تستكشف شركة هايبرليكويد أسواق التنبؤ من خلال اقتراح تداول نتائج HIP-4

سائل مفرط، اللامركزية blockchain الطبقة 1 وتستعد بورصة المشتقات للتوسع في أسواق التنبؤ من خلال ترقية بروتوكول جديدة، HIP-4. أُعلن عنه في 2 فبرايرفي عام 2026، يقدم الاقتراح "تداول النتائج" كعنصر أساسي ضمن HyperCore، محرك التداول عالي الأداء الخاص بالمنصة.

ستضع هذه الخطوة شركة هايبرليكويد في منافسة مباشرة مع منصات سوق التنبؤات الراسخة مثل بولي ماركت و كلشيوالتي تعالج مجتمعةً مليارات الدولارات من الحجم الاسمي أسبوعيًا. ورغم أن أسواق التنبؤات الخاصة بـ Hyperliquid لم تُفعّل بعد وما زالت في مرحلة الاختبار، إلا أن ردود فعل السوق الأولية والتفاصيل التقنية تشير إلى جهد مدروس لتقليل المخاطر وتوسيع نطاق استخداماتها لتشمل ما هو أبعد من مشتقات العملات المشفرة ذات الرافعة المالية.

توضح هذه المقالة ما هو معروف عن نظام التداول القائم على النتائج في Hyperliquid، وكيف تتم مقارنته بمنصات سوق التنبؤ الحالية، والتحديات التي لا تزال قائمة قبل إطلاق الشبكة الرئيسية.

ما هو السائل المفرط؟

هايبرليكويد عبارة عن سلسلة كتل لامركزية من الطبقة الأولى مصممة لتداول عالي الإنتاجية. وتشتهر بأسواق العقود الآجلة الدائمة، التي تعمل دون وسطاء خارجيين. تتم مطابقة الصفقات على هايبركور، وهو محرك خاص مُحسَّن للسرعة وزمن الاستجابة المنخفض.

في أوائل عام 2025، احتوت المنصة على أكثر من 2.3 مليار دولار من ودائع المستخدمين، معظمها بعملة USDC. كما تدعم Hyperliquid تطوير التطبيقات من خلال هايبر إي في إم، بيئة تنفيذ متوافقة مع إيثيريوم تسمح للمطورين بنشر العقود الذكية مباشرة على السلسلة.

شهدت العملة الرقمية الأصلية للشبكة، HYPE، تقلبات سعرية مرتبطة بإعلانات النظام البيئي وتحديثات البروتوكول. ويُعدّ اقتراح HIP-4 التوسع الأهم الذي يتجاوز العقود الآجلة الدائمة والذي تم الإعلان عنه حتى الآن.

أسواق التنبؤ والنمو الأخير

تتيح أسواق التنبؤ للمشاركين تداول العقود بناءً على نتائج أحداث واقعية، تتراوح بين الانتخابات والمؤشرات الاقتصادية والرياضة والطقس. وتعكس الأسعار التوقعات الجماعية، والتي غالباً ما تُعبّر عنها باحتمالات.

شهدت منصات التنبؤ نموًا سريعًا في أسواق العملات الرقمية. وبلغ حجم التداول الاسمي الأسبوعي عبر المنصات الرئيسية حوالي 3.68 مليار دولار أمريكي حتى 10 نوفمبر 2025، وفقًا لبيانات شركة Dune Analytics التي ورد ذكرها في نقاشات المجتمع. وقد كان الدافع وراء هذا النمو أحداثًا ذات أهمية بالغة، مثل الانتخابات الأمريكية، وبرامج التحفيز التي تكافئ التداول النشط.

عند تلك النقطة:

اكتشف المشاريع الواعدة...

مشاريع واعدة...

(إعلان)

تستمر المقالة...

• بلغت قيمة الآراء حوالي 1.46 مليار دولار من الحجم الأسبوعي.
• قام كالشي بمعالجة ما يقارب 1.24 مليار دولار.
• سجلت شركة بولي ماركت ما يقارب 952 مليون دولار.

تُبرز هذه الأرقام كلاً من الطلب والمنافسة على دخول منافسين جدد.

HIP-4 ونموذج التداول بالنتائج

يقدم نظام HIP-4 ميزة تداول النتائج كخاصية أساسية في HyperCore. وتُعدّ النتائج عقودًا مضمونة بالكامل يتم تسويتها ضمن نطاق سعري ثابت، يتراوح عادةً بين 0 و1 دولار. ولكل عقد تاريخ انتهاء محدد مرتبط بحدث تسوية معين.

بخلاف العقود الآجلة الدائمة، لا تستخدم النتائج الرافعة المالية. لا يمكن تصفية حسابات المتداولين، وتقتصر الخسائر على قيمة الضمانات المقدمة وقت الدخول. يشبه هذا الهيكل خيارًا محدودًا أكثر من كونه مشتقًا تقليديًا.

تشمل الخصائص التقنية الرئيسية ما يلي:

دفعات غير خطية
تعتمد العوائد على وقوع حدث محدد، وليس على تحركات الأسعار التدريجية. وهذا ما يجعل العقود مناسبة للنتائج الثنائية أو القائمة على الأحداث.

العقود المؤرخة
لكل نتيجة تاريخ تسوية ثابت، مما يلغي التعرض الدائم وآليات معدل التمويل.

الضمانات الكاملة
جميع المراكز مدعومة بضمانات بنسبة واحد إلى واحد، مما يقلل من مخاطر الطرف المقابل والتصفية.

القدرة على التأليف
تتكامل عقود النتائج مع نظام هامش المحفظة الخاص بـ Hyperliquid و HyperEVM، مما يسمح للمطورين ببناء تطبيقات تمويل لامركزية أكثر تعقيدًا.

ستعتمد الأسواق الأساسية في إطار مبادرة HIP-4 على مصادر تسوية موضوعية، مثل بيانات الأسعار أو مؤشرات الأحداث. وستكون هذه الأسواق مقومة بعملة USDH، وهي العملة المستقرة الأصلية لمنصة Hyperliquid.

حالة التنمية

اعتبارًا من 3 فبراير 2026، تتوفر ميزة تداول النتائج فقط على شبكة الاختبار الخاصة بـ Hyperliquid. ولم يتم تأكيد موعد إطلاق الشبكة الرئيسية. ووفقًا لفريق Hyperliquid، سيتم إطلاق الأسواق الرسمية بمجرد اكتمال التطوير التقني، ومراجعة ملاحظات المستخدمين من اختبار شبكة الاختبار.

أشار الفريق إلى إمكانية إنشاء أسواق مفتوحة، مما يسمح لأطراف ثالثة بإنشاء أسواق نتائج خاصة بها دون الحاجة إلى موافقة مركزية. ولا تزال هذه الخطوة مشروطة ولم يتم الانتهاء منها بعد.

لا توجد بيانات حجم التداول المباشر لأسواق التنبؤات فائقة السيولة لأنها غير موجودة بعد على الشبكة الرئيسية.

نشاط سوق التنبؤات الحالي على منصة HyperEVM

على الرغم من أن شركة Hyperliquid لم تطلق أسواق تنبؤ أصلية، إلا أن مطوري الطرف الثالث قد جربوا ذلك بالفعل داخل النظام البيئي.

ومن الأمثلة على ذلك أوتكوم ماركت إكستم إطلاق المشروع في سبتمبر 2025 على منصة HyperEVM. وقدّم المشروع سوقًا للتنبؤات قائمًا على دفتر الطلبات، مع تداول مجاني وتغطية تكاليف الغاز من قِبل المنصة. ويدعم التنبؤات في أسواق العملات الرقمية والأسهم والصرف الأجنبي.

تعتمد منصة OutcomeMarketX على بيانات أوراكل من بايثون للتسوية، وتركز على الحل الفوري بمجرد معرفة النتائج. دخل المشروع مرحلة الاختبار التجريبي عند إطلاقه، ولم تُنشر أي بيانات محدثة عن الاستخدام أو الحجم منذ ذلك الحين.

ركزت مشاريع HyperEVM الأخرى التي تم ذكرها في إعلانات أوائل عام 2025 على الرموز والتطبيقات اللامركزية غير المرتبطة بأسواق التنبؤ.

ردود فعل السوق تجاه HIP-4

كان لإعلان HIP-4 أثر فوري على معنويات السوق. فقد ارتفع مؤشر HYPE بنسبة تتراوح بين 8 و21 بالمئة خلال الأربع والعشرين ساعة التي تلت الكشف عن الإعلان في 2 فبراير 2026، وذلك وفقاً لبيانات تتبع الأسعار على سلسلة الكتل التي شاركها المتداولون.

ارتفع حجم التداول على سلسلة الكتل في منصة هايبرليكويد إلى ما يقارب مليار دولار بعد فترة وجيزة من الإعلان. ويعكس هذا الارتفاع اهتماماً متجدداً بتوسع المنصة ليشمل مجالات أخرى غير العقود الآجلة الدائمة.

يعزو بعض المحللين ردة الفعل هذه إلى توقعات بأن التداول بناءً على النتائج قد يجذب مستخدمين جدد يتجنبون المنتجات ذات الرافعة المالية. ويشير آخرون إلى تكهنات حول برامج تحفيزية محتملة، مثل النقاط أو عمليات التوزيع المجاني للعملات، على الرغم من عدم تأكيد وجود أي من هذه البرامج.

مشهد تنافسي

تدخل شركة هايبرليكويد سوقًا مزدحمة تهيمن عليها منصات ذات سيولة راسخة وقواعد مستخدمين واسعة.

ركزت شركة بولي ماركت بشكل كبير على الأسواق السياسية والانتخابية، وتعمل كمنصة متخصصة في العملات الرقمية مع تسوية العملات المستقرة. أما شركة كالشي، فتعمل كبورصة منظمة في الولايات المتحدة، وتقدم عقودًا مرتبطة بالبيانات الاقتصادية والاجتماعية.

حققت منصة Opinion، التي انطلقت عام 2025، نمواً سريعاً بفضل برامج الحوافز الفعّالة التي كافأت حجم التداول. ارتفع حجم التداول الأسبوعي فيها من حوالي 150 مليون دولار إلى أكثر من 1.4 مليار دولار في غضون أسابيع خلال ذروة النشاط.

يتميز نظام Hyperliquid بتصميمه التقني المبتكر. فمن خلال دمج تداول النتائج مباشرةً في محرك الطبقة الأولى عالي الأداء، تتجنب المنصة الاعتماد على السيولة الخارجية. كما أن غياب الرافعة المالية يُغير من مستوى المخاطر مقارنةً بالعديد من أسواق التنبؤ القائمة على المشتقات المالية.

ومع ذلك، تبدأ شركة هايبرليكويد بحجم إنتاج صفري في هذه الفئة، ويجب عليها جذب كل من المتداولين ومنشئي السوق للمنافسة.

ما أكدته شركة هايبرليكويد

في بيان رسمي، وصفت شركة هايبرليكويد تداول النتائج بأنه أداة أساسية متعددة الأغراض مصممة لأسواق التنبؤ وأدوات شبيهة بالخيارات المحدودة. وأشار الفريق إلى استمرار طلب المستخدمين على المشتقات غير المُموّلة بالرافعة المالية، وأكد أن هذه النتائج تُوسّع من إمكانيات هايبركور التعبيرية.

أكدت الشركة أن تداول النتائج لا يزال قيد التطوير ويقتصر على شبكة الاختبار. ستعتمد أسواق كانونيكال على مصادر تسوية موضوعية وتستخدم عملة USDH كأصل للتسوية. ويخضع نشر الخدمة بدون قيود لملاحظات المستخدمين.

الخاتمة

يمثل اقتراح HIP-4 من Hyperliquid توسعًا تقنيًا وليس إطلاق منتج جديد. يُدخل تداول النتائج عقودًا مضمونة بالكامل وغير ممولة بالرافعة المالية إلى HyperCore، مما يُمكّن أسواق التنبؤ والأدوات ذات الصلة دون مخاطر التصفية.

يتماشى التصميم مع نقاط قوة هايبرليكويد الحالية في الأداء والتنفيذ على سلسلة الكتل، مع مراعاة مستوى مخاطر مختلف عن العقود الآجلة الدائمة. ويشير رد فعل السوق على الإعلان إلى اهتمام كبير، على الرغم من عدم توفر بيانات الإنتاج حتى الآن.

سيعتمد ما إذا كان بإمكان Hyperliquid منافسة منصات سوق التنبؤ الراسخة على جودة التنفيذ وتكوين السيولة والتعامل مع اللوائح التنظيمية بمجرد وصول تداول النتائج إلى الشبكة الرئيسية.