ما هو أوستيوم؟ تداول العقود الدائمة على أصول حقيقية

الفوهة هو بروتوكول تبادل لامركزي طورته شركة Ostium Labs، يُمكّن المستخدمين من تداول عقود آجلة دائمة على أصول حقيقية، بما في ذلك أزواج العملات الأجنبية والسلع والمؤشرات والأسهم والعملات المشفرة الرئيسية، كل ذلك على بلوكشين Arbitrumتوفر المنصة تعرضًا سعريًا اصطناعيًا لهذه الأصول دون الحاجة إلى ملكية مادية أو ترميز، باستخدام العملات المستقرة مثل USDC كضمان وشبكات أوراكل للتسعير في الوقت الفعلي.

اعتبارًا من ديسمبر 2025، وسّعت شركة Ostium نطاق خدماتها لتشمل حجم تداول يتجاوز 25 مليار دولار، ومراكز مفتوحة تزيد قيمتها عن 213 مليون دولار، وقاعدة مستخدمين تتجاوز 15,000 متداول، وذلك بعد جولة تمويل من الفئة (أ) بقيمة 20 مليون دولار مؤخراً وبذلك يصل إجمالي تمويلها إلى 24 مليون دولار.

ما هو Ostium وما هي مختبرات Ostium؟

يشير مصطلح Ostium إلى البروتوكول الذي أنشأته شركة Ostium Labs، وهي شركة متخصصة في بناء بنية تحتية للتداول اللامركزي في مجال التمويل عبر البلوك تشين. في جوهره، Ostium عبارة عن منصة تداول لامركزية مفتوحة المصدر، تعمل على شبكة Arbitrum. إثيريم شبكة من الطبقة الثانية. تتيح للمستخدمين الحصول على تعرض مضاعف للأصول خارج السلسلة من خلال العقود الدائمة التركيبية، مما يمكّن المتداولين من المراهنة على تحركات الأسعار دون امتلاك الأصول الأساسية.

يتميز بروتوكول Ostium بربطه بين أسواق التمويل التقليدية وتقنية البلوك تشين. وعلى عكس البورصات المركزية أو الوسطاء، يعمل Ostium دون وسطاء، مما يضمن الحفظ الذاتي للأموال وعمليات شفافة قابلة للتحقق على البلوك تشين. ويتفاعل المستخدمون مع العقود الذكية التي تتولى عمليات التداول والتسوية وتوفير السيولة. 

تتولى شركة Ostium Labs، وهي الجهة المطورة، الإشراف على تطوير البروتوكول، بينما تعمل واجهة Ostium كتطبيق ويب سهل الاستخدام للوصول إلى هذه الميزات. ويجري العمل على تطوير نظام الحوكمة، مع وجود خطط للتحول نحو اتخاذ القرارات بمشاركة المجتمع.

 

اكتشف المشاريع الواعدة...

مشاريع واعدة...

(إعلان)

تستمر المقالة...

أُطلقت منصة Ostium استجابةً للطلب المتزايد على تنويع الأصول على البلوك تشين، وهي تعالج القيود التي تعاني منها منصات التمويل اللامركزي الحالية من خلال دعم الأصول التي تُتداول عادةً خارج البلوك تشين. تستخدم المنصة بيانات Oracle للحصول على أسعار فورية، مما يتيح التداول في أصول مثل الذهب والنفط ومؤشرات الأسهم وأزواج العملات. يتجنب هذا النظام تعقيدات ترميز الأصول، كالعقبات القانونية أو مشاكل الحفظ، ويلبي احتياجات المتداولين الباحثين عن مراكز تداول برافعة مالية قصيرة إلى متوسطة الأجل.

حتى أواخر عام 2025، شهدت منصة أوستيوم نشاطًا ملحوظًا، مما يعكس انتشارها في مجال العملات الرقمية اللامركزية الدائمة. ويركز تصميم المنصة على إتاحة الوصول المفتوح، حيث يمكن لأي شخص يمتلك محفظة متوافقة وعملة USDC المشاركة دون الحاجة إلى موافقات على الحساب أو قيود جغرافية.

ما هو الفريق الذي يقف وراء بروتوكول أوستيوم؟

يقود شركة أوستيوم المؤسسان المشاركان كاليدورا كيرنان-لين وماركو أنطونيو ريبيرو، اللذان أطلقا المشروع في عام 2022 بعد أن التقيا في جامعة هارفارد، حيث عمل كل منهما لفترة وجيزة في شركة بريدج ووتر أسوشيتس. وقد نجحا، برفقة فريقهما، في تأمين جولة تمويلية بقيمة 3.5 مليون دولار في 6 أكتوبر 2023، بدعم من جهات بارزة من بينها جنرال كاتاليست، ولوكال جلوب، ومجموعة ساسكوهانا الدولية (SIG)، وجي إس آر، وبالاجي سرينيفاسان، وشيليانغ تانغ من ليدجر برايم، بالإضافة إلى مساهمين آخرين.

علاوة على ذلك، حصلت شركة Ostium على منحة من مؤسسة Arbitrum لتعزيز تطويرها التقني وتوسعها.

السعي نحو تنويع أكبر: لماذا تم إنشاء أوستيوم؟

وفقا ل توثيقينبع إنشاء Ostium من الاتجاهات المتطورة في التمويل على السلسلة وفجوة معترف بها في خيارات تنويع الأصول المتاحة لتجار العملات المشفرة. 

بعد ذروة السوق الهابطة في الفترة 2022-2023، أظهر قطاع العملات المشفرة مرونة في بعض الجوانب، لا سيما مع حفاظ العملات المستقرة على استقرار قيمتها السوقية وزيادة تبنيها في الاقتصادات الناشئة وسط تقلبات اقتصادية. كما سلطت هذه الفترة الضوء على تزايد القبول المؤسسي، ويتجلى ذلك في الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة التي تتداول البيتكوين الفوري، مما يشير إلى اندماج أوسع بين التمويل الرقمي والتمويل التقليدي.

يعمل هذا التكامل في كلا الاتجاهين: فبينما تُدمج العملات المشفرة بشكل متزايد في المنتجات المالية السائدة، تُنقل الأصول التقليدية إلى بنية البلوك تشين عبر آليات مثل العملات المستقرة والأسهم المُرمّزة. ونتيجةً لذلك، يميل رأس المال إلى البقاء على البلوك تشين حتى خلال فترات الركود، حيث يُقلل المستخدمون المخاطر بالاستثمار في خيارات أقل تقلبًا بدلًا من الخروج من النظام البيئي بالكامل. ويُدعم هذا التحول بتحسينات في تجربة المستخدم وتوافر أدوات التنويع على البلوك تشين، مثل سندات الخزانة الأمريكية المُرمّزة والذهب، والتي جذبت قيمة إجمالية كبيرة مُودعة.

مع ذلك، ورغم هذه التطورات، لا تزال فرص التنويع الحقيقي على سلسلة الكتل في أصول غير رقمية محدودة. ويتضح ذلك جليًا: تتفوق بروتوكولات التمويل اللامركزي في خدمة المتداولين بأدوات مثل العقود الدائمة، لكن الأصول الحقيقية التي يتم ترميزها تلبي احتياجات المستثمرين السلبيين في الغالب. وهذا يترك فراغًا أمام المتداولين الذين يسعون إلى التعرض الموجه للأصول خارج سلسلة الكتل مع رافعة مالية، دون مواجهة التحديات اللوجستية للترميز الكامل، مثل إنشاء بدائل على سلسلة الكتل أو التعامل مع الأطر التنظيمية.

تم إنشاء Ostium لسد هذه الفجوة تحديداً. من خلال تطوير بروتوكول للعقود الدائمة التركيبية القائمة على أوراكل، سعت Ostium Labs إلى توفير تعرض سعري على سلسلة الكتل لأصول العالم الحقيقي مثل العملات الأجنبية والسلع والمؤشرات والأسهم، إلى جانب العملات المشفرة الرائدة. 

ما هي الميزات الرئيسية لـ Ostium؟

يُقدّم أوستيوم العديد من الوظائف الأساسية التي تُميّزه في مجال التداول اللامركزي. وتُعطي هذه الميزات الأولوية لتحكّم المستخدم، والوصول إلى السوق، والشفافية التشغيلية.

تغطية واسعة للأصول: يُمكن للمستخدمين تداول العقود الدائمة في مجموعة واسعة من الفئات، بما في ذلك العملات الأجنبية (مثل زوج اليورو/الدولار الأمريكي، وزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني)، والسلع (مثل الذهب، وخام غرب تكساس الوسيط، والنحاس)، والمؤشرات (مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500، ومؤشر الولايات المتحدة 100)، والأسهم الفردية (مثل أسهم تسلا، وإنفيديا، ومايكروسوفت)، والعملات الرقمية (مثل البيتكوين، والإيثيريوم). يُوحّد هذا النظام أسواق الاقتصاد الكلي والعملات الرقمية في واجهة واحدة.

خيارات الرافعة المالية العالية: تدعم هذه المراكز رافعة مالية تصل إلى 200 ضعف في أسواق مختارة، مع ضوابط مدمجة، بما في ذلك عتبات التصفية، وحدود حجم المراكز، وقواعد التداول اليومي للأسهم، لإدارة المخاطر.

الحضانة الذاتية والوصول الفوري: تبقى الأموال في محافظ المستخدمين، دون الحاجة إلى موافقة أي وسيط. تتم عمليات الإيداع والسحب فوراً عبر العملات المستقرة، متجنبةً بذلك عمليات التجميد أو القيود الشائعة في المنصات المركزية.

هيكل رسوم شفاف: تتراوح رسوم فتح التداول بين 3 و10 نقاط أساسية حسب نوع الأصل، ولا توجد رسوم إغلاق لعمليات التخارج القياسية. تشمل التكاليف المستمرة رسوم التجديد للأصول غير المشفرة (والتي تعكس تكاليف التمويل مثل فروق أسعار الفائدة) ورسوم تمويل أزواج العملات المشفرة (بناءً على اختلالات المراكز المفتوحة). جميع الرسوم متاحة للعرض العام على سلسلة الكتل.

أنواع الطلبات والأتمتة: يدعم أوامر السوق، وأوامر الحد، وأوامر الإيقاف، بالإضافة إلى إعدادات جني الأرباح ووقف الخسائر. وتتولى أنظمة التشغيل الآلي عمليات التصفية والتفعيل لضمان تنفيذ موثوق.

توفير السيولة: يمكن للمستخدمين إيداع عملة USDC لإنشاء رموز مزود السيولة (OLP)، وكسب حصة من رسوم البروتوكول مع دعم عمليات التداول.

التداول بنقرة واحدة ورعاية الغاز: تعمل ميزات مثل مفاتيح الجلسة وتغطية رسوم الغاز على تبسيط التفاعلات، مما يقلل الحاجة إلى الموافقات المتكررة على المعاملات.

العمليات القابلة للتدقيق: يتم تسجيل كل عملية تداول وحجمها ورسومها على سلسلة الكتل، مما يسمح للمستخدمين بالتحقق من الأسعار والسيولة وعمليات التنفيذ دون الاعتماد على تقارير جهات خارجية.

هذه العناصر تجعل Ostium مناسبًا للمتداولين الأصليين للعملات المشفرة الذين يتوسعون في الأصول التقليدية والمشاركين في التمويل التقليدي الذين يدخلون التداول القائم على تقنية البلوك تشين.

كيف يعمل أوستيوم؟ شرح تقني

بنية سلسلة الكتل الخاصة بشركة أوستيوم

يعتمد نظام Ostium على Arbitrum، وهو حلٌّ من الطبقة الثانية لشبكة Ethereum يُقلّل تكاليف المعاملات ويُسرّعها مع الحفاظ على لامركزية الشبكة. يتألف جوهر البروتوكول من عقود ذكية تُمكّن المستخدمين من التعرّض لأسعار الأصول خارج سلسلة الكتل، مثل الأسهم والسلع، من خلال عقود اصطناعية. ويتم ذلك باستخدام بيانات من مصادر موثوقة بدلاً من ترميز تلك الأصول.

آلية قبو السيولة

يرتكز البروتوكول على قبو سيولة واحد مُخزّن على سلسلة الكتل، يجمع ودائع عملة USDC المستقرة من مزودي السيولة. يعمل هذا القبو كطرف مقابل في عمليات التداول عند وجود اختلال في المراكز المفتوحة. يتلقى المزودون رموز OLP مقابل ودائعهم، ويحصلون على 30% من الرسوم المفروضة عند فتح المراكز، تُوزّع فورًا. يراقب القبو مستوى ضماناته: إذا انخفض عن 100%، يفرض رسومًا إضافية على عمليات التجديد والتصفية، بالإضافة إلى أي أرباح أو خسائر صافية من المتداولين عند التسوية؛ أما إذا كان عند 100% أو أعلى، فإنه يجمع رسوم الفتح فقط.

نظام التسعير القائم على أوراكل

تُستقى أسعار الأصول من مصادر خارجية لضمان دقتها. بالنسبة للأصول الحقيقية مثل العملات الأجنبية والسلع، تُقدّم شبكة ستورك تحديثات كل جزء من الثانية، مع مراعاة ساعات التداول والعطلات الرسمية وتغييرات العقود والفرق بين أسعار الشراء والبيع في البورصات المعتمدة. 

بالنسبة للعملات المشفرة، سلسلة ربط توفر هذه التقنية تغذية بيانات سريعة ومنخفضة التأخير مع موثوقية مماثلة. يتيح الاعتماد على منصات البيانات الوصول إلى الأصول دون الحاجة إلى رموز مميزة على سلسلة الكتل. ومع ذلك، ينطوي ذلك على مخاطر مثل تأخر البيانات أو عدم صحتها، والتي يتم تقليلها باستخدام شبكات منصات بيانات موزعة ومستقلة.

أتمتة وتكامل المحفظة

تتم إدارة مهام مثل إغلاق المراكز الخاسرة، وتنفيذ أوامر الإيقاف، وتفعيل أوامر الحد تلقائيًا بواسطة خدمات مثل Chainlink Automations أو Gelato Functions، مما يضمن أداءً لامركزيًا ومتسقًا. 

يعمل البروتوكول مع المحافظ المتوافقة مع آلة إيثيريوم الافتراضية ويستخدم الحوسبة متعددة الأطراف لإنشاء محافظ للمستخدمين الذين يسجلون عبر البريد الإلكتروني بشكل آمن.

ميزات إدارة المخاطر

لإدارة المخاطر، تستخدم شركة Ostium رسومًا تتغير بناءً على الظروف: 

• تزداد رسوم التمويل بشكل حاد مع اختلال توازن المراكز المفتوحة لتحفيز المتداولين على تسويتها.
• تُحوّل رسوم التجديد نفقات السوق الحقيقية، مثل فروق أسعار الفائدة، مباشرةً إلى المستخدمين.
• بالنسبة لتداولات العملات المشفرة، يتم تطبيق رسوم صانع السوق (الأقل) على المراكز ذات الرافعة المالية المنخفضة التي تساعد على موازنة الاختلالات، بينما يتم تطبيق رسوم متلقي السوق (الأعلى) في غير ذلك. 
• إذا انخفضت قيمة المركز عن الهامش المطلوب، يتم تصفيته، مع دفع أي حوافز لمقدمي السيولة.

بشكل عام، يلتزم نظام أوستيوم بنموذج العقود الدائمة القائم على تجميع السيولة، مما يقلل من تشتت السيولة ويتيح إضافة الأصول بسرعة. تعزز عمليات التدقيق والبرمجيات مفتوحة المصدر الأمان، مع ضرورة إدراك المستخدمين لمخاطر العقود الذكية وأنظمة التنبؤ بالأصول.

مثال عملي: داخل محرك التداول أوستيوم

يُشغّل محرك التداول الوظائف الأساسية لمنصة أوستيوم، مما يُتيح تنفيذ العقود الدائمة بسلاسة على سلسلة الكتل. ويعمل هذا المحرك من خلال مزيج من العقود الذكية، وأنظمة التنبؤ بالبيانات، وخزانة السيولة لمطابقة الصفقات وتسوية الأرباح والخسائر.

عند فتح صفقة، يقوم النظام بسحب أسعار أوراكل لتحديد نقاط الدخول، وتطبيق الرافعة المالية، وحساب الضمانات المطلوبة. يحدد المتداولون اتجاهات الشراء أو البيع، وأنواع الأوامر، ومستويات جني الأرباح/وقف الخسارة الاختيارية. يعمل نظام الخزنة كطرف مقابل أولي، بينما يتحمل مزودو السيولة مخاطر اتجاه السوق أثناء اختلالات التوازن.

تتراكم الرسوم لكل كتلة لتعكس المخاطر: يتم تعديل التمويل وفقًا للانحراف، ويغطي التمديد تكاليف التمويل، وتختلف رسوم الفتح حسب حالة صانع السوق/المستفيد. على سبيل المثال، الصفقات ذات الرافعة المالية المنخفضة التي تقلل من اختلالات التوازن مؤهلة لرسوم صانع سوق مخفضة (مثلًا، من 1 إلى 20 ضعفًا)، بينما تتحمل الصفقات الأخرى رسوم مستفيد أعلى.

تُنفذ عمليات التداول بالكامل على سلسلة الكتل، حيث تراقب الأنظمة الآلية الأسعار بحثًا عن مؤشرات. وتخضع عمليات تداول الأسهم لقواعد التداول اليومي، مما يسمح برفع الرافعة المالية خلال اليوم مع إغلاق تلقائي للمراكز قبل إغلاق السوق، وحدود تداول ليلية أقل.

يدعم المحرك صناعة السوق من نظير إلى نظير، حيث يمكن للمستخدمين تقديم عروض أسعار، ولكنه يعتمد بشكل أساسي على نموذج التجميع لتحقيق الكفاءة. يعتمد هذا التصميم على الاستعانة بمصادر خارجية لاكتشاف الأسعار من أسواق خارجية سائلة عبر منصات وسيطة، مما يسمح بإدراج سريع دون الحاجة إلى بدائل على سلسلة الكتل.

كيفية البدء: دليل خطوة بخطوة

يتطلب البدء باستخدام Ostium محفظة إلكترونية، وأموال USDC، ومعرفة أساسية بواجهات تقنية البلوك تشين. إليك دليل مفصل:

الخطوة الأولى: إنشاء محفظة. إذا لم يكن لديك حساب، فاستخدم خدمة التسجيل عبر البريد الإلكتروني من Ostium للحصول على محفظة حوسبة متعددة الأطراف بدون رسوم غاز. أما بالنسبة للمستخدمين المتقدمين، فيمكنهم ربط محفظة متوافقة مع EVM مثل MetaMask أو Rabby أو Coinbase Wallet عبر التطبيق على app.ostium.io.

الخطوة الثانية: قم بتمويل محفظتك. يمكنك الحصول على عملة USDC على منصة Arbitrum. تشمل الخيارات الشراء باستخدام بطاقة ائتمان أو عبر تحويل SEPA (لمستخدمي الاتحاد الأوروبي)، أو الربط من سلاسل أخرى، أو التحويل من منصات التداول المركزية مثل Binance أو Coinbase أو Kraken. 

الخطوة 3: الاتصال بالمنصة. قم بزيارة : https://app.ostium.com/tradeانقر على "اتصال"، ثم اختر محفظتك أو بريدك الإلكتروني. وافق على الاتصال للحصول على مفاتيح الجلسة لتمكين التداول بنقرة واحدة دون الحاجة إلى توقيعات متكررة.

الخطوة الرابعة: إيداع الضمان. حوّل عملة USDC إلى حسابك المتصل. تتم عمليات الإيداع فوراً وتظهر على سلسلة الكتل.

الخطوة 5: اختر وافتح صفقة. تصفح الأسواق باستخدام أداة الاختيار للعثور على أصول مثل زوج اليورو/الدولار الأمريكي، والذهب، ومؤشر ستاندرد آند بورز 500، أو البيتكوين. اختر بين الشراء/البيع، ونوع الأمر (سوق، أو محدد، أو وقف الخسارة)، وحجم المركز، والرافعة المالية، وخيار جني الربح/وقف الخسارة. راجع الرسوم وقم بالتأكيد؛ وسيتولى النظام تنفيذ الصفقات.

الخطوة السادسة: إدارة المناصب. راقب الوضع في تبويب المحفظة. عدّل الضمانات، أو عدّل الطلبات، أو أغلق جزئياً. للإغلاق، اختر "إغلاق" وحدد المبلغ كاملاً أو جزئياً.

الخطوة 7: سحب الأموال. بعد إغلاق المراكز، قم بتحويل عملة USDC مرة أخرى إلى محفظتك الخارجية على الفور.

يمكن للمستخدمين الجدد إدخال بريدهم الإلكتروني لتلقي حوافز محتملة، مثل مضاعفة النقاط مرتين ضمن برنامج نقاط أوستيوم. ابدأ دائمًا بمراكز صغيرة لفهم المخاطر، وراجع ساعات عمل السوق للأصول غير الرقمية.

ما هي أحدث ابتكارات شركة أوستيوم وما هو وضعها الحالي؟

شهدت منصة أوستيوم نموًا واستثمارات كبيرة. ففي أوائل ديسمبر، حصلت أوستيوم لابز على تمويل بقيمة 20 مليون دولار أمريكي في جولة التمويل الأولى (Series A)، بقيادة مشتركة من جنرال كاتاليست وجامب كريبتو، وبمشاركة من وينتر ميوت وآخرين، ليصل إجمالي التمويل إلى 24 مليون دولار أمريكي. ويأتي هذا بعد جمع تمويل بقيمة 3.5 مليون دولار أمريكي في عام 2023، ويعزز زخم البروتوكول في قطاع الأصول الدائمة في العالم الحقيقي.

تشمل الابتكارات إطلاق برنامج نقاط أوستيوم في مارس 2025، والذي يتيح للمستخدمين كسب نقاط بناءً على حجم التداول، مما قد يؤدي إلى الحصول على جوائز مجانية أو مكافآت أخرى. وقد دمجت المنصة التداول بنقرة واحدة، ومفاتيح الجلسات، ورعاية رسوم المعاملات لتحسين تجربة المستخدم. كما يتيح نظام تسعير خاص، مرخص من منصات التداول، إضافة الأصول بشكل أسرع.

يُبرز الوضع الحالي مؤشرات قوية: حجم تداول تراكمي يتجاوز 25 مليار دولار، ومراكز مفتوحة بقيمة 213 مليون دولار، وأكثر من 15,000 ألف متداول نشط. وقد قارنت عدة جهات منصة Ostium بمنصات مثل Hyperliquid، مُسلطةً الضوء على إمكاناتها في الأسواق العالمية القائمة على تقنية البلوك تشين. وبدعم من مستثمرين من بينهم Coinbase Ventures وWintermute وبالاجي سرينيفاسان، تواصل Ostium توسيع نطاق إدراجاتها وتحسين بنيتها التحتية للوسائط الرقمية في ظل تزايد اعتماد المؤسسات للتمويل اللامركزي.

الخلاصة: تقييم مكانة أوستيوم في التداول عبر سلسلة الكتل

أوستيوم بروتوكول متخصص للتداول الدائم في الأصول الحقيقية، يجمع بين الحفظ الذاتي، والرافعة المالية العالية، والوصول الواسع إلى السوق من خلال المؤشرات الاصطناعية المدعومة ببيانات أوراكل. تدعم ميزاته الرئيسية مجموعة واسعة من فئات الأصول، مع رسوم شفافة وأتمتة، بينما يضمن الإعداد التقني على منصة أربيتروم قابلية التوسع. يُسهّل نموذج التداول القائم على تجميع الصفقات عمليات التنفيذ الفعّالة، كما أن عملية التسجيل البسيطة تجعله في متناول الجميع. 

بفضل التمويل الأخير ونمو المستخدمين، تُظهر Ostium جدوى في دمج الأسواق التقليدية واللامركزية، مما يؤكد دورها في توسيع الفرص المتاحة على سلسلة الكتل.

مصادر

• مدونة كوينجيكو - ما هو أوستيوم؟ 
• توثيق - التفاصيل التقنية، والميزات، والدليل، وما إلى ذلك لبرنامج Ostium. 
• الموقع الإلكتروني - تشغيل التطبيق.
• حساب X - آخر التحديثات.
• خط مراجعة أوستيوم.
• كريبتورانك - جولات تمويل أوستيوم.
• Coindesk - شركة أوستيوم تجمع 20 مليون دولار في جولة التمويل الأولى (Series A).