الفلبين تتطلع إلى إصلاح العملات المشفرة من خلال مسودة القواعد والابتكار في Sandbox

تضع هيئة الأوراق المالية والبورصات الفلبينية (SEC) الأساس لتنظيم قطاع الأصول الرقمية سريع النمو في البلاد. ومن خلال مقترحها الجديد إرشادات مقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASP)تهدف هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إلى تعزيز الوضوح والرقابة والامتثال في قطاع العملات المشفرة، وفقًا لموقع CoinGeek. ورغم صرامة القواعد، إلا أن هناك مجالًا للمرونة - فقد تستوفي بعض الشركات شروط الإعفاء.

بالنسبة لأي شخص يعمل في نظام التشفير البيئي - وخاصة البورصات أو الأمناء أو مقدمي خدمات blockchain - فإن هذه التطورات تستحق الاهتمام الوثيق.

مسودة المبادئ التوجيهية: إطار تنظيمي واضح

المسودة بعنوان "إرشادات هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بشأن عمليات مقدمي خدمات الأصول المشفرة"يحدد هذا القانون متطلبات الشركات التي تقدم خدمات العملات المشفرة في الفلبين. أصدر مكتب ابتكار فيليفينتك هذا الاقتراح، ويتضمن الحد الأدنى الإلزامي لرأس المال المدفوع هو 100 مليون بيزو فلبيني (حوالي 1.75 مليون دولار USD) لأي كيان يرغب في التسجيل كـ CASP.

هذا الشرط الرأسمالي يتجاوز مجرد رقم. تريد هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ضمانًا بأن أي شركة تدخل هذا المجال مبنية على أساس متين. 

يجب على المتقدمين إثبات قدرتهم على الوفاء بالتزاماتهم المالية والتعامل مع المخاطر المحتملة. وينصب التركيز على الاستقرار المالي والقدرة على الاستمرار على المدى الطويل، وحماية قوية للمستثمرين.

المبادئ التوجيهية مفتوحة الآن للتعليق العام حتى أبريل 26، وهو ما يمثل مرحلة حاسمة قبل التنفيذ النهائي.

ليس فقط رأس المال - الامتثال هو المفتاح

للتأهل، يجب أن تكون الشركات مسجلة رسميًا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وأن يكون لها غرض مؤسسي مرتبط بوضوح بخدمات الأصول المشفرة. ويشمل ذلك: بورصات العملات المشفرة، وأمناء الأصول الافتراضية، ومنصات blockchain الأخرى.

تُحدد المسودة مجموعة واسعة من المتطلبات الوثائقية، بما في ذلك:

• الهندسة المعمارية التقنية وتوثيق البرامج 
• السياسات التجارية الداخلية وقواعد التداول
• معلومات واتفاقيات الوصي
• قرارات مجلس الإدارة وإثبات دفع الرسوم 
• مصفوفات توثيق ومراقبة المخاطر والإفصاح
• السيرة الذاتية للإدارة العليا وموظفي تكنولوجيا المعلومات
• خطة عمل مفصلة تغطي التسويق والتمويل

يجب أن يعكس كل شيء ليس فقط أهداف عمل الشركة ولكن أيضًا قدرتها على العمل بشكل آمن وشفاف وتحت الإشراف التنظيمي.

مجال للاستثناءات - إذا كانت المصلحة العامة تبرر ذلك

ما يجعل هذه القواعد المقترحة مثيرة للاهتمام بشكل خاص هو المرونة المضمنة.

اكتشف المشاريع الواعدة...

مشاريع واعدة...

(إعلان)

تستمر المقالة...

وفقًا للقسم 3 من المسودة، يجوز لهيئة الأوراق المالية والبورصات منح إعفاءات من متطلبات التسجيل. مع ذلك، لن يكون هذا تلقائيًا. يجب التقدم بطلبات الإعفاء وتبريرها بناءً على المصلحة العامة وحماية المستثمر.

تعمدت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ترك الصياغة فضفاضة. هذا يسمح باتخاذ قرارات فردية، خاصةً في الحالات التي تخدم فيها الشركة سوقًا متخصصة أو تختبر نموذجًا جديدًا لا يتوافق تمامًا مع المعايير التنظيمية.

إن هذا الانفتاح المدروس قد يساعد الشركات الناشئة المبتكرة الأصغر حجماً على البقاء في مجال أصبح يهيمن عليه بشكل متزايد اللاعبون الكبار الذين يمتلكون احتياطيات رأسمالية عميقة.

العمل مع الجهات التنظيمية الأخرى

توضح إرشادات CASP أيضًا أنها لا تتجاوز أدوار السلطات المالية الأخرى في الفلبين. على سبيل المثال، Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) ستظل تشرف على بعض الخدمات المتعلقة بالأصول الرقمية، بما في ذلك أنظمة الدفع والتحويلات المالية.

هذا النظام التنظيمي متعدد الطبقات يعني أن شركات العملات المشفرة يجب أن تتعاون مع جهات متعددة حسب طبيعة خدماتها. التنسيق، وليس التضارب، هو الهدف، ولكن على الشركات الناشئة أن تكون مستعدة لبيئة الامتثال متعددة المستويات هذه.

بيئة اختبار استراتيجية: أرض اختبار للابتكار في مجال العملات المشفرة

وبالتوازي مع مسودة المبادئ التوجيهية، قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات أيضًا أطلقت القادم صندوق الرمل الاستراتيجي (StratBox) مع مذكرة التعميم رقم 09-2024تتيح هذه المبادرة لشركات العملات المشفرة اختبار نماذجهم في بيئة خاضعة للرقابة.

اعتبر ستراتبوكس بمثابة حقل اختبار. فهو يزود هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ببيانات آنية حول المخاطر والفرص، ويتيح للشركات المشاركة فرصةً لتحسين خدماتها دون مواجهة أعباء الامتثال الكامل فورًا.

تشمل الخدمات المؤهلة لبرنامج ستراتبوكس بورصات العملات المشفرة، ومنصات الرموز، وأمناء الأصول الافتراضية، وربما شركات التكنولوجيا المالية الأخرى العاملة في قطاعات ذات صلة. يجب على المتقدمين تعبئة طلب رسمي وتقديمه إلكترونيًا إلى مكتب الابتكار PhiliFintech.

التأثير على الصناعة

تشير الاستراتيجية المزدوجة لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) - قواعد صارمة مع مرونة اختيارية - إلى نضج سياسة الأصول الرقمية. سيتم تحديد عتبة رأس المال ردع اللاعبين الذين يفتقرون إلى رأس المال الكافي أو الانتهازيين، مما قد يؤدي إلى توحيد الصناعة. في الوقت نفسه ، فإن ستراتبوكس وأحكام الإعفاء تقدم الأمل للشركات الأصغر والأكثر مرونة والتي تحاول بناء شيء مفيد ومتوافق.

قد يكون هذا بمثابة بداية مرحلة جديدة للعملات المشفرة مثل  إلى البيتكوين, إثيريم و الاستلقاء تحت أشعة الشمس في الفلبين. مرحلة تنمو فيها الصناعة ضمن هياكل قانونية محددة. مرحلة يزدهر فيها التنظيم والابتكار جنبًا إلى جنب.