تستعد شركة فلاينج توليب لإطلاق مزادها بعد نجاح عملية البيع على موقع كوين ليست.

تستعد منصة FlyingTulip، وهي منصة تداول متكاملة على البلوك تشين أسسها أندريه كرونجي، مبتكر Yearn Finance، لإطلاق حدث توليد الرموز الرقمية خلال الأسبوع الذي يبدأ في 23 فبراير 2026. يأتي هذا بعد عملية بيع على منصة CoinList اختُتمت في 6 فبراير، وحققت ما يقارب 10 ملايين دولار أمريكي من التمويل المُلتزم به. وهذا الرقم يجعله ثالث أعلى مبلغ يتم جمعه في تاريخ CoinList. ومع أكثر من 250 مليون دولار أمريكي من التمويل المُؤكد من جهات داعمة رئيسية مثل Brevan Howard Digital وSusquehanna International Group وDWF Labs، يُتوقع أن يكون هذا أحد أكثر إطلاقات التمويل اللامركزي (DeFi) تمويلًا في الذاكرة الحديثة.

ما الذي تقوم شركة فلاينج توليب ببنائه؟

تهدف منصة FlyingTulip إلى دمج التداول الفوري، والمشتقات المالية، والإقراض، وأسواق المال، وعملة مستقرة أصلية (ftUSD) في نظام بيئي واحد على سلسلة الكتل. يمكن اعتبارها محاولة لتوحيد ما تقدمه منصات Coinbase وAave وUniswap وHyperliquid بشكل منفصل، تحت مظلة واحدة.

سيتم إطلاق المنصة على مراحل. بعد إطلاق TGE، سيتم إطلاق عملة ftUSD (عملة مستقرة محايدة دلتا) وخدمة الإقراض بالهامش أولاً. يلي ذلك التداول الفوري، والرافعة المالية، ومقايضات العائد الإجمالي.

يُعد نظام الإقراض متعدد الضمانات أحد أهم عوامل التميّز. إذ يُمكن لإيداع واحد أن يُدرّ عائدًا من سوق النقد، ويدعم طلبًا محددًا في سجل الطلبات، ويُؤمّن مركزًا في العقود الآجلة في آنٍ واحد. فلا وجود لرأس مال عاطل مُجمّد. هذا النوع من كفاءة رأس المال نادر في التمويل اللامركزي، حيث تُصنّف معظم البروتوكولات الضمانات حسب المنتج.

كيف يعمل خيار البيع الدائم؟

الميزة الأبرز هي خيار البيع الدائم المدمج في كل تخصيص أساسي لـ FT. هذه ليست مجرد آلية استرداد بسيطة، بل تمنح حاملي الأسهم ثلاثة خيارات متميزة، ويمكنهم مزجها بأي نسبة مع مرور الوقت.

احتفظ بالخيار: أبقِ خيار البيع نشطًا واستفد من صعود سهم FT مع الاحتفاظ بحق الخروج بسعر السوق. لا توجد تقلبات حادة، ولا تواريخ تفعيل. الحق متجدد دائمًا.

سحب الاستثمارات: استرد أموالك من عملة FT واحصل على نفس المبلغ والقيمة التي ساهمت بها في الأصل. إذا استثمرت 1,000 دولار أمريكي وحصلت على 10,000 دولار أمريكي، فستسترد 1,000 دولار أمريكي. استرداد كامل المبلغ، بدون أي استفسارات.

السحب: يتيح لك هذا الخيار تداول رموز FT الخاصة بك بحرية، ولكن يتم إلغاء خيار البيع (PUT) نهائيًا لهذا الجزء. يتم تحرير رأس المال الاحتياطي الذي تم حجزه لمركزك، ويُستخدم لإعادة شراء رموز FT وحرقها من السوق المفتوحة.

الخيار الثالث هو ما يثير الاهتمام. فكل عملية سحب تقلل بشكل مباشر من المعروض المتداول من خلال عمليات إعادة الشراء في السوق. وهذا يحول عمليات الخروج إلى قوة انكماشية بدلاً من كونها ضغطاً للبيع.

اكتشف المشاريع الواعدة...

مشاريع واعدة...

(إعلان)

تستمر المقالة...

ملاحظة هامة: فقط الرموز المميزة الصادرة من خلال تخصيص رأس المال الخاص والعام تحمل حق البيع الدائم. أما الرموز المميزة المشتراة في السوق الثانوية فلا تشمل هذا الحق.

من يدعم مشروع FlyingTulip؟

يشهد تاريخ التمويل على نجاح المشروع، حيث جمع أكثر من 250 مليون دولار من رأس المال المؤكد عبر جولات تمويل متعددة.

• جولة التمويل التأسيسي (سبتمبر 2025): 200 مليون دولار بتقييم مليار دولار بعد التخفيف الكامل. شمل المستثمرون: بريفان هوارد ديجيتال، كوين فاند، دي دبليو إف لابز، فالكون إكس، هايبرسفير فنتشرز، ليمنسكاب، ناسنت، ريبابليك، سيليني كابيتال، سيجيل فاند، ساسكوهانا إنترناشونال جروب، تيوغا كابيتال بارتنرز، وفيرتشالز بروتوكول.
• السلسلة أ (يناير 2026): 25.5 مليون دولار من مجموعة أمبر، وفاسانارا ديجيتال، وبيبر فنتشرز.
• طرح التمويل الأولي المستحيل (أكتوبر - نوفمبر 2025): 15 مليون دولار مع 150 مليون رمز بسعر 0.10 دولار.
• عرض IDO مُختار بعناية (يناير - فبراير 2026): المبلغ غير مُفصح عنه. فتح كامل بنسبة 100% في TGE.
• بيع CoinList (فبراير 2026): تعهدات بقيمة تقارب 10 ملايين دولار مقابل سقف تخصيص قدره 200 مليون دولار (مليارا رمز). تجاوز الاكتتاب المعروض على الرغم من التحديات التي تواجه سوق التمويل اللامركزي بشكل عام.

هذا يدل على ثقة مؤسسية جادة، خاصة بالنظر إلى أن جولة التمويل الأولي وحدها جمعت مليار دولار من شركة FDV قبل إطلاق أي منتج.

كيف تعمل اقتصاديات الرموز؟

يبلغ إجمالي المعروض 10 مليارات رمز FT كحد أقصى، دون احتساب التضخم. ويتم سكّ رموز FT الجديدة فقط من خلال تخصيص رأس المال بمعدل ثابت قدره 10 رموز FT لكل دولار أمريكي مُساهم به. وبعد ذلك، يصبح النموذج انكماشيًا بحتًا.

تتغذى عملية الحرق من مصادر تدفق نقدي متعددة: فائض العائد من رأس المال الداعم، وإيرادات البروتوكول من المنتجات (العملة الرقمية بالدولار الأمريكي، والتداول الفوري، والإقراض، والعقود الآجلة، والتأمين)، والتمويل المُحرر من عمليات سحب أوامر البيع. وفقًا للمشروع الملحق الفنيتشير التقديرات المتحفظة، التي تبلغ قيمتها الإجمالية المقفلة حوالي مليار دولار، إلى إيرادات سنوية للبروتوكول تُقدّر بنحو 81 مليون دولار. وبسعر 0.10 دولار للرمز، سيتم سداد ما يقارب 814 مليون رمز فورييه سنويًا من خلال عمليات إعادة الشراء وحدها، دون احتساب فائض العائد أو عمليات الحرق الناتجة عن عمليات السحب. هذه الأرقام توضيحية وتعتمد على مدى الإقبال، لكنها تُعطي فكرة عن نطاق الانكماش المُدمج في تصميم النظام.

في عملية البيع العام، تم تخصيص ما يصل إلى ملياري رمز FT (20% من إجمالي المعروض) بسعر 0.10 دولار أمريكي للرمز الواحد. يتم تفعيل كل رمز بنسبة 100% عند طرحه في السوق (TGE) دون أي جدول زمني للاستحقاق. كانت عمليات البيع متاحة عبر إثيريم، أفالانش، سونيك، بيس، سلسلة BNBو الاستلقاء تحت أشعة الشمس، قبول مختلف stablecoins والرموز الأصلية.

لا توجد مخصصات للفريق بالمعنى التقليدي. يُستمد تعويض الفريق حصراً من عمليات إعادة شراء العملات في السوق المفتوحة الممولة من الإيرادات، والتي تتيح الوصول إلى رموز المؤسسة والفريق والنظام البيئي والحوافز بنسبة 40:20:20:20. أما عمليات إعادة الشراء الممولة من عائدات الدعم فقط فلا تُفعّل أي عمليات وصول. تُستثمر جميع الأموال المُجمّعة في استراتيجيات استثمارية متحفظة وسيولة عالية (بدون رافعة مالية أو تسهيلات) وهي متاحة على سلسلة الكتل.

ماذا عن عملية بيع CoinList تحديداً؟

حصل المشاركون في جولة CoinList على رموز NFT تمثل مراكزهم الدائمة في عقود البيع وحقوق الاسترداد الكاملة، وتم توزيعها مباشرةً على محافظ غير خاضعة للوصاية. وشملت خيارات الشراء عملتي USDC وUSDT (ERC-20)، مع حد أدنى للاستثمار يبدأ من 100 دولار أمريكي.

لقد تجاوزت طلبات الاكتتاب في عملية البيع العدد المطلوب، ولا تزال جولة البيع العامة النهائية مقررة في 16 فبراير 2026، قبل طرح أسهم الشركة للاكتتاب العام.

أين يقف الرأي العام في المجتمع؟

حساب FlyingTulip الرسمي على X (@flyingtulip_يبلغ عدد متابعي هذه المنصة 49,200 متابعًا حتى 11 فبراير 2026. ولا يزال المجتمع نشطًا، مع استمرار المشاركة في جولات جمع التبرعات ودعمها. وتُضمن تخصيصات الموارد حتى 13 فبراير.

تُظهر عمليات التداول قبل افتتاح السوق على منصات مثل Whales Market حاليًا أن سعر سهم FlyingTulip يبلغ حوالي 0.15 دولار، أي بزيادة قدرها 50% عن سعر البيع البالغ 0.10 دولار. وتشير توقعات الأسواق إلى احتمال بنسبة 50% تقريبًا أن يتجاوز سعر سهم FlyingTulip قيمة 400 مليون دولار بعد طرحه للاكتتاب العام، على الرغم من أن أحجام التداول في هذه الأسواق لا تزال منخفضة.

لقد حظي النهج المخفف للمخاطر، ولا سيما خيار البيع الدائم لحماية رأس المال، باهتمام في الصدمة لا يزال المشهد الحضري يعاني من مشاكل الثقة التي نشأت من الدورات السابقة.

لمزيد من المعلومات، قم بزيارة الموقع الرسمي على flyingtulip.com أو اتبع @flyingtulip_ على X.

مصادر:

• CoinList — صفحة بيع رموز FlyingTulip مع الشروط والأسعار وتفاصيل التخصيص
• المتحدي — تغطية جولات تمويل FlyingTulip، والجدول الزمني لـ TGE، وآراء المجتمع
• وثائق FlyingTulip — الوثائق الرسمية المتعلقة باقتصاديات الرموز، وآليات تخصيص رأس المال، والملحق الفني
• وثائق FlyingTulip: الملحق التقني — توقعات إعادة الشراء التي تم اختبارها بأثر رجعي، ونماذج العائد، وتحليل سيناريوهات العرض
• كريبتورانك — جولات التمويل وبيانات جمع التبرعات