أفالانش بورز تُورِّث منصة جديدة للتداول والتسوية على مستوى الاتحاد الأوروبي

تأمين هو إطلاق نظام التجارة والتسوية الأوروبي الشامل انهيارتمت الموافقة على هذه المنصة بموجب النظام التجريبي لتقنية دفاتر الحسابات الموزعة (DLT) التابع للاتحاد الأوروبي، وستتيح تداول وتسوية الأوراق المالية الرمزية في جميع الدول الأعضاء السبع والعشرين في الاتحاد الأوروبي عبر منصة رقمية واحدة. وهي النظام الوحيد من نوعه الخاضع للتنظيم في كل من الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي.

يجمع هذا التطوير الأسواق الرقمية المنظمة في إطار واحد. فهو يُوحّد عمليات التداول والتسوية وخدمة الأصول على شبكة بلوكتشين قادرة على تلبية المعايير المؤسسية. كما يربط منطقتين ماليتين رئيسيتين عملتا تاريخيًا بقواعد وهياكل سوقية منفصلة.

ما هو تأمين المباني في أوروبا؟

تُنشئ شركة Securitize نظامًا للتداول والتسوية مُنظّمًا بالكامل، يُعرف غالبًا باسم TSS في الاتحاد الأوروبي. يجمع نظام TSS بين دورين موجودين عادةً في مؤسسات منفصلة:

• A مرفق التجارة المتعددة الأطراف (MTF)، وهو مشابه للمكان التقليدي الذي يتم فيه تداول الأوراق المالية.
• A مركز إيداع الأوراق المالية (CSD)، التي تتعامل مع أحداث التسوية والحراسة ودورة حياة الأوراق المالية.

بموجب النظام التجريبي لتقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT) التابع للاتحاد الأوروبي، يُمكن تشغيل كلتا الوظيفتين داخل بيئة رقمية واحدة. يُمثل هذا النظام ساحة اختبار مُراقبة للبنية التحتية للأسواق المالية القائمة على تقنية بلوكتشين. تُشرف الجهات التنظيمية على هذه الأنظمة، مع السماح لها باختبار كيفية عمل تقنية دفتر الأستاذ الموزع على نطاق واسع.

سيُتيح نظام Securitize تداول الأسهم والسندات وغيرها من الأدوات المالية المُرمزة وتسويتها في ثوانٍ معدودة على منصة Avalanche. يُلغي هذا النظام عدة طبقات من الوسطاء التقليديين، ويضع التداول والتسوية ضمن سير عمل رقمي مُتحكم به.

ويأتي هذا الترخيص بعد أربع سنوات من التعاون مع الهيئات التنظيمية بما في ذلك الهيئة الوطنية لسوق الأوراق المالية في إسبانيا، وهيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية، وبنك إسبانيا، والبنك المركزي الأوروبي.

لماذا تم اختيار Avalanche لـTSS؟

أفالانش (Avalanche) هي سلسلة كتل عامة تتميز بتسويات سريعة وأداء متوقع. هذه الميزات مهمة عند التعامل مع الأوراق المالية الرقمية الخاضعة للتنظيم، حيث تكون الدقة والتوقيت أمرًا بالغ الأهمية. تحتاج المؤسسات إلى سلسلة توفر:

• نهائية سريعة
• إنتاجية موثوقة
• شبكات قابلة للتكوين لتلبية الاحتياجات التنظيمية المحددة
• سجلات على السلسلة شفافة وقابلة للتدقيق

يدعم Avalanche شبكات فرعية مخصصة، مما يسمح للكيانات الخاضعة للتنظيم بإنشاء بيئات بلوكتشين متخصصة. تُمكّن هذه البيئات من تطبيق قواعد الامتثال، مثل منح الأذونات والتحقق من الهوية. يُساعد هذا Securitize على تلبية المتطلبات التنظيمية دون التخلي عن بنية بلوكتشين مفتوحة ومُجرّبة.

وتشمل الأمثلة الواقعية للاستخدام المؤسسي لـ Avalanche الصناديق المميزة وإصدارات السندات من شركات مثل KKR والمؤسسات في منطقة آسيا والمحيط الهادئ. 

وصف جون وو، رئيس شركة Ava Labs، منصة Avalanche بأنها مصممة للأداء والقدرة على التنبؤ اللازمين لرمزية الأصول. هذه هي الميزات التي تتوقع Securitize الاعتماد عليها عند إصدار أول إصدار بموجب نظام TSS الجديد في عام ٢٠٢٦.

اكتشف المشاريع الواعدة...

مشاريع واعدة...

(إعلان)

تستمر المقالة...

قال جون وو، رئيس شركة Ava Labs: "نفخر بدعم Securitize في إطلاقها أول نظام TSS لعموم أوروبا مدعوم من Avalanche". وأضاف: "يُمثل هذا إنجازًا هامًا للأسواق الرمزية الأوروبية، ويُظهر كيف يُمكن للبنية التحتية لتقنية بلوكتشين على مستوى المؤسسات أن تُطلق مستويات جديدة من السرعة والشفافية والكفاءة للجهات المُصدرة والمستثمرين".

كيف يساهم الترخيص في توسيع نطاق Securitize؟

أصبحت شركة Securitize الآن تحمل تراخيص الأوراق المالية الرقمية المنظمة على جانبي المحيط الأطلسي.

في الولايات المتحدة، تعمل شركة Securitize بالفعل على النحو التالي:

• وسيط مسجل
• وكيل نقل رقمي
• مدير الصندوق
• نظام تجاري بديل

في الاتحاد الأوروبي، تمتلك شركة Securitize Europe Brokerage & Markets، SV SA، ترخيصين رئيسيين:

1. ترخيص شركة استثمارية (تم استلامه في ديسمبر 2024)
   يشمل ذلك تنفيذ الأوامر، والحفظ، وخدمات وكلاء التحويل، وتشغيل أنظمة البنية التحتية للسوق. ويشمل ذلك ترخيص ERIR في إسبانيا، الذي يمنح Securitize الإذن بالعمل كوكيل تحويل رقمي للأوراق المالية الرمزية.
2. تفويض نظام التداول والتسوية
   تُمكّن هذه الموافقة الجديدة الشركة من تشغيل البنية التحتية للسوق بنفسها، حيث تجمع التداول والتسوية ضمن منصة رقمية واحدة ضمن نظام DLT التجريبي.

حصلت شركة الاستثمار على ترخيص في العديد من ولايات الاتحاد الأوروبي، بما في ذلك ألمانيا وفرنسا وإيطاليا ولوكسمبورغ وهولندا. هذا يعني أن "سكيوريتايز" قادرة على خدمة الجهات المصدرة والمستثمرين في معظم أنحاء أوروبا دون الحاجة إلى تقديم طلبات جديدة في كل دولة.

الآن، مع ترخيص TSS، يُمكن للشركة إصدار وتداول وتسوية وخدمة الأوراق المالية الرمزية في جميع أنحاء المنطقة. يرتبط النظام مباشرةً بالبنية التحتية لشركة Securitize في الولايات المتحدة، مما يُنشئ قناةً منظمةً بين أكبر سوقين لرأس المال في العالم.

كيف سيعمل النظام الأوروبي الشامل؟

سيسمح النظام للجهات المصدرة بإنشاء أدوات رمزية، مثل الأسهم والسندات والصناديق. ويمكن بعد ذلك تداول هذه الأصول وتسويتها في ثوانٍ معدودة على منصة أفالانش. وسيتمكن المصدرون من استخدام منصة واحدة منظمة لما يلي:

• إصدار
• التداول الثانوي
• تسوية
• حبس
• خدمات وكيل النقل
• إدارة دورة الحياة

يدعم النظام سير عمل متكاملًا طوال دورة حياة الأصول، بما في ذلك إجراءات الشركات، وسجلات المستثمرين، والتقارير التنظيمية.

القدرات الرئيسية للنظام الجديد:

• التداول والتسوية الموحدة
  تتم عمليات التداول والتسوية في مكان رقمي واحد، مما يقلل من التأخيرات التشغيلية.
• رمزية الأصول في العالم الحقيقي (RWAs)
  يمكن تشغيل السندات الحكومية والشركاتية المميزة والصناديق المميزة والأدوات الأخرى على المنصة.
• التوافق المنظم بين أسواق الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي
  تصبح شركة Securitize الشركة الوحيدة المرخصة لإدارة البنية التحتية للأوراق المالية الرقمية المنظمة في كلتا المنطقتين.
• جوازات السفر عبر الاتحاد الأوروبي
  ويشمل ترخيص واحد جميع الدول الأعضاء البالغ عددها 27 دولة.
• أساس سلسلة الكتل على مستوى المؤسسات
  توفر هندسة Avalanche القدرة على التنبؤ والسرعة وسجلات المعاملات الشفافة.

يشبه هذا الهيكل الاتجاه الذي اتخذه كل من الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة في سياسة الأصول الرقمية الأخيرة، حيث يتم الاعتراف بشكل متزايد بالأدوات الرمزية داخل الأطر المالية التقليدية.

لماذا يهم هذا الأمر الأوراق المالية الرقمية؟

لسنوات، كانت الأصول الرمزية محل نقاش نظري، لكنها كانت محدودة عمليًا نظرًا لقلة المؤسسات التي حصلت على موافقة تنظيمية من كلا جانبي الحدود المالية الرئيسية. وقد وصلت Securitize الآن إلى هذه النقطة.

ومن الأمثلة السابقة:

• سندات حكومية رمزية الطيارين في هونغ كونغ
• صناديق سوق النقد على السلسلة نشر من قبل الشركات في أوروبا والولايات المتحدة
• التجارب مع تسوية onchain من قبل البنوك في فرنسا وألمانيا، و سنغافورة

تتقاسم هذه التطورات موضوعًا مشتركًا: يريد المنظمون بيئات خاضعة للرقابة حيث يمكن للأدوات الرقمية أن تعمل بموجب القوانين المالية القائمة.

يُعدّ نظام DLT التجريبي التابع للاتحاد الأوروبي جزءًا من هذه العملية. وتمنح موافقة Securitize بموجب هذا النظام الشركة مكانةً فريدةً في المشهد الحالي للأوراق المالية الرقمية.

الخاتمة

تُطلق شركة Securitize نظامًا أوروبيًا منظمًا للتداول والتسوية، مدعومًا بمنصة Avalanche. وهو المنصة الوحيدة المُرخصة لتشغيل بنية تحتية مُنظمة للأوراق المالية الرقمية في كل من الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. يجمع النظام التداول والتسوية في منصة رقمية واحدة، ويُقدم خدمة أصول مُنظمة بالكامل، ويستخدم بيئة Avalanche القائمة على تقنية بلوكتشين عالية الأداء وقابلة للتنبؤ. ومن المتوقع إصداره الأول في عام ٢٠٢٦.

ممارستنا

1. بيان صحفي صادر عن Securitize: حصلت شركة Securitize على الموافقة التنظيمية الكاملة من الاتحاد الأوروبي واختارت Avalanche للنشر الأولي لنظام التداول والتسوية الأوروبي

2. انهيار جليدي على X:الإعلانات في 27 نوفمبر

3. بيان صحفي من سلطة النقد في هونج كونج:أعلنت هيئة النقد في هونج كونج عن المرحلة الجديدة من مشروع Ensemble لدعم المعاملات ذات القيمة الحقيقية في الودائع الرمزية والأصول الرقمية

4. تقرير من Fintech Switzerland:تتعاون الجهات التنظيمية في سنغافورة وألمانيا بشأن التسوية الرمزية عبر الحدود

5. تقرير من Markets(.)com:أموندي تطلق صندوق سوق النقد الأوروبي الرمزي على الإيثريوم