تحليل شركة أفالانش للربع الرابع من عام 2025: استخدام قياسي، اعتماد مؤسسي، والمزيد

انهيار شهد الربع الأخير من عام 2025 تباينات حادة. فبينما انخفض سعر رمز AVAX بنسبة 59% من 30 دولارًا إلى 12.30 دولارًا، وصل استخدام الشبكة إلى أعلى مستوياته على الإطلاق، وتسارع تبني الأصول في العالم الحقيقي، وفقًا لتقرير حديث. تقرير مساري... وقد أبرز استثمار شركة بلاك روك 500 مليون دولار من خلال صندوق BUIDL الخاص بها الاهتمام المؤسسي المتزايد، حتى مع انخفاض القيمة السوقية للرمز من 12.7 مليار دولار إلى 5.3 مليار دولار.

ماذا حدث لسعر سهم AVAX في الربع الرابع من عام 2025؟

انخفض سعر عملة AVAX بنسبة 59% خلال الربع الثالث، متراجعًا من 30 دولارًا في نهاية سبتمبر إلى 12.30 دولارًا بحلول 31 ديسمبر. كما انخفضت القيمة السوقية المتداولة بنسبة 58.3% لتصل إلى 5.3 مليار دولار. وقد أدى هذا الانخفاض في السعر إلى تراجع AVAX من المركز الرابع عشر إلى المركز الحادي والعشرين في تصنيفات العملات الرقمية حسب القيمة السوقية. وجاء هذا التراجع بعد فترة نمو في الربع الثالث، ويعكس تقلبات السوق الأوسع نطاقًا خلال أواخر عام 2025.

على الرغم من الانخفاض الحاد في السعر، أظهرت الشبكة مرونةً في المؤشرات الرئيسية. فقد ارتفعت رسوم المعاملات المدفوعة بعملة AVAX بنسبة 24.9% لتصل إلى 132,016 AVAX، مقارنةً بـ 105,719 AVAX في الربع الثالث. بينما انخفض إجمالي الرسوم المقاسة بالدولار الأمريكي بنسبة 11.7% فقط، وهي نسبة أقل بكثير مما يوحي به انخفاض السعر بنسبة 59%. يُظهر هذا التباين استمرار المستخدمين في استخدام الشبكة بنشاط بغض النظر عن سعر العملة.

أدى انهيار السوق في 10 أكتوبر 2025 إلى ارتفاع حاد في النشاط. وبلغت رسوم المعاملات الناتجة عن عمليات التصفية خلال ذلك اليوم وحده 520,715 دولارًا، مسجلةً بذلك أعلى إيرادات رسوم يومية منذ فبراير 2024.

كيف انفصل استخدام الشبكة عن أداء السعر؟

شهدت الشبكة نشاطًا متزايدًا في مختلف المؤشرات. فقد ارتفع متوسط ​​المعاملات اليومية على سلسلة C بنسبة 63% ليصل إلى 2.1 مليون معاملة، مسجلاً بذلك رقمًا قياسيًا ربع سنويًا جديدًا. كما زاد عدد العناوين النشطة بنسبة 14.2% ليصل متوسط ​​عدد المستخدمين النشطين يوميًا إلى 319,010 مستخدمًا. وفي 31 ديسمبر، بلغ عدد العناوين النشطة يوميًا ذروته عند 436,783 عنوانًا.

عند إضافة جميع سلاسل Avalanche L1 (المعروفة سابقًا بالشبكات الفرعية)، ارتفعت الأرقام بشكلٍ ملحوظ. بلغ متوسط ​​إجمالي المعاملات اليومية عبر النظام البيئي بأكمله 38.2 مليون معاملة، بزيادة قدرها 1,162.1% على أساس سنوي. وبلغ متوسط ​​عدد العناوين النشطة يوميًا 24.7 مليون عنوان، ما يمثل زيادة سنوية قدرها 16,360.3%.

يعود هذا النمو إلى التوسع المستمر لشبكات Avalanche L1 المخصصة. وقد ارتفع إجمالي عدد شبكات L1 النشطة إلى 75 شبكة بنهاية العام، بزيادة قدرها 10.3% عن الربع الثالث و158.6% عن العام السابق.

حجم المعاملات المهيمن على الشبكة الثنائية

حافظت الشبكة الثنائية على مكانتها كشبكة الطبقة الأولى المهيمنة، حيث قامت بمعالجة 3.11 مليار معاملة خلال الربع الرابع. ويمثل هذا 92.9% من إجمالي معاملات الطبقة الأولى، بزيادة عن 65.9% في الربع الثالث. 

حققت شركة Binary نموها من خلال دمج تطبيقات Web3 مباشرةً في برامج ولاء شركات الاتصالات في جميع أنحاء جنوب شرق آسيا وأفريقيا عبر منصة OneWave. وقد أتاحت هذه الاستراتيجية الوصول إلى أكثر من 385 مليون مستخدم نشط شهريًا.

الأصول الواقعية تدفع التبني المؤسسي

ارتفع إجمالي قيمة الأصول المرجحة بالمخاطر (RWA) المُستثمرة في شركة أفالانش بنسبة 68.6% خلال الربع، من 789.8 مليون دولار إلى 1.33 مليار دولار. ويمثل هذا زيادة بنسبة 949.3% على أساس سنوي. وقد ساهمت عدة شراكات مؤسسية رئيسية في هذا التوسع.

اكتشف المشاريع الواعدة...

مشاريع واعدة...

(إعلان)

تستمر المقالة...

• بلاك روك المرمز 500 مليون دولار من خلال صندوق BUIDL التابع لها، وهو صندوق سوق نقدي على البلوكشين، مباشرة على منصة Avalanche في أكتوبر. وقد مثّل هذا تأييدًا مؤسسيًا هامًا لبنية الشبكة التحتية.

• شركة FIS للتكنولوجيا المالية المدرجة ضمن قائمة Fortune 500 شراكة بالتعاون مع شركة Intain، سيتم إطلاق سوق قروض مُرمّزة على منصة Avalanche L1 مخصصة في نوفمبر. تربط المنصة 2,000 بنك أمريكي لشراء وبيع وتوريق قروض تتجاوز قيمتها 6 مليارات دولار. وقد قامت FIS بترميز قروض العقارات التجارية وقروض تمويل الطيران خلال الربع الأخير.

• برنامج، وهي منصة يابانية للأصول الرقمية مدعومة من قبل MUFG، هاجر أكثر من 1.1 مليار دولار من الأوراق المالية المُرمّزة إلى منصة Avalanche L1. وتخدم المنصة المؤسسات المالية الكبرى في الأسواق المنظمة في اليابان.

• ستاندرد آند بورز داو جونز شراكة مع ديناري لإنشاء مؤشر S&P Digital Markets 50، الذي يجمع 35 سهماً مرتبطاً بالعملات المشفرة و15 أصلاً رقمياً في مؤشر مُرمّز. ويحافظ المؤشر على تخصيص ثابت بنسبة 70% للأسهم و30% للعملات المشفرة.

أظهرت هذه التطبيقات المؤسسية جاذبية منصة أفالانش للمنتجات المالية الخاضعة للتنظيم. وقد لبّت سرعة إنجاز المعاملات في أقل من ثانية وتوافقها مع آلة إيثرنت الافتراضية متطلبات المؤسسات المالية التقليدية التي تدخل أسواق البلوك تشين.

يُظهر النظام البيئي للتمويل اللامركزي سيولة ثابتة

انخفض إجمالي القيمة المقفلة للأصول اللامركزية (DeFi) عبر منصة أفالانش بنسبة 41.9% بالدولار الأمريكي ليصل إلى 1.3 مليار دولار. ومع ذلك، الصدمة ارتفع إجمالي القيمة المقفلة (TVL) المقاس بعملة AVAX بنسبة 34.5% ليصل إلى 97.5 مليون رمز. هذا التناقض الظاهري يكشف ما يسميه المحللون بالسيولة الجامدة.

نظراً لانخفاض سعر عملة AVAX بنسبة 59% بينما انخفض إجمالي القيمة المقفلة بالدولار الأمريكي بنسبة 44.9% فقط، ارتفعت نسبة القيمة المقومة بعملة AVAX حسابياً. حافظ المستخدمون على مراكزهم في العملات المستقرة والأصول غير الأصلية بدلاً من تحويل الأموال إلى شبكات أخرى. يشير هذا السلوك إلى الثقة في بنية البروتوكول التحتية حتى خلال فترات انخفاض الأسعار.

سيطرت البروتوكولات الثلاثة الأولى على 72% من إجمالي قيمة سلسلة C:

• تمتلك Aave حصة سوقية تبلغ 47.3٪ بقيمة 601 مليون دولار في TVL
• حققت شركة بنكي إيرادات بلغت 210.9 مليون دولار على الرغم من انخفاضها الفصلي بنسبة 39.8%
• حافظت شركة بلاك هول على إيرادات بلغت 102.3 مليون دولار أمريكي وحصة سوقية بلغت 8.1%

برزت منصة فرعون كأفضل أداء خلال الربع، إذ كانت البروتوكول الرئيسي الوحيد الذي حقق نموًا إيجابيًا على المستويين الربع سنوي (2.3%) والسنوي (66.9%). وسجلت المنصة أعلى مستوى لها على الإطلاق في الرسوم اليومية بتاريخ 21 نوفمبر، محققةً 284,210 دولارًا أمريكيًا.

سوق العملات المستقرة لا يزال مستقراً

استقرت القيمة السوقية للعملات المستقرة عند 1.74 مليار دولار أمريكي. وتفوقت عملة USDT على عملة USDC لتصبح العملة المستقرة المهيمنة بحصة سوقية بلغت 42.3% (736.6 مليون دولار أمريكي). ونمت قيمة USDT بنسبة 19.7% خلال الربع، بينما انخفضت قيمة USDC بنسبة 16.3% لتصل إلى 638.5 مليون دولار أمريكي.

يستمر توسيع خط أفالانش L1

تم إطلاق أربع شبكات جديدة من الطبقة الأولى (L1) وإنتاجها لكتل ​​بيانات خلال الربع الرابع:

• محتوى تيتان أنشأت شبكة من المستوى الأول لتطبيقها التفاعلي مع معجبي موسيقى البوب ​​الكورية 2GATHR. وتصدر الشبكة مقتنيات رقمية موثقة وتنسق التفاعلات بين الفنانين والمعجبين.

• حريق تم إنشاء نظام بث محتوى لامركزي من المستوى الأول لإعادة توزيع الإيرادات من المنصات المركزية مباشرة إلى المبدعين.

• ليليتيتقوم هذه التقنية، التي طورتها شركة FanHub، بتسجيل بيانات تفاعل مشجعي الرياضة على سلسلة الكتل لتمكين تتبع الولاء بشفافية.

• Orange Web3 يركز على المبدعين الأصليين للذكاء الاصطناعي، ويوفر البنية التحتية لنشر التطبيقات التي تعمل بالذكاء الاصطناعي.

حقق دوري FIFA Avalanche L1 أقوى أداء ربع سنوي له منذ إطلاقه، مدفوعاً بالترقب لـ 2026 كأس العالمارتفعت المعاملات بنسبة 16.2% لتصل إلى 272,297 معاملة، حيث قام المستخدمون بتحويل تذاكر "حق الشراء" لكأس العالم إلى تذاكر مباريات فعلية. كما ارتفع عدد المحافظ النشطة يومياً بنسبة 162% ليصل إلى 3,362 محفظة.

الخاتمة

أظهر تقرير Avalanche Q4 2025 أن أساسيات الشبكة قد تختلف اختلافًا كبيرًا عن أداء سعر العملة الرقمية. فبينما انخفض سعر AVAX بنسبة 59% إلى 12.30 دولارًا، عالجت الشبكة أحجام معاملات قياسية، وتوسعت لتشمل 75 سلسلة L1 نشطة، وجذبت 500 مليون دولار من رأس المال المؤسسي من خلال نشر BUIDL من BlackRock. 

وقد ساهم هذا الربع في ترسيخ البنية التحتية لشركة Avalanche للمنتجات المالية المنظمة وتطبيقات المستهلكين، حيث احتفظ المستخدمون بمبلغ 1.3 مليار دولار من إجمالي قيمة الأصول المقفلة في DeFi ودفعوا رسومًا متزايدة على الرغم من تقلبات السوق.

ممارستنا

1. انهيار جليدي على X: المنشورات (أكتوبر 2025 - ديسمبر 2025)

2. مدونة أفالانشآخر التحديثات

3. تقرير مساري: حالة الانهيارات الثلجية في الربع الرابع من عام 2025

4. مقال مدونة بقلم آفا كلاود: شركة بروغمات تنقل أكثر من مليار دولار من الأوراق المالية المُرمّزة باستخدام منصة أفا كلاود لدعم مستقبل الأصول الرقمية في اليابان