أسوأ عطلة نهاية أسبوع للبيتكوين منذ عام 2022: لماذا انهارت الأسعار إلى 75,000 دولار؟

إلى البيتكوين انخفض إلى 75,000 دولار شهدت العملة الرقمية انخفاضاً حاداً خلال عطلة نهاية الأسبوع، مسجلةً أسوأ أداء لها منذ أزمة العملات الرقمية في عام 2022. وخسرت العملة ما يقارب 800 مليار دولار من قيمتها السوقية التي بلغت ذروتها في أكتوبر/تشرين الأول فوق 126,000 ألف دولار، مما أدى إلى خروجها من قائمة أفضل 10 أصول عالمية لأول مرة منذ سنوات. 

أدت عمليات البيع المكثفة إلى إغلاق مراكز مالية ممولة بقيمة تقارب 2.5 مليار دولار، وشهدت انخفاضًا في قيمة البيتكوين. يتأخر تصدّرت شركات عملاقة تقليدية مثل تسلا وأرامكو السعودية تصنيفات السوق. لم يكن هذا حدثًا معزولًا، فقد انخفض سعر الذهب بنسبة 9% إلى 4,900 دولار، بينما شهدت الفضة انهيارًا تاريخيًا بنسبة 26% إلى 85.30 دولارًا خلال الفترة نفسها.

ما الذي أدى إلى انهيار البيتكوين خلال عطلة نهاية الأسبوع؟

جاء المحفز المباشر من تصاعد التوترات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران يوم السبت. عندما ترتفع المخاطر الجيوسياسية، عادةً ما يحوّل المستثمرون رؤوس أموالهم إلى الدولار الأمريكي فيما يسميه المتداولون "الهروب إلى الملاذ الآمن". وكانت عملة البيتكوين، التي تعمل على مدار الساعة، أول ضحايا السوق خلال فترة انخفاض السيولة في عطلة نهاية الأسبوع.

تعززت قوة الدولار بترشيح كيفن وارش لرئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي. وأدى هذا الترشيح إلى ارتفاع حاد في قيمة الدولار الأمريكي، مما جعل الأصول المقومة بالدولار، مثل البيتكوين والذهب والفضة، أكثر تكلفة بالنسبة للمشترين الدوليين. ونتج عن ذلك موجة بيع منسقة شملت جميع الأصول المادية، مما فند الادعاء بأن العملات المشفرة وحدها هي التي تواجه ضغوطًا.

ظلّت السيولة خلال عطلة نهاية الأسبوع منخفضة بشكل غير معتاد في أعقاب انهيار 10 أكتوبر، والذي يعزوه العديد من المتداولين إلى مشاكل في البورصات الرئيسية. ولا يزال عمق السوق، الذي يقيس رأس المال المتاح لاستيعاب الصفقات الكبيرة، أقل بنسبة تزيد عن 30% من ذروته في أكتوبر، وفقًا لـ بيانات كايكولم يتم إعادة بناء سجلات الطلبات بالكامل، ولا يزال الفارق بين أسعار الشراء والبيع أوسع من المعتاد.

كيف ساهم العطل الفني في تسريع الانحدار

كشف تحرك سعر البيتكوين يوم السبت عن بنية سوقية تحت ضغط شديد. فقد فشلت العملة الرقمية في الحفاظ على مستوى الدعم عند 82,500 دولار، وهو مستوى حدده المحللون الفنيون على أنه حرج. وأدى هذا الانهيار إلى مزيد من عمليات البيع، حيث أدركت أنظمة التداول الخوارزمية والمتداولون اليدويون على حد سواء هذا الاختراق.

اخترق السعر خط الاتجاه الصاعد الذي كان قائماً منذ أواخر ديسمبر. والأهم من ذلك، انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون متوسطه المتحرك الأسي لـ 50 يوماً، والذي يقارب حالياً 75,500 دولار. يعمل هذا المتوسط ​​المتحرك الآن كمقاومة بدلاً من دعم، وهو تطور هبوطي يشير عادةً إلى مزيد من الضغط الهبوطي.

للمرة الأولى منذ أكتوبر 2023، فقدت عملة البيتكوين قيمتها السوقية المحققة البالغة 80,700 دولار. يمثل هذا الرقم متوسط ​​سعر الشراء لجميع عملات البيتكوين المتداولة حاليًا، وهو في الأساس نقطة التعادل الجماعية لحاملي البيتكوين. التداول دون هذا المستوى يُعرّض غالبية المشاركين في السوق لخسائر في مراكزهم، مما يزيد من احتمالية البيع بدافع الذعر.

دور التصفية القسرية في ذعر السوق

أدت مراكز التداول بالرافعة المالية إلى تأثير متسلسل سرّع من انخفاض سعر البيتكوين. عندما بدأت الأسعار بالانخفاض، أغلقت منصات التداول تلقائيًا المراكز التي لم تعد تملك ضمانات كافية، وهي عملية تُعرف بالتصفية. وفقًا لـ بيانات Coinglassتم القضاء على أكثر من 850 مليون دولار من المراكز الطويلة (الرهانات على ارتفاع الأسعار) في الساعات الأولى من يوم السبت.

ارتفع هذا الرقم في نهاية المطاف إلى ما يقارب 2.5 مليار دولار مع ازدياد حدة عمليات البيع. وتم تصفية حسابات نحو 200,000 ألف متداول في مختلف البورصات. وأدت عمليات البيع القسري هذه إلى تأثير الدومينو، حيث دفعت عمليات التصفية الأسعار إلى الانخفاض، مما أدى إلى عمليات تصفية إضافية في حلقة مفرغة.

اكتشف المشاريع الواعدة...

مشاريع واعدة...

(إعلان)

تستمر المقالة...

أدى هيكل سوق المشتقات إلى تفاقم الوضع. فقد وقع المتداولون الذين اقترضوا أموالاً لزيادة أرباحهم في فخّ بيع البورصات لممتلكاتهم تلقائياً. ومع كل موجة بيع قسري، انخفض عدد المشترين الراغبين في الدخول، لا سيما خلال ساعات عطلة نهاية الأسبوع عندما يكون المتداولون المؤسسيون غير متصلين بالإنترنت.

لماذا يشتري كبار المستثمرين بينما يفرّ المستثمرون الأفراد؟

بيانات المحفظة من يكشف موقع Glassnode هناك تباينٌ واضحٌ في سلوك السوق. فصغار المستثمرين الذين يملكون أقل من 10 بيتكوين يبيعون باستمرار منذ أكثر من شهر. هذه المجموعة، التي يُشار إليها غالبًا بالمستثمرين الأفراد، تستسلم بعد أن شهدت انخفاض الأسعار بنسبة 35% من أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 126,000 ألف دولار.

في غضون ذلك، قام كبار المستثمرين الذين يمتلكون 1,000 بيتكوين أو أكثر بتجميع العملات بهدوء. وقد رفعت هذه المجموعة حيازاتها إلى مستويات لم تُشهد منذ أواخر عام 2024، ما مكّنها من استيعاب العرض الذي يُفرّغه البائعون المذعورون. مع ذلك، لم تكن مشترياتهم كبيرة بما يكفي لدعم الأسعار أو عكس اتجاه الهبوط.

يعكس هذا النمط دورات السوق السابقة، حيث يخرج المستثمرون الأفراد من السوق قرب أدنى مستوياته المحلية، بينما يقوم كبار المستثمرين بتجميع حصصهم. ويعكس اختلاف السلوك في كثير من الأحيان اختلاف الآفاق الزمنية ومستوى تقبّل المخاطر بين هاتين المجموعتين.

هل أدى موقف مايكل سايلور الاستراتيجي إلى تفاقم عمليات البيع؟

أصبحت حيازات شركة "ستراتيجي" من البيتكوين محط أنظار الجميع عندما انخفضت الأسعار لفترة وجيزة إلى ما دون متوسط ​​سعر الشراء للشركة البالغ 76,037 دولارًا. تمتلك الشركة أكثر من 700,000 بيتكوين، ما يجعلها أكبر مالك مؤسسي لها. وانتشر الذعر على مواقع التواصل الاجتماعي خشية أن تُجبر "سايلور" على البيع، الأمر الذي كان سيُلحق ضررًا بالغًا بسوق هشّ أصلًا.

مع ذلك، لم يتم رهن أي من عملات البيتكوين الخاصة بشركة ستراتيجي كضمان، مما يعني عدم وجود سيناريو بيع قسري. ويكمن التأثير الحقيقي في قدرة الشركة على جمع رأس مال رخيص لإجراء عمليات شراء إضافية. وقد شهد سعر سهم ستراتيجي ارتفاعًا. انخفضت بنسبة 70% تقريبًا من أعلى مستوى لها في يوليو 2024 عند 455 دولارًا إلى المستويات الحالية التي تبلغ حوالي 143 دولارًا، مما يجعل إصدار أسهم أو ديون جديدة أكثر تكلفة.

تكتسب هذه الحالة أهمية بالغة لأن شركة "ستراتيجي" كانت من أكثر المشترين ثباتاً في السوق. وبدون هذا الطلب المؤسسي، يفقد السوق مصدراً هاماً لضغط الشراء، مما يجعله عرضة لمزيد من عمليات التصفية وجني الأرباح.

ماذا تخبرنا الصورة التقنية؟

يُظهر الرسم البياني اليومي أن البيتكوين في منطقة هبوطية واضحة. يبلغ مؤشر القوة النسبية (RSI) 21.50، وهو أقل بكثير من عتبة 30 التي تُشير عادةً إلى حالة تشبع بيعي. مع ذلك، قد تستمر قراءات التشبع البيعي خلال الاتجاهات الهبوطية القوية، ولا يضمن مؤشر القوة النسبية وحده انعكاس الاتجاه.

يُظهر مؤشر MACD زخمًا هبوطيًا قويًا مع خطوط إشارة سلبية للغاية. وهذا يؤكد قوة الاتجاه الهبوطي الحالي بدلًا من الإشارة إلى ارتداد وشيك. ويُظهر هيكل السعر سلسلة من القمم والقيعان الأدنى الممتدة من ذروة أكتوبر، وهو التعريف النموذجي للاتجاه الهبوطي.

ارتفع حجم التداول بشكل ملحوظ خلال فترة الانهيار، ليصل إلى 75 مليار دولار يوميًا. يشير ارتفاع حجم التداول خلال انخفاض الأسعار إلى ضغط بيع حقيقي وليس تلاعبًا ناتجًا عن انخفاض السيولة. ويشير نمط الرسم البياني إلى أن البيتكوين بحاجة إلى استعادة نطاق 82,000 إلى 84,000 دولار قبل أن يتلاشى خطر الهبوط الفوري.

ما هي الخطوة التالية لسعر البيتكوين؟

يراقب المحللون الفنيون النطاق السعري المنخفض إلى المتوسط ​​البالغ 70,000 ألف دولار باعتباره منطقة الدعم الرئيسية التالية. 

تشير الأنماط التاريخية إلى فترات تعافٍ طويلة. فبعد ذروة عام 2021، استغرق البيتكوين 28 شهرًا للتعافي. وبعد طفرة الاكتتابات الأولية للعملات الرقمية عام 2017، استمر التعافي قرابة ثلاث سنوات. ويشير لورينز فراوسن، المحلل في شركة كايكو، إلى أن انكماش حجم التداول في البورصات خلال الفترة 2017-2019 شهد انخفاضات تتراوح بين 60% و70%، بينما كان الانخفاض خلال الفترة 2021-2023 أكثر اعتدالًا، حيث تراوح بين 30% و40%.

راؤول بال، مؤسس شركة Global Macro Investor، يقول يعكس هذا التراجع نقصًا أوسع في السيولة وليس مشاكل خاصة بالعملات الرقمية. ويشير إلى أن أسهم شركات البرمجيات كخدمة انخفضت بالتزامن مع انخفاض البيتكوين، مما يوحي بوجود مشاكل سيولة كلية وليست إخفاقات خاصة بقطاع معين. وقد تفاقم استنزاف السيولة المؤقت في الولايات المتحدة بسبب عمليات الإغلاق الحكومية وما وصفه بال بـ"مشاكل في البنية التحتية الأمريكية".

تستمر صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري في خسارة رؤوس الأموال، مما يشير إلى تراجع ثقة المستثمرين الرئيسيين. وقد خسر العديد من هؤلاء المستثمرين أموالهم بعد شرائهم بأسعار مرتفعة. كما خفضت المؤسسات الاستثمارية الكبرى مشترياتها عقب تصحيحات أسعار أسهم شركات الأصول الرقمية، مما أدى إلى إزالة مصدر آخر للطلب.

الخاتمة

يمثل انهيار سعر البيتكوين إلى 75,000 ألف دولار أمريكي تضافر عوامل عدة، منها التوترات الجيوسياسية، ونقاط الضعف الهيكلية في السوق، وعمليات التصفية القسرية خلال فترة تداول نهاية الأسبوع التي شهدت انخفاضاً تاريخياً في حجم التداول. وقد أدى هذا البيع المكثف إلى خسارة 800 مليار دولار من القيمة السوقية، وكشف عن مشاكل سيولة مستمرة تعاني منها أسواق العملات الرقمية منذ أكتوبر. 

بينما يواصل كبار المستثمرين التراكم بأسعار منخفضة، أدى استسلام المستثمرين الأفراد وانخفاض الطلب المؤسسي إلى ترك السوق دون ضغط شراء كافٍ لاستيعاب عمليات البيع القسري. وتؤكد المؤشرات الفنية زخمًا هبوطيًا قويًا، مع كسر مستويات الدعم الرئيسية وترسيخ مستويات مقاومة عند مناطق الدعم السابقة. ويشير هيكل السوق الحالي، إلى جانب فترات التعافي التاريخية التي تتراوح بين 24 و36 شهرًا من القمم الرئيسية، إلى أن البيتكوين يواجه فترة طويلة من اكتشاف السعر. ولا يزال عمق السوق أقل بنسبة 30% من مستويات الذروة، وتستمر تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة الفورية الخارجة، ولا توفر بيئة السيولة العامة دعمًا يُذكر للتعافي على المدى القريب. 

ممارستنا 

1. بيتكوين على منصة TradingViewحركة سعر البيتكوين

2. تقرير لصحيفة وول ستريت جورنالقبل أي ضربة على إيران، تحتاج الولايات المتحدة إلى تعزيز دفاعاتها الجوية في الشرق الأوسط

3. تقرير بلومبرجانخفاض سعر البيتكوين إلى ما دون 80,000 ألف دولار يشير إلى أزمة ثقة جديدة

4. تقرير من CoinDesk"هذا جنون مطلق": انهيار البيتكوين في نهاية الأسبوع يكشف عن مواطن الضعف الكامنة وراء أحدث طفرة في عالم العملات الرقمية

5. بيانات CoinGlassحوت البيتكوين مقابل دلتا التجزئة