يقول هايز إن تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية وطباعة النقود قادمة.

يعتقد آرثر هايز أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيضطر إلى خفض أسعار الفائدة وزيادة الإنفاق الحكومي لتمويل أحدث صراعات أمريكا في الشرق الأوسط. وإذا كان محقاً، فإن البيتكوين سيستفيد بشكل كبير.

عرض المؤسس المشارك لشركة BitMEX والرئيس التنفيذي للمعلومات في صندوق Maelstrom Fund حجته في مقال جديد بعنوان "حرب نظام التشغيل iOS". نشرت في الثاني من مارس. حجته الأساسية بسيطة: في كل مرة انخرطت فيها الولايات المتحدة في عمل عسكري كبير في الشرق الأوسط منذ عام 1985، ردّ الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة أو زيادة المعروض النقدي لتمويل هذا العمل. ويعتقد هايز أن الصراع الأمريكي الإيراني الحالي سيتبع السيناريو نفسه.

ما النمط الذي يشير إليه هايز؟

يدعم هايز أطروحته ببيانات تمتد لأربعة عقود.

خلال حرب الخليج عام 1990، اتجه الاحتياطي الفيدرالي نحو خفض أسعار الفائدة مع استمرار الصراع. وبعد هجمات 11 سبتمبر، نفّذ رئيسه آنذاك، آلان غرينسبان، خفضًا طارئًا لأسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. كما أشار هايز إلى زيادة القوات في أفغانستان عام 2009 في عهد أوباما، والتي تزامنت مع سياسة تيسير نقدي واسعة النطاق.

بحسب هايز، تتلخص الخطة فيما يلي: الحرب تزيد الإنفاق الحكومي، مما يضغط على الاحتياطي الفيدرالي لخفض تكاليف الاقتراض وضخ السيولة في النظام. وكلما طال أمد الصراع، زادت احتمالية تخفيف السياسة النقدية.

يأتي هذا التوقع في الوقت الذي شنت فيه القوات الأمريكية والإسرائيلية غارات جوية على إيران خلال عطلة نهاية الأسبوع، والتي أسفرت، بحسب التقارير، عن مقتل المرشد الأعلى علي خامنئي، مع تعهد الرئيس ترامب بمواصلة التدخل. وارتفعت أسعار النفط بنحو 7% عقب هذه الأنباء، بينما انخفضت الأسهم الأمريكية بشكل طفيف فقط، مما يشير إلى أن الأسواق تتوقع حدوث اضطرابات، لكنها لا تتوقع حالة من الذعر.

ماذا يعني هذا بالنسبة للبيتكوين؟

يجادل هايز بأنه عندما يتوسع المعروض النقدي، تصبح الأصول النادرة مثل  إلى البيتكوين يستفيدون من ضعف الدولار وتدفق السيولة مجدداً إلى الأسواق.

إلى البيتكوين يتم تداولها حاليًا في نطاق 67,000 دولار إلى 68,000 دولار، بانخفاض حوالي 46٪ عن أعلى مستوى لها على الإطلاق وهو 126,210 دولارًا الذي تم تحقيقه في أكتوبر 2025. وقد انخفض الأصل لمدة خمسة أشهر متتالية، وهي سلسلة لم تشهدها البلاد منذ عام 2018.

أظهر السوق بالفعل حساسيته تجاه هذه الأخبار الجيوسياسية. فعندما ظهرت التقارير الأولية عن الإضرابات في 28 فبراير، انخفض سعر البيتكوين بشكل حاد من حوالي 66,000 دولار إلى ما يقارب 63,600 دولار في غضون دقائق. وبحلول وقت لاحق من ذلك المساء، انتعش سعر البيتكوين إلى حوالي 67,000 دولار. يُبرز هذا الانعكاس السريع مدى تأثر العملات الرقمية بالصدمات الاقتصادية الكلية وتغيرات توقعات السيولة.

اكتشف المشاريع الواعدة...

مشاريع واعدة...

(إعلان)

تستمر المقالة...

على الرغم من نظرته المتفائلة على المدى الطويل، لا ينصح هايز أحداً بالاستثمار بكامل رأس المال في الوقت الراهن. بل أوصى بالصبر، ونصح القراء بالانتظار حتى يبدأ الاحتياطي الفيدرالي فعلياً بخفض سياسته النقدية قبل زيادة استثماراتهم.

لماذا يشكك بعض المحللين؟

لا يقتنع الجميع بهذه الفرضية. يجادل النقاد بأن الاحتياطي الفيدرالي يستجيب لنقص السيولة وانهيار النمو، وليس لأخبار الصراعات وحدها.

تزيد أسعار النفط المرتفعة من تعقيد الوضع. فارتفاع تكاليف الطاقة قد يؤدي إلى ارتفاع التضخم مجدداً، مما يجعل الاحتياطي الفيدرالي أكثر حذراً وقد يؤجل أي تخفيف للسياسة النقدية لعدة أشهر.

هناك أيضًا مشكلة التوقيت. فقد أدلى هايز بتوقعات مماثلة في الماضي لم تتحقق بالكامل. ففي سبتمبر 2025، توقع أن يصل سعر البيتكوين إلى 3.4 مليون دولار بحلول عام 2028، مع أهداف مرحلية تتراوح بين 500,000 ألف و750,000 ألف دولار بحلول نهاية عام 2026. توقعات جريئة، لكنها غير مثبتة.

تشمل المؤشرات الرئيسية التي يجب مراقبتها فروق أسعار الائتمان، وسيولة الدولار، والضغوط التي تتعرض لها وزارة الخزانة، واتجاهات مؤشر أسعار المستهلك، والأهم من ذلك كله، أي اتصال فعلي من جانب الاحتياطي الفيدرالي يشير إلى تحول في السياسة.

ماذا ينبغي للمستثمرين فعله؟

يقول هايز نفسه بوضوح: انتظر الإشارة، لا الضجيج. سيكون خفض سعر الفائدة المؤكد أو التحول الواضح نحو التيسير الكمي بمثابة الضوء الأخضر. وحتى ذلك الحين، الصبر أفضل من الخوف من فوات الفرصة.

تشير منصة CME FedWatch وأسواق التنبؤات حاليًا إلى احتمال بنسبة 95 إلى 96% لعدم حدوث أي تغيير في اجتماع 18 مارس، مع ترجيح بقاء أسعار الفائدة عند مستوى 3.5 إلى 3.75%. هذا يعني أن أقرب موعد واقعي لأي تخفيف للأسعار سيكون بعد فترة. هذه الفرضية عبارة عن رهان اقتصادي كلي متوسط ​​إلى طويل الأجل، وليست صفقة لهذا الأسبوع.

سواء كان هايز محقاً في الوقت المناسب أو سبق التوقعات، فإن المنطق الأساسي يبقى وجيهاً. الحروب مكلفة، والحكومات تطبع النقود لتمويلها، وعندما يتوسع المعروض النقدي، تميل الأصول المادية إلى أن تتبعه.

مصادر:

• آرثر هايز / سابستاك مقال أصلي بعنوان "حرب نظام التشغيل iOS" بقلم هايز، يعرض فيه أطروحته حول الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، وتيسير السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي، والبيتكوين.
• Cointelegraph تغطية أصلية لتوقعات هايز التي تربط الصراع الأمريكي الإيراني بتخفيف السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
• تكنولوجيا يو إي إكس تحليل مفصل للمقارنات التاريخية التي أجراها هايز ورد فعل البيتكوين على إضرابات نهاية الأسبوع.
• CoinGape تحليل احتمالية خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وهيكل سعر البيتكوين وسط التوترات الجيوسياسية.
• CCN معلومات أساسية عن سجل هايز الحافل بتوقعات البيتكوين المتعلقة بالاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك أهدافه السعرية لشهر سبتمبر 2025.