استحوذت إيثيريوم على 34% من سوق الأصول المرجحة بالمخاطر بعد نمو سنوي بلغ 315%

تجاوزت قيمة الأصول الحقيقية المُرمّزة على شبكة إيثيريوم 17 مليار دولار، بزيادة قدرها 315% عن قيمتها البالغة 4.1 مليار دولار تقريبًا قبل عام. ويمنح هذا النمو إيثيريوم حوالي 34% من إجمالي سوق الأصول الحقيقية المُرمّزة على البلوك تشين، ويعزز مكانة الشبكة كخيار مفضل للمؤسسات التي تُودع أصولها التقليدية على البلوك تشين.

يصعب تجاهل هذا الرقم. فبينما تتخذ سلاسل أخرى خطوات في مجال الأصول المرجحة بالمخاطر، فإن مزيج البنية التحتية والسيولة والثقة المؤسسية التي تتمتع بها إيثيريوم يستمر في جذب أكبر اللاعبين نحوها.

ما هي الأصول الحقيقية المُرمّزة؟

الأصول المرجحة بالمخاطر هي أدوات مالية تقليدية وسلع مادية، مثل سندات الخزانة الأمريكية والسلع الأساسية والائتمان الخاص وسندات الشركات والعقارات، تم تحويلها إلى رموز رقمية على تقنية البلوك تشين. يكمن جاذبيتها في سهولة الوصول إلى الملكية الجزئية، وتحسين السيولة، وعوائد قابلة للبرمجة تربط بين التمويل التقليدي (TradFi) و تمويل لامركزي (تحدي).

باستثناء العملات المستقرة، بلغ حجم سوق الأصول المرجحة بالمخاطر على سلسلة الكتل العالمية 24.92 مليار دولار اعتبارًا من 17 فبراير 2026، بزيادة قدرها 13.86٪ على مدى الثلاثين يومًا الماضية. Stablecoins من الناحية الفنية، يمكن اعتبارها أصولاً مرجحة بالمخاطر أيضاً، ولكن إضافة 296.16 مليار دولار أخرى، وهذا هو السبب في أن معظم التحليلات تتعامل معها بشكل منفصل.

لماذا تتصدر إيثيريوم سباق RWA؟

يُشير رقم 17 مليار دولار إلى جانب من القصة، بينما تُشير قائمة المؤسسات التي تبني مشاريعها على منصة إيثيريوم إلى جانب آخر.

نما صندوق BUIDL التابع لشركة بلاك روك، وهو منتج مُرمّز من سندات الخزانة الأمريكية أُطلق عام 2024 عبر شركة Securitize، ليصل إلى 2.2 مليار دولار أمريكي، ليصبح بذلك أكبر صندوق من نوعه. واعتبارًا من أوائل فبراير 2026، يدعم الصندوق التداول المباشر على سلسلة الكتل عبر منصة UniswapX، وهي خطوة تُشير إلى الاتجاه الذي تتجه إليه التمويلات اللامركزية المؤسسية.

أطلق بنك جيه بي مورغان أول صندوق استثماري له في سوق المال باستخدام الرموز الرقمية على منصة إيثيريوم برأس مال قدره 100 مليون دولار في ديسمبر 2025، مستهدفًا المستثمرين المؤهلين. وفي فبراير 2026، أطلقت شركة وينتر ميوت التداول المؤسسي للذهب المُرمّز، متوقعةً أن تصل قيمة الذهب المُرمّز وحده إلى 15 مليار دولار هذا العام.

تساهم السلع بالفعل بأكثر من 5 مليارات دولار في حجم الأصول المرجحة بالمخاطر لشبكة إيثيريوم. وتشكل منتجات الذهب المُرمّزة، مثل XAUT (2.53 مليار دولار) وPAXG (2.24 مليار دولار)، جزءًا كبيرًا من هذا المبلغ. أما بالنسبة لسندات الخزانة، فتتصدر USYC (1.7 مليار دولار) وUSDY (1.3 مليار دولار) القائمة.

كيف تقارن إيثيريوم مع سلاسل الكتل الأخرى؟

تعتمد حصة إيثيريوم في السوق على طريقة قياسها. تشير بيانات منصة "ذا بلوك" إلى أنها تستحوذ على حوالي 34% من السوق الأوسع. بينما تُظهر بيانات موقع RWA.xyz، المتخصص في الأصول الموزعة غير المستقرة، أن حصة إيثيريوم تبلغ 58.43% بقيمة 14.7 مليار دولار. وتشير توقعات بلاك روك لعام 2026 إلى أن الشبكة ستستحوذ على أكثر من 65% من الأصول المُرمّزة.

اكتشف المشاريع الواعدة...

مشاريع واعدة...

(إعلان)

تستمر المقالة...

بغض النظر عن الرقم الذي تستخدمه، فإن الفجوة واسعة. سلسلة BNB وتحتل المرتبة الثانية بقيمة 2.3 مليار دولار (9.13%)، تليها الاستلقاء تحت أشعة الشمس بلغت قيمتها 1.7 مليار دولار (6.82%). معدل نمو سولانا الشهري البالغ 42.19% مثير للإعجاب، لكن الأرقام المطلقة لا تزال جزءًا صغيرًا من أرقام إيثيريوم.

خلال الثلاثين يومًا الماضية، نمت قيمة الأصول المرجحة بالمخاطر (RWA) على شبكة إيثيريوم بنسبة 13.40%. وتضاعفت أحجام التحويلات لهذه الأصول لتصل إلى 26 مليار دولار خلال الفترة نفسها، وتحتل الأصول المرجحة بالمخاطر الآن المرتبة الرابعة بين أكبر فئات التمويل اللامركزي (DeFi) من حيث إجمالي القيمة المحجوزة عند 21.5 مليار دولار.

إلى أين يتجه سوق الأصول العقارية المرجحة من هنا؟

التوقعات طموحة، لكنها صادرة عن مصادر موثوقة. وتشير تقديرات ستاندرد تشارترد إلى أن الأصول المرجحة بالمخاطر المُرمّزة قد تصل إلى تريليوني دولار بحلول عام 2028، مع وجود الغالبية العظمى منها في إثيريموتذهب شركة ARK Invest إلى أبعد من ذلك، متوقعة أن يصل حجم السوق إلى 11 تريليون دولار بحلول عام 2030.

وتتوسع المشاركة أيضاً. يضم القطاع الآن أكثر من 849,869 من حاملي الأصول، بزيادة قدرها 33.95% في الثلاثين يوماً الماضية فقط.

لم تختفِ التحديات. لا يزال وضوح اللوائح قيد التطوير، ولا تزال قابلية التوسع تشكل عائقًا، مع حلول الطبقة الثانية التي تخفف من هذا الضغط. ولكن عندما تبني شركات مثل بلاك روك وجيه بي مورغان ووينترميوت على نفس البنية التحتية، يصبح مسار العمل واضحًا.

لم يجد إيثيريوم مكانة مميزة في سوق الأصول المرجحة بالمخاطر فحسب، بل أصبح الخيار الافتراضي.

• كتلة تغطية القيمة السوقية المرجحة بالمخاطر لـ Ethereum والتي تتجاوز 17 مليار دولار أمريكي ونمو سنوي بنسبة 315%
• RWA.xyz بيانات فورية حول توزيع سوق الأصول المرجحة بالمخاطر العالمية حسب الشبكة، وحاملي الأصول، ومؤشرات النمو لمدة 30 يومًا
• CoinMarketCap بيانات القيمة السوقية المباشرة لمنتجات الذهب المُرمَّزة XAUT وPAXG