرافا للمستقبل

تُظهر بلوم نهجًا مدروسًا لدمج مرونة العملات المشفرة مع نطاق TradFi. تُوفر أدواتها وشراكاتها مسارات ملموسة لرمزية الأصول، بينما يُسهم التزامها بالشفافية على السلسلة في الحفاظ على المبادئ الأساسية لتقنية البلوك تشين. يعتمد نجاحها في ربط العالمين بشكل كامل دون أي خلل على استمرارية التنفيذ. في الوقت الحالي، تُقدم بلوم قيمة عملية للمستخدمين والمُنشئين على حد سواء، بدءًا من الخزائن المُدرّة للعوائد ووصولًا إلى برامج التسريع. مع تطور أحواض بناء السفن ذات المخاطر العالية، يستحق نموذج بلوم متابعة دقيقة.

مصادر:

1. ما هي سلاسل الكتل المعيارية؟ أكاديمية بينانس: https://academy.binance.com/en/articles/what-are-modular-blockchains
2. Plume تُشغّل أول صندوق سوق نقدي مُنظّم بين هونج كونج وسنغافورة على السلسلة - مدونة بلوم: https://plume.org/blog/plume-powers-first-hk-singapore-regulated-money-market-fund-onchain
3. ماذا تعني خريطة طريق البيت الأبيض للعملات المشفرة لمستقبل البنوك الاستثمارية - مجلة التجار: https://www.tradersmagazine.com/featured_articles/what-the-white-house-crypto-roadmap-means-for-the-future-of-investment-banks/
4. مسرع Ascend RWA: https://www.ascendrwa.xyz/
5. شركات مالية صينية عملاقة تتجه نحو تحويل أصول بقيمة 30 تريليون دولار إلى رموز في العالم الحقيقي - BeinCrypto: https://beincrypto.com/chinese-financial-giants-dive-into-30-trillion-real-world-asset-tokenization/
6. بوابة الريش: http://portal.plume.org/