ما هو التمويل اللامركزي (DeFi)؟ دليل كامل

يشهد عالم المال تحولاً جذرياً بفضل التمويل اللامركزي، المعروف باسم DeFi. تُغير هذه التقنية الرائدة طريقة تفكير الناس في المال واستخدامه، مما يجعل الخدمات المالية متاحة لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت. في هذا الدليل الشامل، سنستكشف كيف تطور التمويل اللامركزي (DeFi) وما يتجه إليه في المستقبل.

فهم أصول التمويل اللامركزي

تبدأ قصة DeFi مع إنشاء إلى البيتكوين في عام 2009. وفي حين أن البيتكوين قد عرّف العالم على الأموال الرقمية اللامركزية، إلا أن إطلاق إثيريم مهدت الطريق حقًا لظهور التمويل اللامركزي (DeFi). أتاحت إمكانية العقود الذكية التي توفرها إيثريوم إمكانيات جديدة للخدمات المالية التي يمكن تشغيلها دون الحاجة إلى البنوك أو المؤسسات المالية التقليدية.

لقد جاء معلم مهم في تاريخ DeFi في عام 2017 مع إطلاق MakerDAO. تم تقديم هذه المنصة DAIDAI، إحدى أولى العملات المستقرة اللامركزية. على عكس العملات المشفرة التقليدية، حافظت DAI على قيمة ثابتة بفضل ارتباطها بالدولار الأمريكي، مما يجعلها أكثر عملية في المعاملات المالية اليومية.

النمو الهائل لقطاع التمويل اللامركزي

تروي الأرقام قصةً مُلفتةً حول نمو التمويل اللامركزي (DeFi). يُظهر إجمالي القيمة المُقفلة (TVL) في بروتوكولات التمويل اللامركزي مسيرةً مُذهلة. من مليار دولار أمريكي متواضع في أوائل عام 1، ارتفع بشكلٍ هائل إلى أكثر من 2020 مليار دولار أمريكي في ذروته عام 200. واليوم، يبلغ إجمالي القيمة المُقفلة 2021 مليارات دولار أمريكي، مما يُظهر اهتمامًا مُستمرًا واعتمادًا مُستمرًا رغم تقلبات السوق.

شهد اعتماد المستخدمين نموًا ملحوظًا أيضًا. يخدم نظام التمويل اللامركزي (DeFi) الآن أكثر من 53.29 مليون مستخدم، بزيادة ملحوظة عن ذروته البالغة 41.82 مليون مستخدم في عام 2021. يعكس هذا النمو تزايد الثقة في الأنظمة اللامركزية وتحسين إمكانية وصول المستخدمين.

كان صيف عام 2020 بمثابة نقطة تحول مع تقديم مركبرمز COMP الخاص بـ 's، الذي أشعل شرارة ظاهرة زراعة العائد. سمح هذا الابتكار للمستخدمين بكسب مكافآت إضافية مقابل توفير السيولة للبروتوكول. بعد فترة وجيزة، Uniswap ظهرت كبورصة لامركزية رائدة، فقط لتواجه المنافسة من سوشي سواب فيما أصبح يُعرف باسم "هجوم مصاص الدماء" - وهي خطوة استراتيجية اجتذبت فيها SushiSwap مستخدمي Uniswap من خلال تقديم حوافز أفضل.

مشهد DeFi اليوم

البورصات اللامركزية ومجموعات السيولة

يقدم التمويل اللامركزي الحديث العديد من التطبيقات الأساسية التي أصبحت أساسية للنظام البيئي. منصات التداول اللامركزية مثل Uniswap على الإيثريوم و فطيرة on سلسلة BNB الذكية أحدثت ثورة في تداول العملات المشفرة. تستخدم هذه المنصات صناع السوق الآليين (AMMs) ومجموعات السيولة بدلاً من دفاتر الأوامر التقليدية، مما يسمح للمستخدمين بالتداول مباشرةً من محافظهم دون وسطاء.

المنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs) والحوكمة

أحد الجوانب الأكثر ثورية في DeFi هو نهجها في الحوكمة من خلال DAOs (المنظمات اللامركزية المستقلةوعلى عكس المؤسسات المالية التقليدية حيث تتخذ مجالس الإدارة والمديرون التنفيذيون القرارات، تعمل المنظمات اللامركزية المستقلة على تمكين المشاركة المجتمعية المباشرة في عمليات صنع القرار.

في التمويل التقليدي، عادةً ما تكون الحوكمة هرمية ومغلقة. قد يحصل المساهمون على حقوق التصويت، لكن القرارات اليومية تتخذها مجموعة صغيرة من المديرين التنفيذيين. في المقابل، تستخدم المنظمات اللامركزية المستقلة العقود الذكية لتطبيق القواعد وقرارات الحوكمة تلقائيًا. يمكن لحاملي الرموز اقتراح التغييرات، والتصويت على ترقيات البروتوكول، والتأثير بشكل مباشر على إدارة الخزانة.

لنأخذ نموذج حوكمة Uniswap كمثال. يمكن لحاملي رموز UNI اقتراح تغييرات على البروتوكول والتصويت عليها، بدءًا من هياكل الرسوم ووصولًا إلى الميزات الجديدة. يضمن هذا النهج الديمقراطي مشاركة المستخدمين بشكل مباشر في مستقبل المنصة. وبالمثل، Aaveتسمح حوكمة ' لحاملي الرموز بالتصويت على معايير المخاطر والأسواق الجديدة وترقيات البروتوكول.

اكتشف المشاريع الواعدة...

مشاريع واعدة...

(إعلان)

تستمر المقالة...

إن هذا التحول نحو حوكمة المجتمع له فوائد رئيسية عديدة:

• الشفافية: يتم تسجيل جميع المقترحات والأصوات على blockchain
• الشمولية: يمكن لأي شخص المشاركة من خلال حمل رموز الحوكمة
• المحاذاة: يتخذ المستخدمون الأكثر استثمارًا في نجاح البروتوكول القرارات
• الأتمتة: تنفذ العقود الذكية المقترحات المعتمدة تلقائيًا

الإقراض وتوليد العائد

منصات الإقراض مثل Aave لقد أتاح كلٌّ من Compound وCountry فرصًا جديدة لكسب الفوائد والحصول على القروض. يمكن للمستخدمين إقراض أصولهم المشفرة للحصول على فوائد تتجاوز غالبًا أسعار الفائدة المصرفية التقليدية. ويمكن للمقترضين الحصول على هذه الأموال بتقديم ضمانات بالعملات المشفرة، مما يُنشئ منظومة إقراض سلسة.

لقد تطورت زراعة العائدات لتتجاوز مجرد توفير السيولة. أصبح بإمكان المستخدمين الآن تجميع استراتيجيات متعددة لتوليد العائدات لتحقيق أقصى عوائد ممكنة. هذه القدرة على التجميع فريدة من نوعها في التمويل اللامركزي، وتتيح ابتكار منتجات مالية غير متاحة في التمويل التقليدي.

مستقبل DeFi

حلول التوسع والتوافق

مع استمرار نمو التمويل اللامركزي، أصبحت حلول التوسع والشبكات عالية الأداء أمرًا بالغ الأهمية. شبكات الطبقة الثانية مثل التحكيم و التفاؤل نعمل على معالجة تحديات توسع الإيثريوم من خلال معالجة المعاملات بكفاءة أكبر مع الحفاظ على الأمان. تُعد هذه الحلول أساسية للتعامل مع تزايد استخدام المستخدمين والتطبيقات الأكثر تعقيدًا.

إلى جانب حلول الطبقة 2، هناك العديد من الحلول عالية الأداء شبكات الطبقة الثانية تكتسب قوة جذب كبيرة. الاستلقاء تحت أشعة الشمس، المعروفة بإنتاجيتها العالية وتكاليف المعاملات المنخفضة، أصبحت DeFi رئيسية، و ميمكوين المركز رئيسي. انهيارتتيح بنية الشبكة الفرعية لـ 'شبكات blockchain قابلة للتخصيص بسرعة مذهلة. كون يتيح النظام البيئي، من خلال بروتوكول الاتصال بين الكتل (IBC)، للكتل المستقلة التواصل ونقل الأصول بسلاسة.

أصبح التوافق بين هذه الشبكات المختلفة محورًا أساسيًا. مشاريع مثل القماش المنقط تُنشئ الشركات بنية تحتية لتمكين التواصل عبر السلاسل، بينما تُسهّل بروتوكولات الجسر نقل الأصول بين سلاسل الكتل المختلفة. يُنشئ هذا الترابط المتزايد نظامًا بيئيًا موحدًا للتمويل اللامركزي (DeFi)، حيث يُمكن للمستخدمين نقل الأصول بسهولة والتفاعل مع البروتوكولات عبر شبكات متعددة، واختيار المنصة الأنسب لاحتياجاتهم الخاصة.

تكامل الذكاء الاصطناعي

ينتقل دمج الذكاء الاصطناعي في التمويل اللامركزي (DeFi) بسرعة من الاحتمالات النظرية إلى التطبيقات العملية. وتُطبّق المشاريع بالفعل تقنيات التعلم الآلي والذكاء الاصطناعي لإحداث ثورة في مختلف جوانب التمويل اللامركزي.

في بروتوكولات الإقراض، منصات مثل طيفي أنظمة رائدة لتقييم الائتمان تعتمد على الذكاء الاصطناعي. من خلال تحليل سجل المعاملات على السلسلة وسلوك المحفظة، تُنشئ هذه الأنظمة درجات ائتمانية لامركزية (درجات MACRO) تُساعد في تقييم موثوقية المقترض دون الحاجة إلى عمليات التحقق الائتمانية التقليدية.

شهدت التجارة وإدارة المحافظ الاستثمارية اعتمادًا كبيرًا على الذكاء الاصطناعي. Numerai يستخدم نماذج الذكاء الاصطناعي الجماعية لإنشاء استراتيجيات تداول متطورة، بينما دج تستخدم هذه المنصات التعلم الآلي لمساعدة المستخدمين على نسخ استراتيجيات التداول الناجحة. تُظهر هذه المنصات كيف يُمكن للذكاء الاصطناعي إتاحة الوصول إلى تقنيات التداول المتقدمة، التي كانت متاحة سابقًا للمستثمرين المؤسسيين فقط.

أصبح الأمن ومنع الاحتيال من أهم استخدامات الذكاء الاصطناعي في التمويل اللامركزي. مشاريع مثل فورتا استخدام خوارزميات التعلم الآلي لمراقبة معاملات البلوك تشين آنيًا، واكتشاف التهديدات المحتملة والأنماط غير المألوفة التي قد تشير إلى هجمات أو استغلالات. تستطيع أنظمة الذكاء الاصطناعي الخاصة بها تحديد الأنشطة المشبوهة، مثل هجمات القروض السريعة أو محاولات التلاعب بالسوق، قبل أن تُسبب أضرارًا جسيمة.

كما تعمل الذكاء الاصطناعي أيضًا على تحويل تجربة المستخدم في DeFi:

1. تعمل معالجة اللغة الطبيعية (NLP) على تمكين روبوتات الدردشة التي تساعد المستخدمين على التنقل عبر بروتوكولات DeFi المعقدة
2. تساعد التحليلات التنبؤية في التنبؤ باتجاهات السوق ورسوم الغاز
3. تعمل خوارزميات التعلم الآلي على تحسين استراتيجيات زراعة العائد من خلال إعادة التوازن التلقائي للمحافظ
4. تتكيف لوحات المعلومات التي تعمل بالذكاء الاصطناعي مع سلوك المستخدم، حيث تعرض معلومات ذات صلة بناءً على أنماط التداول الفردية

بالنظر إلى المستقبل، فإن الجمع بين الذكاء الاصطناعي والتمويل اللامركزي قد يتيح تطبيقات أكثر تطوراً:

• أنظمة إدارة المخاطر الديناميكية التي تضبط معايير الإقراض في الوقت الفعلي بناءً على ظروف السوق
• صناع السوق الآليون (AMMs) الذين يستخدمون الذكاء الاصطناعي لتحسين توفير السيولة وتقليل الانزلاق
• مستشارو الروبوتات DeFi المخصصة التي تنشئ استراتيجيات استثمار مخصصة بناءً على أهداف المستخدم وقدرته على تحمل المخاطر
• أنظمة الكشف عن الشذوذ المتقدمة التي يمكنها التنبؤ بثغرات العقود الذكية المحتملة ومنعها

تكامل الأصول في العالم الحقيقي

يتجاوز مستقبل التمويل اللامركزي (DeFi) حدود العملات المشفرة. إذ يكتسب رمزية الأصول الحقيقية زخمًا متزايدًا، حيث تعمل المنصات على دمج الأصول التقليدية، مثل العقارات والفنون والسلع، في سلسلة الكتل (blockchain). قد يؤدي هذا التطور إلى زيادة كبيرة في سيولة الأصول غير السائلة تقليديًا.

لقد برزت رموز السيولة (LSTs) باعتبارها اتجاهًا مهمًا، خاصة بعد إثيريم انتقلت إلى إثبات الحصة. مشاريع مثل الليدو, عشب البحرو روكتول، على سبيل المثال لا الحصر، تقود الطريق نحو جعل المشاركة أكثر سهولة وسلاسة للمستخدمين.

التحديات والفرص

في حين يبدو مستقبل DeFi واعدًا، إلا أن هناك العديد من التحديات التي تحتاج إلى معالجة:

لا يزال الأمن شاغلاً رئيسياً. يجب على القطاع مواصلة تطوير بروتوكولات أمنية وعمليات تدقيق أفضل لحماية أموال المستخدمين. أدت ثغرات العقود الذكية وعمليات الاختراق إلى خسائر فادحة في الماضي، مما يؤكد الحاجة إلى تدابير أمنية فعّالة.

تتطلب تجربة المستخدم تحسينات كبيرة. قد تكون واجهات التمويل اللامركزي (DeFi) الحالية مُرهِبةً للمبتدئين، وقد تكون رسوم الوقود على بعض الشبكات باهظة. يعمل القطاع على إنشاء واجهات أكثر سهولة في الاستخدام وخفض تكاليف المعاملات من خلال حلول متنوعة للتوسع.

يتفاوت التبني الإقليمي بشكل كبير. تُظهر أسواق مثل الهند وأمريكا الشمالية إمكانات نمو قوية، لكن الوضوح التنظيمي سيلعب دورًا حاسمًا في التبني واسع النطاق. ومن شأن اللوائح التنظيمية الواضحة أن تشجع المشاركة المؤسسية مع حماية مستخدمي التجزئة.

الخاتمة

يُمثل تطور التمويل اللامركزي تحولاً جذرياً في نظرتنا للخدمات المالية. فمنذ بداياته المتواضعة،  إلى البيتكوين لقد أثبتت DeFi قدرتها على إضفاء الطابع الديمقراطي على التمويل، وذلك بفضل نظام الإقراض والتجارة وتوليد العائدات المتطور الذي نشهده اليوم.

مع تطلعنا إلى المستقبل، يشير دمج الذكاء الاصطناعي، وحلول التوسع المُحسّنة، ورمزية الأصول الحقيقية إلى أن تأثير التمويل اللامركزي سيستمر في النمو. ورغم استمرار التحديات، لا سيما في مجالي الأمن وتجربة المستخدم، فإن الابتكار السريع والقدرة على حل المشكلات في هذا القطاع تُنبئ بمستقبل مشرق.

الآن هو الوقت المناسب للمهتمين بالمشاركة في هذه الثورة المالية لمعرفة المزيد. سواء كنت مستثمرًا أو مطورًا أو ببساطة مهتمًا بمستقبل التمويل، يوفر التمويل اللامركزي فرصًا للجميع للمشاركة في بناء نظام مالي أكثر شمولًا وكفاءة.

ابقَ على اطلاع، وابدأ بخطوات صغيرة، وتذكر أن هذه التكنولوجيا لا تزال في طور التطور. مستقبل التمويل يُرسم اليوم، والتمويل اللامركزي (DeFi) يقود الطريق.