هل يفقد البيتكوين مكانته لصالح الفضة؟

سيلفر لديه تفوقت  إلى البيتكوين وبفارق كبير في الأشهر الأخيرة، حيث ارتفع سعر المعدن النفيس بنسبة 104% منذ أواخر أكتوبر 2025، بينما ارتفع سعر البيتكوين تحطمت 30٪ انخفض سعر الفضة من ذروته البالغة 126,000 ألف دولار إلى حوالي 87,000 ألف دولار. ويمثل هذا التحول انعكاساً تاريخياً حيث أصبحت الفضة أكثر تقلباً من البيتكوين، مما يتحدى الافتراضات السائدة منذ فترة طويلة حول الأصول الخطرة في عصر العملات المشفرة.

كم ارتفعت قيمة الفضة مقارنة بالبيتكوين؟

أغلق سعر الفضة عند 48.68 دولارًا للأونصة في 31 أكتوبر 2025. وبحلول أواخر يناير 2026، تجاوزت عتبة 100 دولار النفسية، حيث يتم تداولها حاليًا بالقرب من 110 دولارات للأونصة بعد أن سجلت أعلى مستوياتها خلال الجلسة فوق 109 دولارات. وقد أضاف هذا الارتفاع بنسبة 104% في ثلاثة أشهر ما يقرب من 2.83 تريليون دولار إلى القيمة السوقية الإجمالية للفضة.

يُقدّر إجمالي المعروض من الفضة فوق سطح الأرض بحوالي 56 مليار أونصة، بما في ذلك السبائك والعملات والمجوهرات والمنتجات الصناعية. وبلغت القيمة السوقية الإجمالية للفضة، وفقًا لسعر شهر أكتوبر، حوالي 2.73 تريليون دولار. أما بالأسعار الحالية التي تتجاوز 105 دولارات، فقد ارتفعت هذه القيمة بشكل كبير لتصل إلى حوالي 6.09 تريليون دولار.

تمثل هذه الزيادة البالغة 2.83 تريليون دولار 1.5 ضعف القيمة السوقية الحالية للبيتكوين البالغة 1.75 تريليون دولار، والتي أضيفت إلى قيمة الفضة في 90 يومًا فقط.

في غضون ذلك، انخفض سعر البيتكوين من أكثر من 126,000 ألف دولار في أكتوبر إلى حوالي 89,000 ألف دولار. وتراجعت القيمة السوقية للعملة المشفرة من أكثر من 2.4 تريليون دولار إلى 1.84 تريليون دولار، متراجعة بأكثر من 600 مليار دولار من قيمتها.

ما الذي يدفع رالي الفضة؟

يعود ارتفاع أسعار الفضة إلى تضافر الحاجة الصناعية مع نقص هيكلي في الإمدادات. وتمثل الألواح الشمسية الآن 29% من الطلب الصناعي على الفضة، بعد أن كانت 11% فقط في عام 2014، وفقًا لـ مسح الفضة العالمي لعام 2025 الصادر عن معهد الفضة.

أساسيات الطلب الصناعي

تحتاج كل لوحة شمسية إلى ما بين 15 و25 غرامًا من الفضة، ومن المتوقع أن تصل القدرة العالمية للطاقة الشمسية إلى 665 غيغاواط في عام 2026. وتستخدم السيارات الكهربائية ما بين 25 و50 غرامًا من الفضة، مقابل ما بين 15 و28 غرامًا في السيارات التقليدية. ويتزايد هذا الطلب مع تحول التحول إلى الطاقة النظيفة من مجرد توجه مستقبلي إلى واقع ملموس.

يكشف جانب العرض عن ظروف أكثر صعوبة. ويشير معهد الفضة إلى أن عام 2024 شهد العام الرابع على التوالي من عجز العرض.

• إنتاج المنجم: 819.7 مليون أونصة
• إجمالي الطلب: 1.16 مليار أونصة
• الطلب الصناعي: 680.5 مليون أونصة (مستوى قياسي)

إن العجز هيكلي. يتم إنتاج أكثر من 70% من الفضة كمنتج ثانوي لتعدين الرصاص والزنك والنحاس، مما يعني أنه لا يمكن ببساطة زيادة الإنتاج عند ارتفاع الأسعار.

البحث عن مشاريع جامعة غنت وشركة إنجي لابوريلك بحلول عام 2030، قد يصل الطلب العالمي على الفضة إلى ما بين 48,000 و52,000 طن متري سنويًا، بينما لا يتجاوز العرض 34,000 طن متري. وقد يستهلك قطاع الطاقة الشمسية وحده ما بين 29% و41% من العرض العالمي المتوقع بحلول نهاية العقد.

اكتشف المشاريع الواعدة...

مشاريع واعدة...

(إعلان)

تستمر المقالة...

هل أصبح سعر الفضة أكثر تقلباً من سعر البيتكوين؟

في ديسمبر 2025، برزت الفضة كأصل أكثر تقلباً من البيتكوين، مما شكّل تحولاً جذرياً في الافتراضات السائدة منذ فترة طويلة حول مصادر المخاطر الاقتصادية الكلية. فبينما ظل سعر البيتكوين متذبذباً قرب 87,000 ألف دولار ضمن نطاق ضيق حتى أواخر العام الماضي، ارتفع سعر الفضة إلى 84 دولاراً للأونصة.

ارتفع تقلب سعر الفضة خلال الثلاثين يومًا الماضية إلى منتصف الخمسينيات، بينما انخفض تقلب سعر البيتكوين إلى منتصف الأربعينيات. ويمثل هذا تحولًا تاريخيًا، إذ لطالما كان تقلب سعر البيتكوين أعلى بثلاث إلى خمس مرات من تقلب سعر الفضة.

تطابقت فجوة التقلبات مع اتجاهات الأداء. فقد أنهت الفضة عام 2025 مرتفعة بنسبة 151%، بينما انخفض سعر البيتكوين بنسبة 7%. وبالنسبة لأصل يُنظر إليه منذ فترة طويلة على أنه استثمار اقتصادي سريع التغير، فقد برز أداء البيتكوين الهادئ وسط حالة عدم اليقين العالمي المتزايدة.

هيكل السوق والعرض المادي

قيود الصين على تراخيص التصدير اعتبارًا من يناير 2026 أدى تشديد توقعات التوافر المادي إلى ارتفاع أسعار السوق الفورية في المراكز الرئيسية فوق أسعار العقود الآجلة. وأشار التراجع في منحنى العقود الآجلة في لندن إلى ندرة فورية، حيث تتداول أسعار العقود قصيرة الأجل فوق أسعار العقود طويلة الأجل بسبب محدودية العرض المادي.

أدى قرار إدارة ترامب بعدم فرض تعريفات جمركية على المعادن الحيوية، بما في ذلك الفضة، التي أضيفت إلى قائمة المعادن الحيوية الأمريكية في عام 2025 بسبب دورها في الطاقة الخضراء والإلكترونيات، إلى إزالة الضغط الهبوطي عن الارتفاع.

كيف يستجيب المستثمرون؟

استمرّ سعر البيتكوين في التحرك بما يتماشى مع أسواق المخاطر الأوسع نطاقاً بدلاً من أصول الملاذ الآمن. وتراجعت أسهم شركات التكنولوجيا، حيث انخفض مؤشر QQQ ETF المرتبط بمؤشر ناسداك بنحو 1% في تداولات ما قبل افتتاح السوق، مما عزز ارتباط البيتكوين بالأسهم.

استحوذت شركة ستراتيجيز، بقيادة رئيسها التنفيذي مايكل سايلور، على بـ2.13 مليار دولار استحوذت الشركة على ما قيمته 709,715 بيتكوين في واحدة من أكبر صفقاتها، لتصبح بذلك تمتلك حوالي 709,715 بيتكوين. ومع ذلك، لم يمنع هذا الشراء المؤسسي الضخم انخفاض قيمة البيتكوين.

منتجات الفضة الأصلية المشفرة

وقد نما سوق الفضة المُرمّزة إلى ما يقارب 375 مليون دولار أمريكي من حيث القيمة السوقية، بقيادة شركة كينيسيس سيلفر (KAG) بقيمة 284 مليون دولار أمريكي، وفقًا لـ بيانات CoinGeckoأطلقت منصة Bitunix العقود الآجلة الدائمة XAG/USDT في 9 يناير، مما يوفر رافعة مالية تصل إلى 20 ضعفًا على تحركات أسعار الفضة، مما يشير إلى تزايد الاهتمام المؤسسي بمنتجات الفضة الأصلية للعملات المشفرة.

أشار المحلل مايكل فان دي بوب إلى أن كلاً من الذهب والفضة قد سجلا مستويات قياسية جديدة، مما يدل على زخم قوي في الأصول الآمنة التقليدية. ومع ذلك، حذر من أنه إذا تباطأ هذا الارتفاع، فقد تنخفض الأسواق وتسيطر عليها إشارات هبوطية. وأكد فان دي بوب أن هذه لحظة حاسمة بالنسبة للبيتكوين، الذي يحتاج الآن إلى إظهار قوته.

الخاتمة

تفوقت الفضة بشكل ملحوظ على البيتكوين في الأشهر الأخيرة، حيث أضافت 2.83 تريليون دولار إلى قيمتها السوقية بينما خسرت البيتكوين أكثر من 600 مليار دولار. ويعكس هذا الانعكاس في أنماط التقلبات، حيث تجاوزت تقلبات الفضة المحققة خلال 30 يومًا تقلبات البيتكوين لأول مرة منذ سنوات، تحولًا جوهريًا في كيفية تعامل المستثمرين مع المخاطر. 

يدعم النقص الهيكلي في العرض، الناتج عن الطلب على الألواح الشمسية والمركبات الكهربائية، استمرار قوة الفضة، بينما ساهم ارتباط البيتكوين بالأصول عالية المخاطر بدلاً من الملاذات الآمنة في ضعف أدائه. ويُظهر هذا التباين تفضيل المستثمرين للأصول الملموسة ذات الفائدة الصناعية على البدائل الرقمية خلال فترات عدم الاستقرار السياسي والنقدي.

ممارستنا 

1. مخطط الفضة على منصة TradingViewحركة سعر الفضة

2. مخطط البيتكوين على موقع CoinMarketCapحركة سعر البيتكوين

3. معهد سيلفر للأبحاثمسح الفضة العالمي 2025

4. تقرير من مجلة الطاقة الشمسية الكهروضوئيةقد تمثل صناعة الطاقة الشمسية الكهروضوئية 40% من الطلب العالمي على الفضة بحلول عام 2030

5. تقرير رويترزاستراتيجية مُكتنزي البيتكوين: شراء ما قيمته 2.13 مليار دولار من البيتكوين في ثمانية أيام

6. تقرير من ديسكفري أليرتقيود الصين على تصدير الفضة تُغيّر سلاسل التوريد العالمية في عام 2026