الرئيس التنفيذي لشركة باينانس يوضح أن المنصة لم تكن وراء انهيار سوق العملات الرقمية في أكتوبر.

بحسب الرئيس التنفيذي المشارك، فإن شركة باينانس لم تكن سبباً في انهيار سوق العملات المشفرة في 10 أكتوبر 2025. ريتشارد تنغفي كلمته خلال مؤتمر "كونسنسوس" الذي نظمته "كوين ديسك" في هونغ كونغ بتاريخ 12 فبراير، دافع عن نفسه ضد الاتهامات التي وُجهت إلى منصة التداول على مدى أشهر، مؤكداً أن الصدمات الاقتصادية الكلية هي التي أدت إلى عمليات التصفية في جميع المنصات، وليس فقط منصة "باينانس". لكن هذا الرأي لا يلقى قبولاً لدى الجميع.

أدى ما يسمى بحدث "10/10" إلى محو ما يصل إلى 560 مليار دولار من سوق العملات المشفرة في غضون ساعات.  إلى البيتكوين انخفضت قيمة العملة الرقمية بنحو 15%، من حوالي 122,000 ألف دولار إلى 104,000 آلاف دولار. وفي جميع منصات التداول، تم تصفية مراكز تداول برافعة مالية بقيمة 19 مليار دولار، طالت أكثر من 1.6 مليون حساب. كان هذا أحد أسوأ الأحداث في يوم واحد في تاريخ العملات الرقمية، ومنذ ذلك الحين، أصبحت منصة باينانس محور الاتهامات.

ماذا قال تينغ فعلاً؟

يرتكز دفاع تينغ على حجة رئيسية واحدة: أن الانهيار كان حدثًا كليًا، وليس حدثًا خاصًا بشركة باينانس.

وأشار إلى الوضع المالي الأوسع. ففي اليوم نفسه، خسرت أسواق الأسهم الأمريكية 1.5 تريليون دولار من قيمتها، مع تصفية أسهم بقيمة 150 مليار دولار. وكانت الأسباب جيوسياسية. فقد تزامنت التهديدات الأمريكية الجديدة بفرض تعريفات جمركية على الصين، بما في ذلك الحديث عن فرض رسوم استيراد بنسبة 100%، مع فرض الصين قيودًا انتقامية على صادرات المعادن الأرضية النادرة. ونتيجة لذلك، تراجعت المخاطر في الأسواق العالمية بشكل عام.

قال تينغ: "انخفضت قيمة سوق الأسهم الأمريكية بمقدار 1.5 تريليون دولار في ذلك اليوم. أما سوق العملات المشفرة فهو أصغر بكثير، إذ بلغت قيمته حوالي 19 مليار دولار. وقد حدثت عمليات التصفية في سوق العملات المشفرة في جميع منصات التداول."

حجة التسلسل الزمني

وأضاف أن حوالي 75% من عمليات تصفية العملات الرقمية حدثت حوالي الساعة التاسعة مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، قبل ظهور مشكلات فردية مثل فك ارتباط العملات المستقرة أو تأخيرات تحويل الأصول على منصة باينانس. بعبارة أخرى، كان الضرر قد وقع بالفعل قبل ظهور أي مشكلات خاصة بالمنصة.

كما سلط تينغ الضوء على حجم منصة باينانس ليؤكد قدرتها على الصمود تحت الضغط. فقد عالجت المنصة حجم تداول بلغ 34 تريليون دولار خلال عام 2025، وتخدم 300 مليون مستخدم. وأشار إلى عدم وجود عمليات سحب غير اعتيادية خلال فترة الانهيار، مما يوحي بأن المستخدمين لم ينسحبوا من المنصة.

وقال: "البيانات تتحدث عن نفسها".

ردّ منصة باينانس على المستخدمين المتضررين

وأشار تينغ أيضاً إلى أن Binance قدّمت منصة باينانس الدعم للمستخدمين المتضررين بعد الحادث، وهو ما ادّعى أن منصات تداول أخرى لم تفعله. وحتى الآن، دفعت باينانس 328 مليون دولار أمريكي كتعويضات للمستخدمين المتضررين من عملية فك الارتباط والمشاكل ذات الصلة أثناء الانهيار.

اكتشف المشاريع الواعدة...

مشاريع واعدة...

(إعلان)

تستمر المقالة...

هل تتحدث البيانات عن نفسها فعلاً؟

يعتمد ذلك على من تسأل. فقد رسم النقاد على منصة X والعديد من الشخصيات البارزة في هذا المجال صورة مختلفة، صورة مفادها أن الإخفاقات الخاصة بمنصة Binance حوّلت يوماً سيئاً إلى كارثة.

تقارير المتداولين واختلافات الأسعار

أشارت تقارير المتداولين إلى تعطل واجهات برمجة التطبيقات (APIs)، وعدم تفعيل أوامر وقف الخسارة، وتفاوتات سعرية حادة بين منصات التداول. وسجلت بعض العملات البديلة أسعارًا قريبة من الصفر لفترة وجيزة على منصة باينانس، بينما حافظت على أسعار أعلى بكثير على المنصات المنافسة. أما البيتكوين نفسه، فقد شهد فجوات سعرية بلغت عدة آلاف من الدولارات بين المنصات في ذروة هذه الفوضى.

أشار الرئيس التنفيذي لشركة OKX إلى أن منصة Binance روّجت لمنتجات عالية المخاطر مثل USDe على أنها "آمنة"، مما أتاح حلقات رافعة مالية توفر عائدًا سنويًا يتراوح بين 24% و70%، والتي انهارت تحت وطأة التقلبات. وانخفض سعر USDe نفسه إلى 0.65 دولار أمريكي على منصة Binance، بينما استقر عند سعر يقارب دولارًا واحدًا في منصات أخرى.

أخطاء أوراكل ومطالبات العدوى

من بين الادعاءات الأكثر خطورة، أن أخطاء نظام تسعير منصة باينانس (Binance) قد امتدت إلى منصات تداول أخرى عبر بيانات واجهة برمجة التطبيقات المشتركة. ونظرًا لأن العديد من المنصات تعتمد بشكل كبير على تسعير باينانس، فإن البيانات الخاطئة من مصدر واحد قد تنتشر في جميع أنحاء السوق. وقد عزت كاثي وود، الرئيسة التنفيذية لشركة ARK Invest، الانهيار إلى ما وصفته بخلل برمجي في باينانس، مقدرةً أنه تسبب في تخفيضات قسرية في الرافعة المالية بقيمة 28 مليار دولار تقريبًا في جميع أنحاء النظام.

تحليل صانع السوق

قال راؤول بال، مؤسس شركة Real Vision، إن واجهات برمجة تطبيقات صانعي السوق تعطلت خلال موجة البيع، مما أدى إلى تفعيل عمليات التصفية الآلية دون وجود مشترين في الجانب الآخر. ويعتقد أن منصات التداول، وخاصة في آسيا، اضطرت إلى استيعاب مليارات الدولارات من المراكز لتجنب الانهيار الكامل. وأضاف أن هذه المراكز قد تم تصفيتها تدريجياً منذ ذلك الحين، مما يفسر الضعف المستمر للعملات البديلة خلال شهري نوفمبر وديسمبر.

إلى أين سيقودنا هذا؟

أصدرت منصة باينانس اعتذارًا رسميًا بعد الحادثة. ووعد كل من المؤسس المشارك يي هي وتينغ بتعويض المستخدمين المتضررين، وتعهدا بتحسين أنظمة إدارة المخاطر. يُعد مبلغ التعويض البالغ 328 مليون دولار مبلغًا كبيرًا، لكن بالنسبة للكثيرين في مجتمع المنصة، لا يُعادل التعويض المساءلة.

قدّم تينغ رؤية شاملة متفائلة. فعلى الرغم من الانهيار، لا تزال رؤوس الأموال المؤسسية تتدفق إلى العملات الرقمية. وقال: "لا تزال المؤسسات تدخل هذا القطاع، حتى في ظل ظروف السوق. فالمستثمرون الأذكياء يستثمرون فيه".

قد يكون ذلك صحيحًا. لكن حدث 10/10 كشف عن ثغرات حقيقية في كيفية تعامل منصات التداول مع التقلبات الشديدة، لا سيما فيما يتعلق بموثوقية واجهة برمجة التطبيقات (API)، وتسعير أوراكل، والمنتجات ذات العائد المرتفع التي تزيد من المخاطر. يبقى السؤال مطروحًا حول ما إذا كانت منصة باينانس هي سبب الانهيار أم أنها زادت الوضع سوءًا فحسب.

مصادر:

• CoinDesk تقرير عن تصريحات ريتشارد تينغ في مؤتمر كونسنسوس هونغ كونغ، 12 فبراير 2026
• بلومبرغ تغطية فيديو لمنصة باينانس وهي تنفي تحميلها مسؤولية انهيار أكتوبر
• CoinGecko تحليل شامل لانهيار 10/10، وبيانات التصفية، والمشاكل الخاصة بكل بورصة
• ذا ستريت كريبتو ربطت كاثي وود الانهيار بخلل برمجي في منصة باينانس، بما في ذلك أرقام التعويضات التي قدمتها باينانس.
• Cryptopolitan تقارير إضافية حول دفاع تينغ وتفاصيل الحادث
• Benzinga تحليل راؤول بال لحالات فشل صانعي السوق واستيعاب المخزون في البورصة