تخطط شركة أوندو فاينانس لتداول الأسهم الأمريكية المُرمّزة على مدار 24 ساعة على منصة سولانا.

أوندو للتمويل خطط إطلاق منصة تداول أسهم وصناديق استثمارية متداولة تعتمد على الرموز الرقمية على الاستلقاء تحت أشعة الشمس تقنية البلوك تشين في أوائل عام 2026. ستتيح المنصة للمستخدمين تداول الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة على مدار الساعة، مع إتمام التسوية في ثوانٍ بدلاً من أيام. 

يجمع هذا الإطلاق ثلاثة عناصر نادراً ما تجتمع في منتج واحد: الأصول المالية المنظمة، والتداول المستمر، والتسوية القائمة على تقنية البلوك تشين.

ما هي شركة أوندو للتمويل وماذا تقدم؟

أوندو فاينانس هي شركة إصدار أصول حقيقية تركز على نقل المنتجات المالية التقليدية إلى تقنية البلوك تشين. وتتمثل منتجاتها الأساسية في ترميز الأصول مثل سندات الخزانة الأمريكية والأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة، مما يسمح بتمثيلها ونقلها كرموز على البلوك تشين.

بخلاف منتجات التعرض الاصطناعي، فإن منتجات أوندو مدعومة بأصول حقيقية محفوظة لدى جهات تنظيمية. تتولى طبقة البلوك تشين عمليات التسوية وحفظ السجلات، بينما تظل الأصول نفسها خاضعة لقوانين الأوراق المالية السارية.

تتيح منصة أوندو استمرار التداول على مدار الساعة. ويمكن تقديم الطلبات ومطابقتها وتسويتها بشكل متواصل. وتعود هذه البنية بالفائدة على أنواع عديدة من المستخدمين:

• مستثمرون عالميون في مناطق زمنية مختلفة
• متداولون متخصصون في العملات المشفرة معتادون على الأسواق التي لا تتوقف
• المؤسسات التي تسعى إلى تسريع حركة رأس المال

حتى أواخر عام 2025، أصدرت شركة أوندو أصولاً رقمية بقيمة تقارب 365 مليون دولار. وذلك وفقاً لبيانات من RWA.xyzوبذلك تصبح أوندو أكبر مُصدر في قطاع الأصول الحقيقية المُرمّزة. أما ثاني أكبر مُصدر، باكيد فاينانس، فكانت تمتلك أصولاً مُرمّزة بقيمة 162 مليون دولار تقريباً قبل أن تستحوذ عليها كراكن في وقت سابق من هذا الشهر.

لماذا تقوم شركة أوندو بإطلاق الأسهم والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) المُرمّزة على منصة سولانا؟

يرتبط قرار أوندو بالنشر على سولانا بالأداء وقابلية التوسع.

صُممت منصة سولانا لتحقيق إنتاجية عالية للمعاملات وزمن استجابة منخفض. بالنسبة لمنصة تهدف إلى دعم التداول المستمر والتسوية شبه الفورية، تُعد سرعة الشبكة شرطًا أساسيًا.

وصف أوندو إطلاق سولانا بأنه وسيلة لدعم:

اكتشف المشاريع الواعدة...

مشاريع واعدة...

(إعلان)

تستمر المقالة...

• تداول الأسهم الأمريكية وصناديق المؤشرات المتداولة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع
• التسوية في ثوانٍ بدلاً من دورات T+1 أو T+2 التقليدية
• قدرة أكبر على إجراء المعاملات خلال فترات ذروة التداول
• انخفاض تكاليف المعاملات للتداولات المتكررة

تعتمد أسواق الأسهم التقليدية على جداول زمنية ثابتة وأنظمة تسوية تستغرق عدة أيام بعد التداول. أما نموذج أوندو فيُبقي التداول مفتوحًا في جميع الأوقات، بما في ذلك عطلات نهاية الأسبوع والعطلات الرسمية، مع استخدام تقنية البلوك تشين لإتمام تغييرات الملكية بشكل فوري تقريبًا.

ما هو حجم سوق الأصول الحقيقية المُرمّزة؟

شهد السوق الأوسع للأصول الحقيقية المُرمّزة نمواً في الأشهر الأخيرة.

منذ أغسطس، تضاعفت القيمة الإجمالية المحجوزة في الأصول المرجحة بالمخاطر المُرمّزة، لتقترب الآن من 700 مليون دولار. ويشمل هذا الرقم سندات الخزانة المُرمّزة، والمنتجات الائتمانية، والصناديق، والأسهم.

تستحوذ شركة أوندو وحدها على أكثر من نصف هذا الإجمالي. ويمنحها حجمها ميزة الريادة، لا سيما مع تزايد المنافسة. وقد أدى استحواذ كراكن على شركة باكيد فاينانس إلى تقليص عدد الجهات المصدرة المستقلة الكبيرة ورفع مستوى المتطلبات التنظيمية والتقنية.

يأتي توسع شركة أوندو إلى سولانا بعد إطلاقها في أكتوبر سلسلة BNBأتاحت هذه الخطوة لشركة أوندو الوصول إلى شبكة تضم حوالي 3.4 مليون مستخدم يوميًا. أما إطلاق منصة سولانا فيستهدف شريحة مختلفة من المستخدمين، تُعطي الأولوية للسرعة والسيولة والتداول النشط.

كيف يؤثر التنظيم على إطلاق مشروع سولانا في أوندو؟

لطالما شكلت اللوائح التنظيمية أحد أكبر التحديات غير المعروفة في قطاع الأصول الحقيقية. أما بالنسبة لشركة أوندو، فقد خفّت حدة هذا الغموض مؤخراً.

أغلقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الأسبوع الماضي تحقيقاً سرياً بشأن شركة أوندو فاينانس دون توجيه أي اتهامات. بدأ التحقيق في عام 2024 خلال فترة تشديد الرقابة في قطاع العملات الرقمية.

قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات بدراسة مسألتين رئيسيتين:

• ما إذا كانت سندات الخزانة الأمريكية والأسهم التي قامت شركة أوندو بترميزها متوافقة مع قوانين الأوراق المالية الفيدرالية
• هل ينبغي تصنيف رمز ONDO نفسه كأداة مالية؟

بعد عامين، أنهت الوكالة التحقيق دون اتخاذ أي إجراءات إنفاذ.

تُزيل هذه النتيجة الأعباء القانونية عن أعمال أوندو الأساسية. كما أنها تشير إلى أن نماذج التوكنة التي تحاكي حماية المستثمرين التقليدية يمكن أن تعمل ضمن القواعد القائمة.

أعلنت شركة أوندو أنها صممت منتجاتها بما يتماشى مع معايير ضمانات السوق القياسية. وتشمل هذه المعايير الحفظ المنظم، والإفصاحات الشفافة، وضوابط الأهلية بناءً على وضع المستثمر.

ما هو برنامج SUEP وكيف يتناسب مع استراتيجية أوندو؟

لا يقتصر توسع شركة أوندو على الأسهم والصناديق المتداولة في البورصة التي تعتمد على الرموز الرقمية. ففي 10 ديسمبر، انضمت أوندو إلى ستيت ستريت لإدارة الاستثمار وجالاكسي لإدارة الأصول لإطلاق صندوق SWEEP، وهو صندوق سيولة يعتمد على الرموز الرقمية.

SWEEP هو اختصار لصندوق State Street Galaxy Onchain Liquidity Sweep Fund. وهو يكيّف مفهوم حسابات التحويل التقليدية مع بيئة البلوك تشين.

سيقوم الصندوق بما يلي:

• من المتوقع إطلاق المشروع في سولانا في أوائل عام 2026
• قبول الاشتراكات وعمليات الاسترداد بعملة PYUSD
• متاح فقط للمشترين المؤهلين
• يتضمن ذلك استثمارًا رئيسيًا من ولاية أوندو من خلال برنامج دعم الطلاب ذوي الدخل المنخفض (OUSG).

وقد خصصت شركة أوندو حوالي 200 مليون دولار كرأس مال تأسيسي.

تستخدم المؤسسات عادةً أموال التحويلات النقدية لإيداع السيولة الفائضة في أدوات مالية قصيرة الأجل مع الحفاظ على السيولة. يحافظ نظام SWEEP على هذا الهيكل ولكنه يستخدم تقنية البلوك تشين للتسوية والشفافية.

ستتولى شركة جالاكسي لإدارة الأصول المساعدة في عمليات الصندوق وتوزيع الأموال. وتتمتع شركة ستيت ستريت بخبرة في إدارة السيولة النقدية للمؤسسات. كما تُضيف مشاركة أوندو من خلال صندوق OUSG عنصر احتياطي عالي الجودة.

يُحسّن هذا النظام أيضاً إدارة السيولة في جميع منتجات أوندو. كما أن زيادة السيولة تُقلل من ضغط عمليات الاسترداد خلال ظروف السوق المتقلبة.

الخاتمة

يعكس إطلاق منصة سولانا من أوندو اتجاهاً أوسع في البنية التحتية المالية. إذ تتجاوز عملية ترميز البيانات المشاريع التجريبية لتصبح أنظمة إنتاجية تستخدمها المؤسسات والمستثمرون الأفراد.

يتحول التركيز من التجريب إلى الموثوقية والامتثال والتكامل مع الأسواق القائمة. وتشير نتائج أوندو التنظيمية وتوسعات شبكتها وشراكاتها المؤسسية إلى هذا الاتجاه.

ممارستنا

1. أوندو فاينانس على X : المنشورات (نوفمبر 2025 - ديسمبر 2025)

2. تقرير من CoinDeskتعتزم شركة أوندو فاينانس طرح أسهم أمريكية وصناديق استثمار متداولة (ETFs) مُرمّزة على منصة سولانا مطلع العام المقبل.

3. اشعارات حصلت شركة أوندو على موافقة الجهات التنظيمية في الاتحاد الأوروبي على الأسهم والصناديق المتداولة في البورصة التي تعتمد على الرموز الرقمية.

4. إعلان من شركة أوندو للتمويلأعلنت كل من شركة ستيت ستريت لإدارة الاستثمارات، وشركة جالاكسي ديجيتال، وشركة أوندو فاينانس عن خطط لإطلاق صندوق خاص لسوق المال يعتمد على الرموز الرقمية

5. بيان أوندو فاينانسانتهى الأمر: تمهيد الطريق للترميز