أكبر حدث في مجال التمويل اللامركزي منذ سنوات؟ منصة "فلاينج توليب" التابعة لأندريه كرونجي تستهدف جمع مليار دولار.

أحدث مشاريع أندريه كرونجي، زهرة التوليب الطائرة، سوف تفتح بيع رمزي عام on فبراير 16مع حد أقصى لجمع التبرعات يبلغ مليار دولار. الصدمة وقد اجتذبت المنصة بالفعل 127.36 مليون دولار من الودائع وحققت عائدًا قدره 88,110 دولارًا قبل إطلاقها الرسمي. 

على عكس مبيعات الرموز التقليدية، تقدم Flying Tulip عمليات استرداد غير مشروطة في أي وقت، حيث يتم استثمار جميع الأموال التي تم جمعها في استراتيجيات عائد منخفضة المخاطر مثل Aave و Lido.

لماذا يختلف هذا التمويل عن مبيعات الرموز التقليدية؟

يختلف نموذج Flying Tulip عن نماذج جمع التمويل التقليدية للعملات الرقمية، إذ يتعامل مع الودائع كضمانات أكثر من كونها استثمارات دائمة. يقوم المشاركون بإيداع عملات مستقرة تُستخدم في بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) المعروفة، ويحصلون في المقابل على رموز FT. تحتفظ المنصة بالعائد الناتج عن هذه الودائع كمصدر دخلها الرئيسي، بينما يحتفظ المستخدمون بحق سحب ودائعهم الأصلية متى شاؤوا.

كرونجي شرح في جلسة أسئلة وأجوبة مفصلة، ​​أوضحوا آلية العمل: "ما الذي نجمعه فعلياً؟ العائد. تستقطع منصة فلاينج توليب العائد من هذه الودائع. هذه هي تكلفة الفرصة البديلة." هذا يعني أن المشروع لا يجمع مليار دولار من رأس المال الاستثماري التقليدي. بدلاً من ذلك، يُنشئ نظاماً يُمكّن المودعين من الربح من ارتفاع قيمة رمز فلاينج توليب أو سحب أموالهم كاملةً دون أي تغيير.

تعرض المنصة حاليًا مقاييس في الوقت الفعلي على لوحة أجهزة القياستتم جميع عمليات الاسترداد على سلسلة الكتل وتكون مرئية للجميع. يتحكم المستخدمون باستثماراتهم من خلال نظام خيارات البيع (PUT) الذي لا يتطلب أي تفاعل مع فريق Flying Tulip لعمليات السحب. العقود مُفعّلة بالفعل وتُعالج عمليات الاسترداد، مما يوفر شفافية تفتقر إليها معظم عمليات بيع الرموز المميزة خلال مرحلة جمع التمويل.

كيف يعمل نظام العشرة سنتات فعلياً؟

من أبرز ميزات مشروع "فلاينج توليب" سعره الأدنى البالغ 10 سنتات لرمز FT. هذا ليس وعدًا أو سعرًا مستهدفًا، بل آلية مُدمجة في العقود الذكية نفسها. يُساهم كل مُودع بمبلغ 0.10 دولار أمريكي لكل رمز FT يحصل عليه، ويُستخدم هذا المبلغ كضمان لدعم السعر الأدنى. فهم آلية عمل هذه الآلية أساسي لتقييم مدى صحة ادعاءات المشروع.

تعمل آلية الحد الأدنى لسعر 10 سنتات من خلال عمليات إعادة شراء مبرمجة مدمجة مباشرةً في العقود الذكية. عندما يرغب المودعون في سحب أموالهم، يكون أمامهم خياران: إذا تجاوز سعر تداول عملة FT عشرة سنتات، فيمكنهم بيع رموزهم في السوق المفتوحة لتحقيق الربح. أما إذا انخفض سعر تداولها عن عشرة سنتات، فيمكنهم استرداد إيداعهم الأصلي بسعر 10 سنتات.

إليكم الجانب التقني: إذا سحب أحدهم عملات FT وباعها بأقل من 10 سنتات، يتم تحرير ضمان استرداد الأموال تلقائيًا. يستخدم البروتوكول هذا الضمان لإعادة شراء عملات FT حتى يعود السعر إلى 10 سنتات. وأشار كرونجي إلى احتمال وجود "تفاوتات طفيفة في التوقيت"، لكن الحد الأدنى للسعر يعمل تلقائيًا من خلال العقود الذكية دون تدخل بشري.

يشبه هذا النهج تداول الخيارات في التمويل التقليدي. ففي سوق الأسهم، تمنح خيارات البيع (PUT) حامليها الحق في البيع بسعر محدد مسبقًا. يطبق مشروع Flying Tulip هذا المفهوم على التمويل اللامركزي (DeFi)، مما يوفر لحاملي الرموز حماية من الخسائر مع الحفاظ على إمكانية تحقيق مكاسب. تخلق هذه الآلية ملف مخاطر غير متماثل، حيث تكون الخسائر محدودة بينما تظل المكاسب غير محدودة.

اكتشف المشاريع الواعدة...

مشاريع واعدة...

(إعلان)

تستمر المقالة...

من هو أندريه كرونجي ولماذا هذا الأمر مهم؟

أسس أندريه كرونجي منصة Yearn Finance في عام 2020، والتي أصبحت واحدة من أكبر منصات تجميع العوائد في مجال التمويل اللامركزي، حيث بلغت قيمة الأصول المُجمدة فيها مليارات الدولارات في ذروتها. وقد قامت Yearn بأتمتة عملية نقل الأموال بين مختلف البروتوكولات لتعظيم العوائد، مُعرّفةً بذلك مفهوم خزائن زراعة العوائد لمستخدمي التمويل اللامركزي. أُطلق رمز YFI الخاص بالمنصة بدون أي تعدين مسبق أو تخصيص للمؤسسين، حيث وُزّع بالكامل على المستخدمين.

بعد أن غادر كرونجي عالم التمويل اللامركزي (DeFi) وعاد إليه عدة مرات، أطلق العديد من البروتوكولات، بما في ذلك شبكة Keep3r، وهي سوق عمل لامركزية لصيانة العقود الذكية، وساهم في نظام Fantom البيئي للتمويل اللامركزي. ويُظهر سجله الحافل مزيجًا من الابتكار والجدل. فقد نجحت بعض مشاريعه، بينما واجهت مشاريع أخرى انتقادات بسبب إطلاقها غير المكتمل أو انسحابها المفاجئ.

هذا التاريخ يجعل بنية منصة "فلاينج توليب" مثيرة للاهتمام بشكل خاص. تعالج آلية الاسترداد غير المشروط انتقادًا شائعًا لأعماله السابقة: وهو أن المستخدمين كانوا يُقيّدون بمراكز يصعب عليهم الخروج منها. من خلال السماح بالاسترداد الكامل في أي وقت، يزيل المشروع صعوبة الخروج التي كانت تُعيق بروتوكولات التمويل اللامركزي السابقة.

ما هي المنتجات التي ستقدمها شركة فلاينج توليب؟

المنصة خطط سيتم إطلاقها كمنصة تداول متكاملة على سلسلة الكتل، تجمع بين خدمات مالية متعددة. ستُفعّل المنتجات بمجرد أن يصبح رمز FT قابلاً للتحويل، مع اتباع نهج طرح تدريجي لضمان استقرار النظام.

استراتيجية العملات المستقرة والعائد مقابل الدولار الأمريكي

تُعدّ عملة ftUSD العملة المستقرة الأصلية لمنصة Flying Tulip وطبقة التسوية لجميع التطبيقات المستقبلية. عند الإطلاق، تعمل كغلاف لعملة USDC يُودع الأموال في منصة Aave. في غضون أسبوع إلى أسبوعين، ستُمكّن المنصة استراتيجية محايدة للتغيرات السعرية، على غرار نموذج USDe الخاص بمنصة Ethena.

تُحقق استراتيجيات دلتا المحايدة أرباحًا من معدلات التمويل مع التحوّط من مخاطر تقلبات أسعار العملات الرقمية. عند امتلاكك لعملات إيثيريوم مُودعة (stETH) وبيع عقود إيثيريوم الآجلة، فإنك تربح عوائد الإيداع بالإضافة إلى مدفوعات التمويل دون التعرّض لتقلبات أسعار الإيثيريوم. وقد شاع استخدام هذا النهج في منصة إيثينا عام 2024، حيث وصل حجم المعروض من العملات المستقرة إلى مليارات الدولارات من خلال تقديم عوائد تتراوح بين 15% و30% خلال فترات الذروة.

ستستفيد منصة Flying Tulip's ftUSD من عوائد الأصول المُودعة مثل أزواج stETH/ETH وstBNB/BNB وstAVAX/AVAX. وتشير التوقعات الحالية إلى عوائد سنوية تتراوح بين 4% و8% على ودائع USDC وUSDT. كما تخطط المنصة لإطلاق وحدات لمراكز الدين المضمونة (CDPs) وبرامج أتمتة المراجحة، على أن تُطلق هذه الميزات لاحقًا.

منصة إقراض الهامش

يستخدم نظام الإقراض بالهامش حسابات حقوق الملكية بالهامش بدلاً من نسب القرض إلى القيمة التقليدية. وتحدد معظم بروتوكولات الإقراض في مجال التمويل اللامركزي، مثل Aave وCompound، نسب قرض إلى قيمة ثابتة لكل أصل. على سبيل المثال، يمكنك إيداع 1,000 دولار أمريكي من عملة ETH واقتراض ما يصل إلى 800 دولار أمريكي من عملة USDC بنسبة قرض إلى قيمة 80%.

يعمل نموذج هامش رأس المال في Flying Tulip بشكل مشابه لحسابات الهامش في البورصات المركزية. تحدد قيمة حسابك الإجمالية القدرة على الاقتراض في جميع مراكزك، على غرار كيفية حساب Interactive Brokers أو شركات الوساطة التقليدية لمتطلبات الهامش. وهذا يتيح كفاءة أكبر في استخدام رأس المال واستراتيجيات تداول أكثر تعقيدًا.

ستتيح المنصة التداول الفوري، ومراكز التداول الفوري ذات الرافعة المالية، ومقايضات العائد الإجمالي (TRS) بمجرد استقرار سوق الإقراض في بيئة الإنتاج. جميع الميزات موجودة في قاعدة البيانات، ولكن سيتم إطلاقها في ظل ظروف مراقبة لضمان أمان النظام.

استراتيجية النشر متعددة السلاسل

قامت شركة فلاينج توليب بتنفيذ عقود في مختلف أنحاء إثيريم، صوتي، سلسلة BNB, انهياروBase. ويقوم الفريق حاليًا بمراجعة التوسعات المقترحة لـ Hyperliquid. ميجايثوMonad. جميع عناوين العقود متاحة في السجل العام للمشروع للتحقق منها.

يتبع هذا أ تمويل خاص بقيمة 200 مليون دولار تم تمويل المشروع في جولة التمويل الأخيرة في سبتمبر الماضي بقيمة مليار دولار. ويهدف المشروع إلى بناء دفتر أوامر مركزي محدود (CLOB)، وصناع سوق آليين (AMM)، وتداول المشتقات، والتأمين على سلسلة الكتل ضمن نظام واحد للهامش المتقاطع.

خاتمة

تجمع منصة Flying Tulip بين توليد العائدات، وحوافز الرموز، وإدارة المخاطر في منصة تمويل لامركزي واحدة. يمثل الحد الأقصى لجمع التمويل، البالغ مليار دولار، ودائع يمكن للمستخدمين سحبها في أي وقت، وليس رأس مال استثماري مُجمّد. توفر آلية الحد الأدنى البالغ 10 سنتات حماية من الخسائر من خلال عمليات إعادة الشراء التلقائية، بينما يُستخدم العائد من الأموال المُستثمرة لتمويل عمليات البروتوكول وعمليات إعادة شراء الرموز.

تُطلق المنصة بعملة ftUSD المستقرة، مُقدمةً عوائد تتراوح بين 4% و8%، ونظام إقراض بالهامش يعتمد على حسابات قائمة على حقوق الملكية بدلاً من نسب القرض إلى القيمة الثابتة. وسيتم تفعيل منتجات إضافية، مثل المشتقات والتأمين وتداول دفتر الأوامر، بعد أن تعمل الأنظمة الأساسية بكفاءة عالية في بيئة الإنتاج. وبفضل العقود المُوزعة على خمس سلاسل كتل، والتحقق العام المُتاح على السلسلة، يُتيح هيكل Flying Tulip للمستخدمين التحقق من العمليات وإغلاق المراكز دون الحاجة إلى الثقة بفريق التطوير.

ممارستنا

1. زهرة التوليب الطائرة على X: المنشورات (فبراير 2026)

2. أندريه كرونجي على إكسمنشور بتاريخ 10 فبراير

3. أطباء التوليب الطائرخارطة طريق زهرة التوليب الطائرة

4. بيان صحفي صادر عن شركة فلاينج توليبجمعت شركة فلاينج توليب 200 مليون دولار؛ وأعلنت عن طرح عام بقيمة 200 مليون دولار بنفس التقييم مع حق استرداد على سلسلة الكتل.